饲料行业年度报告-大豆

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1、2012年至2013年大豆市场回顾与2013年市场展望中国饲料行业信息网-乔树娟2012-2013年饲料行业年度报告-大豆2012年大豆市场回顾及2013年市场展望12012年大豆现货市场回顾及期货市场走势分析1.12012年国际大豆期货与现货走势回顾与分析1.1.12012年美豆期货走势回顾与分析图1-1美大豆01合约K线图2012年大豆市场回顾及2013年市场展望1.1.1.11-5月美大豆01合约缓慢上涨后又小幅回调上半年受南美大豆减产题材持续发酵，美豆01合约价格从1月初最低点1178.75美分/蒲式耳一路攀升至3月中旬的1333美分/蒲式

2、耳，3月底回调至1330美分/蒲式耳后得到有效支撑，在4月9号上涨至1392美分/蒲式耳。不过在美国种植意向报告公布之前，资金有获利了结迹象，豆类走势较为平稳。随后5月份美国当地农业机构InformaEconomics上调美国2012年大豆种植面积预估至7582.2万英亩，较4月份的数据7420万英亩增加162.2万英亩，受此影响美豆01合约由5月初的1386美分/蒲式耳下跌至5月底的1251美分/蒲式耳。1.1.1.26-11月美大豆01合约上涨至08年以来新高6-7月份期间美大豆01合约价格上涨，最高上涨至1673美分/蒲式耳，美大豆01合约上

3、涨是因为一方面是美国农业部(USDA)在月度供需报告中预计大豆库存吃紧;另一方面是受美国干热天气影响，可能影响当季美国大豆的产量。7月底到8月中旬，因天气改善，美豆下跌至1550美分/蒲式耳。8月下旬由于美元走弱，大豆迎来一波小反弹，大豆由中旬的1550美分/蒲式耳反弹至8月底的1743美分/蒲式耳。由于对美国旱情对作物破坏的持续担忧提振和全球供应紧张，以及基金的投机性买盘提振，美大豆01合约在9月4日涨至08年以来最高点1781.40美分/蒲式耳。9月份以后由于美国大豆开始收获上市，产量不像预期那样减产严重，大豆价格开始呈直线下跌的趋势，截止10

4、月中旬，美大豆价格跌至1484美分/蒲式耳。10月下旬市场传闻中国将采购更多的大豆带动美大豆的价格上涨，上涨至10月下旬的1576美分/蒲式耳，不过由于美国农业部随后出的报告显示北美上调大豆产量及期末库存，导致大豆又开始下跌的趋势。11月份美国农业部的供需报告打破了大豆市场10月份建立的平衡，大豆供应量数据比9月份预期高出13.5%的修正量，令大豆的价格继续向下修正。11月中旬芝加哥期货交易所美大豆01合约直接下挫至1400美分/蒲式耳下方。自此，行情自9月初以来下跌已几乎完全回吐了美国大豆夏季涨幅。1.1.1.311-12月美大豆01合约开始反弹

5、11月下旬开始，由于担心大豆主产区降雨过多，以及美元下跌，共同为美大豆价格提供支撑，大豆开始缓慢反弹，美豆01合约由11月19日的1385美分/蒲式耳反弹至12月中旬的1498美分/蒲式耳。整体来看，年底大豆虽然有所反弹，但难以达到上半年的高度。1.1.22012年国际大豆现货走势回顾与分析2012年大豆市场回顾及2013年市场展望图1-2美国和巴西大豆完税价格走势图美大豆期货价格走势如同国际大豆现货价格“指南针”，在不出意外的情况下，国际大豆现货价格跟随美大豆期货价格走势变化。就2011年到2012年来看，国际大豆现货价格整体呈震荡上涨趋势。其中

6、2012年国际大豆现货价格呈先扬后抑趋势，1月到10月份国际大豆现货价格呈“扬”趋势，10月到12月呈“抑”趋势。“扬”的原因主要是因为上半年美大豆库存吃紧等炒作严重，接着7、8月份美国遭遇56年来一遇的大旱预期美豆大幅减产，受此刺激美国大豆由年初3966元/吨涨至第36周的5451元/吨，上涨幅度达27%。巴西大豆由年初3926元/吨涨至第35周的6057.55元/吨，上涨幅度达35%。“抑”主要是后期美2012年大豆市场回顾及2013年市场展望国农业部报告10月到11月份两次上调美豆单产量及期末库存高于预期，导致大豆价格下跌，巴西大豆在第47周

7、时跌至全年最低点4310元/吨，美国大豆跌至最低点4510元/吨。随着消费的增加，市场预计全球库存将在2013年第一季度下降，给国际大豆价格带来支撑，国际大豆现货价格有所反弹。截止12月13日巴西大豆到中国完税价格为4700元/吨左右，美国大豆到中国完税价格为4450元/吨左右。1.22012年国内大豆期货与现货走势回顾与分析1.2.12012年大连大豆期货走势回顾与分析图1-3大连大豆1305合约K线图1.2.1.11-5月份连大豆1305合约价格涨而后跌连大豆1305合约从1月到4月份有一波明显的上涨趋势，上涨的原因一方面是国储大豆收购价格折算

8、到期货盘面为4250元/吨，对连大豆价格起到了托底的作用;另一方面是人们对美国QE3的预期加热，导致美元下跌，带动大豆价格