外资银行进入东道国的动因文献综述

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1、摘要20世纪90年代中期以来，外资银行明显加快了国际扩张的步伐，其扩张的规模之大、速度之快、影响之深，引起了各界的广泛关注。外资银行机构网络不断扩大，业务规模迅速增加，外资银行已经成为银行业的重要组成部分。在这样一种背景下，研究外资银行进入问题无疑具有重要的现实意义和理论意义。本文在结合国内外学者对外资银行进入海外投资的动因的理论的研究结果和相关的实证文献,深入分析外资银行进入东道国的动因。其中，相关理论分为追随客户理论、内部化理论、OLI理论、东道国金融自由化下的OLI理论和规避风险理论五部分讨论。而相关的实证文献分微观因素和宏

2、观因素两部分探究。关键字：外资银行；动因；跟随客户；OLI理论7外资银行进入东道国的动因文献综述一、外资银行进入动因的相关理论1.追随客户理论（TheTheoryofFollowingClients）Kindleberger(1983)[1]研究认为，银行国际化会引导跨国公司全球化经营。Aliber(1984)[2]研究认为，银行国际化的目的在于为国内企业进行对外直接投资提供继续服务。国际直接投资的扩大和跨国公司的发展直接刺激了跨国银行业务的发展。这一理论假说认为银行跨国战略是由国际贸易和直接投资所引致。2.内部化理论（TheTh

3、eoryofInternalization）20世纪70年代中期，卡森（MarkCasson）和巴克莱（PeterBuckley）[3]两位英国学者针对发达国家跨国公司进行研究，并在美国学者科斯（R.H.Coase）[4]的新厂商理论和市场不完全的基本假定的基础上，提出了跨国公司的一般理论，即内部化理论。该理论认为，国际市场并不完全，其中包含不同的交易成本，交易成本内部化有利于提高企业利润，而这些收益又能推动企业将业务运营拓展到海外，因此会出现国际性企业。内部化理论强调企业通过内部组织体系获取较低成本，进而通过内部转移获取竞争优势

4、，并将其作为企业对外直接投资的真正原因。3.国际生产折中理论（OLI理论）OLI理论是由英国著名国际经济学家邓宁（JohnDunning）[5]于1976年首次提出的，在解释银行业跨国经营动因方面受到了较多关注。1988年[6]，邓宁又将该理论与Hymer学者的提出的所有权优势理论和先前提到的内部化理论综合，得出国际生产折中论，他认为一个公司只有同时具备三个条件：所有权优势（O）、区位优势（L）和内部化优势（I）时，才会选择海外经营。4.东道国金融自由化下的OLI理论（FL+OLI）OLI理论虽然能够较好地解释银行业为什么要发展海

5、外经营，但是在银行业何时选择海外经营上的解释力度不够。JanekUiboupin(2005)[7]提出基于东道国金融自由化政策下的OLI框架，解释新兴市场国家外资银行大量涌入现象：新兴7市场国家金融体系开放为外资银行创造了进入机会，故金融自由化影响了银行业海外经营的区位优势（L）。1.规避风险理论（TheTheoryofAvoidingRisk）Heston和Roumanhorst在1995年的研究中发现：银行资产分布在不同国家可以有效规避国别风险从而确保收益的稳定性。吴英藴和汪建[8]两人提出，银行综合优势与分散风险以及参与银行

6、系统重整假说都属于银行开展跨国运营假说。银行为预防国别风险，保证利润的稳定性而采取资产运营全球化的战略，即分散风险说。二、外资银行进入动因的实证文献（一）影响外资银行进入的微观因素实证文献关于影响外资银行进入的微观行为因素主要考虑外资银行进入的跟随客户动因、外资银行的效率及规模、外资银行的国际经验以及外资银行母国与东道国的渊源的等因素。1．跟随客户动因的检验早在20世纪70年代，就有研究证明了母国对东道国的直接投资与母国银行在该东道国的直接投资之间关系紧密。Bitzenis（2004）通过问卷调查的形式研究后发现，“跟随客户”是外

7、资银行进入保加利亚的主要动机，其中外资银行母国对东道国的直接投资是影响外资银行“跟随客户”的一个重要因素。Miller和Parkhe（1998）[9]以及Yamori（1998）[10]也分别发现，双边贸易对美国和日本银行业在东道国银行业的直接投资量影响很大。大量的实证研究证明了母国与东道国的双边贸易与母国银行业在东道国银行业领域的直接投资的正相关关系。2．银行业规模、效率及国际化经验的检验实证文献发现银行规模、效率及国际化经验等因素对决定银行海外投资起到重要作用。Focarelli和Pozzolo（2000）[11]认为规模大的

8、银行更倾向于在国外进行直接投资。他们的研究表明：1980-1988年间，外国银行在美国的扩张情况与母国银行业的市场规模息息相关，这也间接证明了银行规模与其海外直接投资动机之间的正相关关系。Focarelli和Pozzolo（2001）通过外资银行的