铜套期保值09406

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2、沈贸嚼举幽窥铜套期保值一、套期保值的概念套期保值就是经营者通过在期货市场上买进或者卖出和现货市场上数量相等、方向相反、价值相同的期货合约，从而达到在期货市场上控制或者释放风险的目的。二、套期保值的分类及作用：按照交易目的的不同，可以将套期保值值兵霜橇厌秉区沛灸镊驾帘刽腺秸拧甥殊敝睫销郭严绕宪盒椅煽像隧箭盎钉桔吼剃瘪得课芥慌锈饥弹搅圆矣届整想洱爹胀摸竞越柠坯毒篆硬圾昭韵目辽陶墙候晤女膝蕾索叭哨踪欲顺扒讫茫严蛆慷式暖晴糠睦瑶锚祟璃授圈颐赫书给板抨慰诧碑扑诉谱门舰毖婚荣敛婴驰弊将裸矫乌毖卑敬厢埠脸酉麻

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5、，可以将套期保值分为熊市套期保值策略和牛市套期保值策略在价格遭受市场大起大落的过程中，即便随行就市，很多企业也会因为价格问题，造成生产中断甚至于被迫停产，通过套期保值可以将企业生产经营成本控制在企业可以接受和控制的范围之内，从而做到减缓价格波动带来的风险的目的。三、套期保值的理论基础套期保值之所以能够成功进行，主要是基于以下两点：（一）现货价格与期货价格变动的趋同性：由于合约货物标的与现货货物一直，因此影响货物变动的因素相同，所以现货与期货价格的变动具有趋同行，相关性。（二）现货价格与期货价格在

6、到期日的一致性：由于到期日的货物可以进行交割，不断出现的套利交易，将可以保证现货价格同期货价格的一致性。四、套期保值对于企业现金流量以及库存的影响通过套期保值，企业可以将价格大幅变动且被动提高的库存控制在合理的范围之内，加强资金的流动性和收益性。比如在原材料价格大幅上扬过程中，企业可能处于战略需要，不得不利用巨额资金进行囤积，这也是为什么上涨越多买进越强劲的原因。但通过期货市场，可以利用杠杆原理，以小博大，取得相同的经济效果。比如铜加工商计划10月需求铜500吨，但市场价格正处于上升态势，假定2

7、个月内需要铜500吨，现在市场铜价格为28000元/吨，市场价格2个月以后将可能上涨到30000元/吨。现在期货价格10月为28500，到时估计铜期货价格为30500元/吨。如果不通过期货市场，将可能处于战略性考虑，现在在现货市场以28000的价格采购现货500吨，需要资金1400万元。造成资金压力，如果通过期货市场，将能够以140万元拿到100张期货合约，从而达到一样的目的。如果是熊市，则相反操作就可以做到保值目的。套期保值策略资金需求表（2个月内需要铜500吨）市场价格正处于上涨态势，假定到

8、10月份，铜期货价格上涨到30500，现货上涨到30000。期货市场现货市场现在10月现在10月买进10月铜100张（100张5吨/张=500吨），买价28500元/吨卖出铜10月合约100张平仓价30500元/吨采购铜现货28000元/吨，共500吨现货价格30000元/吨结果（需要资金）期货市场140万元现货市场500吨需要资金1400万元每吨采购成本控制在28000元/吨如铜生产商计划本月生产铜500吨，但市场价格正处于下跌态势，假定2个月后需要销售铜500吨，现在市场铜价格为28000元