朱金涛论文终稿

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1、编号南京航空航天大学毕业论文上市公司并购的财务分析--企业价值分析学生姓名学号学院专业班级指导教师朱金涛090640131经济与管理学院会计0906501陈锦婉副教授南京航空航天大学本科毕业设计（论文）诚信承诺书本人郑重声明：所呈交的毕业设计（论文）（题目：上市公司并购的财务分析）是本人在导师的指导下独立进行研究所取得的成果。尽本人所知，除了毕业设计（论文）中特别加以标注引用的内容外，本毕业设计（论文）不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。年月曰作考签名：（学号）:上市公司并购的财务分析摘要并购作为企业增强生命力，提高营运效率，实现对

2、外扩张的重要渠道，得到了学者和企业家们的广泛认同。并购在西方已经经历了五次浪潮，早已是市场经济的一种普遍现彖。近年來，屮国经济高速发展，并购Z势也愈演愈烈。其中上市公司并购已经成为市场经济条件下企业优化资本结构，调整产业结构，实现低成木扩张的重要途径。伴随着企业并购的高发生率，高失败率同样成为并购的典型特征。各种研究表明，企业并购的失败率高达50%至80%o并购失败的主要原因依次为目标企业的选择错误，支付过多及整合不利。本文以后金融危机时代为背景，对并购中目标企业并购前后的财务状况的理论和相关实物进行探讨。在并购战略规划的基础上，综合应用企业价值

3、评估的方法，从定性和定量两方面对企业并购前后的财务状况进行分析。在考虑协同效应,交易费用等因素的基础上分析并购企业并购前后的市盈率，每股收益，企业价值等等以及其他方面，以这些为依据分析并购的交易质量，为企业并购活动的顺利进行提供可靠的价值基础，也为并购后企业间的相互融合提供保证，使企业能尽量达到利益最大化的目标。关键i司：企业并购，企业价值评估，财务分析M&AfinancialanalysisoflistedcompaniesAbstractM&Asenhancethevitalityofenterprises,increaseoperation

4、alefficiencyandachieveanimportantchannelforforeignexpansion,scholarsandentrepreneurshavebeenwidelyrecognized.MergersandacquisitionsintheWesthasalreadyexperiencedfivewavesofthemarketeconomyandhaslongbeenauniversalphenomenon.Inrecentyears,withChina'srapideconomicdevelopment,M&A

5、s"trendhasintensified.Chinaisalreadyintoanewphaseofmergersandacquisitions.Amongthemmergersandacquisitionsofthelistedcompanieshasbecomeanimportantwayforenterprisestooptimizecapitalstructure,adjustingtheindustrialstructure,andtoachievelow-costexpansion.Withthehighincidenceofmer

6、gersandacquisitions,highfailureratesthesameasthetypicalcharacteristics.Variousstudiesshowthatthefailurerateofmergersandacquisitionsupto50%to80%.ThemainreasonsfortheM&As，failurearechoiceoftargetcompanieswerewrongandpaytoomuchandintegrationnegative.Inordertomeasurethesuccessofm

7、ergersandacquisitions,mergersandacquisitionsonthetargetsideshouldmakeeffectivefinancialanalysistoTargetcompanybeforeandaftermergersandacquisitions.ThearticlewiththebackgroundofafterthefinancialcrisisthistimeistodiscussthetheoryandrelevantofM&Atargetcompany'sfinancialcondition

8、beforeandafterM&A.basedontheM&Astrategicplanning,withcomprehensiveap