融资模式分析

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1、改革开放以來，我国的经济迅猱发展，综合国力不断提升，人们对基础设施的需求日益增加膨胀，国内外工程暈不断增加，对各类建筑物的建设要求更高。在建设过程屮国家鼓励公司企业开放项忖。其中资金需要发起人口行筹集。我国已经引入国外的项H融资结构模式，工程项目融资已经成为广泛应用的大型工程项目资金筹集的重要手段。从发起人的资金來源对建筑市场的融资模式进行了分类。以及対这些融资模式进行评价和优化项目融资结构是指项口融资资金的诸组成要索的组成和构成。资金的来源情况如下图:资金来源国家预算内资金企业自筹发行股票外国投资

2、，合资经验，合作经营开发，独资经营银行贷款发行债款设备租恁借国外资金项II融资来源不同筹集资金來源资金来源优点局限性国际商业银行在项目建设阶段融资具有经验的贷款人，提款，海宽及预付款条件上灵活贷款期限短，不远承担政治风险，对融资结构、借贷条件控制严格出口信贷机构资金市场化程度，基于进入项目融资市场，对政治，主权风险较熟悉、利率固定、贷款气场贷款须与进口国挂钩，贷款方法各不相同，这使多方出口信贷机构贷款更加复杂，要求分担风险国际资本市场市场发达，具有项Id评估经验，有全而的政治风险担保市场容量小，还提

3、款及贷款期长，预付款缺乏灵活性多边机构，双边机构市场发达，具有项口评估经验，有全面的政治风险担保耗时长，无灵活性，贷款限于资金来源国本地银行充分使用同种货币，政治、主权风险小、融资成本底因国别有差异，缺乏通用性，贷款能力差项目的口有资金要达到一定的数量才能进行注册成立公司再能承揽项H,同时也代表了投资者在今后项目建设运营过程中对项忖的现金流更有信心，一定数量的自有资金可以增强银行以及其他债权人的参与信心所以自冇资金必须达到一定的数量，自有资金比例越高越好，比例越高可以降低自有资金的收益率。项目融资优

4、缺点世界金融机构贷款：这种类型的资金可以持续长达20,具有资金供应量大的特点外国政府贷款和出口信贷;最长可持续20周年，利率比较优蛊但是同时也有一些缺点，一般会制定在贷款国采购原材料，这样会在五星当中增加采购成木，容易受到两国政府的关系影响，具有较大的政治风险，另外我国还规定外国政府贷款和出口信贷，需要有国内银行进行转贷，这对业主来时也增强了项目评估和转贷条件谈判等手续，以及增加转贷成木，转贷银行会收取一定的转贷利差发行债券受我国债券市场的不发达影响，我国的发行债券很难与项目的现金流量相配合。我们目

5、前还没有做完全项目有项目公司以项S资产和现金流作为抵押，来发行长期债券。商业银行贷款时项目融资中最主要和普遍采用的融资方式商业银行贷款乂可以分为多种形式1项目长期贷款，有商业银行提供与项目现金流相匹配的长期贷款支持，述款期限和美男述款金额可以根据实际述款能力来进行设计安排。2项口还有流动现金贷款的必要，主要川于满足生产运营所需要的口常运作资金，这个一般以授信额度的方式，由项目公司根据公司的实际情况来灵活的调节提款和还款。项目融资具有以下特点特点：a以项目为导向，项目发起人，项目公司和贷款方参与b贷款

6、人仅仅在某个限定时间阶段或者在一个规定的范围内对项目借款人进行追索，在此界线以外，无论出现任何债务清偿贷款人不能对出借款人以外的项目资产，项口现金流以及有关所承诺的义务以外的任何形式资产追索c为实现项ri融资的有限追索，对于与项目有关的各种风险要素，需要以某种形式在项ri投资者、与项口d开发有直接或间接利益关系的其他参与者而和贷款人进行分担。d债权不农示在投资者的公司负债表中的一种融资形式e在项目融资中，用于支持贷款的信用结构的安排是灵活和多样化的f可以利川税务优势一、下而儿种固定工程项目的融资模式

7、1>BOT的概念及特点BOT（Bui1d-Operate-Transfer建设运营移交）融资模式在我国是“特许权融资模式方式”，这一投资方式是指东道国政府或者地方政府通过特许权以契约方式将通常由政府部门或国内单位承担的为某重大项目进行投融资、设计、施工、融资经营和维护的责任授予给投资者,该企业在负责建成此项口后，在合约期限内内拥有、营运、维护该项目设施，并通过收取使用费和服务费来冋收投资和获得合理利润。特许权期满后则将该项目无偿转让政府。BOT并不是建设、运营、移交这三个过程的简单叠加。BOT这种融

8、资模式主要川于收费公路、桥梁、隧道、电厂、废水处理设施等人型基础设施项目，根据BOT这种融资模式在发展中国家和发达国家都有广泛的用途,BOT模式就是是我国基础设施建设的重要方式。町以很大程度上减少政府支出减少财产赤字。充分发挥私营企业的灵活性。BOT融资模式是通过项R项口进行融资，债权人对项n的发起人没有追索权，项n建政府主管部门▲成后所产生的收益作为偿还贷款的唯一來源，不依靠发起人的信誉或财产状况，债权人只靠中项H本身是否具有可盈利性，特许经还贷银行或财团营协议资本