中印對外直接投資比較研究

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1、中印對外直接投資比較研究摘要：隨著經濟全球化的發展，發展中國傢已掀起對外直接投資的熱潮。我國和印度作為發展中國傢的代表，對外直接投資已有驚人的突破與發展。本文分別從投資方式和投資區位這兩個角度對中印對外直接投資的特征進行比較研究，文末提出瞭我吸取借鑒印度對外直接投資發展經驗的對策建議關鍵詞：對外直接投資投資方式投資區位一、引言傳統觀點認為：在經濟全球化過程中，發達國傢是國際資本輸出一方，發展中國傢是國際資本輸入一方。20世紀70年代後期，發展中國傢開始瞭較大規模的對外直接投資，80年代呈現出穩定增長的態勢，從9

2、0年代開始，增長速度大幅增加。發展中國傢在國際直接投資中所占份額快速增長，已達到一定的規模，對主流國際資本流動相關理論提出瞭挑戰《2010-2012年世界投資前景調查報告》表明，來自發展中經濟體和新興經濟體的跨國公司開始成為對外直接投資的重要主體，今後中國、印度、俄羅斯將成為最具投資潛力的對外投資者之一。中國和印度兩個發展中大國有著諸多相似之處：地理位置相鄰，均為人口大國，經濟發展十分迅速，歷史背景相似,這種相似卻又不完全相同的關系構成瞭它們之間進行比較的基礎。目前在中印兩國比較的內容方面，學者們重點關註兩國的

3、發展模式，而兩國的對外直接投資由於均處於起步和成長階段，尚未引起學者們的足夠重視。在此背景下，本文從投資方式和投資區位兩個角度對中印對外直接投資進行比較，研究兩國的異同，便於發現問題，從而借鑒印度的可取之處，提出對於中國對外直接投資具有建設性的政策建議，旨在促進我國對外直接投資的健康發展二、中印對外直接投資方式的比較（一）中印對外直接投資方式的發展現狀世界市場上，企業進行是收購兼並當地企業，即跨國並購；其二是投資創建國外新的企業，即綠地投資。隨著經濟全球化的不斷發展，綠地投資在全球對外直接投資中所占比例有所下降

4、，跨國並購的比例有所上升。跨國並購逐漸取締綠地投資，將成為全球對外直接投資的新趨勢從表1中可以看出，1999—2005年間我對外直接投資一直以綠地投資為主，跨國並購較少，平均值為24%；2008年我國跨國並購額占對外直接投資流出流量的比重創歷史新髙，為73%；2009年我國受世界經濟危機的影響較其他國傢小很多，但跨國並購比重仍下降瞭28個百分點至45%O20世紀90年代經濟自由化改革前，印度對外直接投資大多采用合資企業的形式，在那之後獨資公司成為印度對外直接投資的又一大投資方式，如今跨國並購已成為印度企業進軍海

5、外市場的主要方式；印度1999-2005年跨國並購額占投資流量比重平均值為60%,遠遠超過其他國傢和地區的均值；2009年印度受世界經濟危機的影響十分嚴重，跨國並購額所占比重下降瞭71%,下降至2%（二）中印對外直接投資方式的異同從資金額的角度來看，中印對外直接投資方式有著很多相同之處：兩個國傢在對外直接投資發展初期，跨國並購交易額所占比重均不高；在20世紀90年代以後，兩國對外直接投資快速發展，跨國並購交易額所占比重均大幅上升，在這方面印度的增長速度超過瞭中國，甚至在世界上處於前列；2009年全球經濟危機壓縮

6、瞭可用於對外直接投資的資金，導致兩國跨國並購交易額均大幅下降，在這方面，印度受到的影響更大一些從投資領域的角度來看，中印跨國並購存在著較大的差異。排除2009年全球經濟危機的負面影響，近幾年我國跨國並購交易額所占比重有瞭很大的飛躍，而且在世界跨國並購交易額排名中非常靠前。我國參與跨國並購的多為國有企業且交易額極其巨大的，投資領域主要是戰略性資源開發，如有色金屬、石油、天然氣等，而私營企業跨國並購成功率非常低，仍處於起步階段。與中國不同，印度私營企業在汽車機械、生物醫藥、金融服務、軟件服務業等領域正顯示出強大的國

7、際競爭力。印度跨國並購經典案例主要有：汽車機械行業，2008年塔塔集團以23億美元從福特汽車集團購得路虎和捷豹兩個知名汽車公司品牌；生物醫藥行業，印度JubilantOrganosys公司以2.55億美元現金收購加拿大DraxisHealth公司；金融服務業,2007年印度FirstsourceSolutions公司以3.3億美元價格收購美國MedAssit公司；軟件服務業，2008年印度軟件服務企業3iInfotech公司斥資1億美元收購美國Regulus公司。通過跨國並購，尤其是對發達經濟體的企業收購，印度

8、私營企業在獲得先進的機器設備、知名品牌的同時也壯大瞭企業國際競爭力總的來說，中印對外直接投資中跨國並購的發展速度和所占比重都比較接近，而相比之下，印度跨國並購所涉及的領域更有利於國傢經濟和私營企業的發展三、中印對外直接投資區位的比較（一）中印對外直接投資區位的發展現狀根據《2009年度中國對外直接投資統計公報》，從投資覆蓋率來看，2009年末我國的1.3萬多傢境外企業共分佈在全球177