不确定性分析与风险分析(教案).ppt

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1、第6章不确定性分析与经济风险分析6.1不确定性分析的概念6.2盈亏平衡分析6.3敏感性分析6.4经济风险分析6.1不确定性分析概述不确定性因素就是在未来可能会发生变化，并且会影响目标结果的因素。不确定性分析就是对影响目标的一些不确定因素可能发生的各种变化趋势进行定性和定量分析，分析不确定性因素变化导致目标变化的可能性和程度。不确定性产生的原因评价者的认知能力；所掌握信息较少；所掌握信息是错误的。不确定性（风险）来源政策方面；市场方面；资源方面；技术方面；工程方面；融资方面；组织管理方面；环境与社会方面；配套条件方面；其他方面。盈亏平衡分析敏感性分析不确定性分

2、析类型确定型分析方法6.2盈亏平衡分析亦称为量本利分析。是指在一定的生产能力和市场条件下，研究拟建项目在达产期间成本费用与收益的均衡关系的方法。成本费用=收益盈亏平衡状态盈亏平衡分析以年为时间单位；一般使用达产年份某一年的数据进行分析。盈亏平衡点盈亏平衡状态所对应的参数值或指标值称为盈亏平衡点，盈利与亏损的转节点，用BEP表示。盈亏平衡点可以用绝对值和相对值表示。通过盈亏平衡点能够反映拟投资项目承担市场经营风险的能力。盈亏平衡分析类型根据成本费用、销售收入与产量（销售量）是否呈线性关系，盈亏平衡分析可分为：线性盈亏平衡分析非线性盈亏平衡分析6.2.1线性盈亏

3、平衡分析（1）线性盈亏平衡分析的前提条件总成本费用可以划分为固定成本和可变成本；产量变化，单位产品可变成本不变，从而总可变成本是产量的线性函数；销售量变化，销售单价不变，从而销售收入是销售量的线性函数；产量等于销售量；只生产单一产品；或生产多种产品，但可以换算为单一产品计算。（2）线性盈亏平衡分析线性盈亏平衡分析主要是求取盈亏平衡点。一是在正常的价格、成本费用条件下，拟投资项目仅达到盈亏平衡状态，究其原因在于生产规模过低，因此，必须掌握允许的最低生产规模（盈亏平衡点产量）。二是在满负荷生产条件下，拟投资项目仅达到盈亏平衡状态，究其原因在于价格过低或成本费用过

4、高，因此，必须掌握允许的最低产品价格（盈亏平衡点价格）或最高的成本费用（盈亏平衡点成本）。盈亏平衡点产量盈亏平衡点产量的求法有：数学分析法作图法①数学分析法利润总额=销售收入―销售税金及附加―总成本费用利润总额=扣除销售税金及附加后的销售收入―总成本费用Ｑ——年总产量CF——年总固定成本Cv——单位产品的变动成本CV——年总变动成本CT——年总成本费用S——年销售收入P——产品的销售单价t——单位产品销售税金及附加t’——单位产品销税金及附加赋税率S’——扣除销售税金及附加后的销售收入R——利润总额当盈亏平衡时，利润总额应等于零(R＝0)，则有：盈亏平衡点产

5、量盈亏平衡点销售收入②图解法QSC0E●●BEPQCT=CF+CVCVCFS’=QP(1-t’)CVCF●盈亏平衡点判别盈亏平衡点产量、销售收入越低越好，表明项目适应市场变化的能力越大，抗风险能力越强；反之，抗风险能力越差。Q0——设计生产能力盈亏平衡点生产能力利用率盈亏平衡点生产能力利用率越低越好。方案比较时，应选择盈亏平衡点生产能力利用率低的方案。盈亏平衡点价格与盈亏平衡点成本满负荷生产时，达到盈亏平衡状态，则盈亏平衡点价格盈亏平衡点单位可变成本盈亏平衡点固定成本经营安全性分析盈亏平衡点生产能力利用率又称经营风险率。与经营风险率相对应的指标称作经营安全率

6、。经营安全性参考标准经营安全率在30%以上，说明企业生产经营状况安全；在25%～30%表明较为安全；在15%～25%表明不太安全；在15%以下表明很危险。例6-1某设计方案年产量为12万吨，已知每吨产品的销售价格为675元，每吨产品缴付的税金为165元，单位变动成本是250元，年总固定成本是1500万元，试求盈亏平衡点产量及销售收入，并判断经营安全性。该方案经营是安全的。CF安全性P安全性Cv安全性t安全性因素变动对经营安全性影响6.2.3非线性盈亏平衡分析在实践中，销售收入、成本费用与销售量或产量之间并非都是线性相关。一般销售收入和总成本费用以销售量或产量

7、的二次函数表示。假设产量等于销售量。①先求出盈亏平衡点产量S（Q）销售收入关于产量的函数；C（Q）成本费用关于产量的函数；R=S（Q）-C（Q）盈亏平衡时：R=0求出满足上式的Q值即为盈亏平衡点产量。需要验证盈亏平衡点销售收入和成本费用的正负。（2）求利润最大时的产量R＝S（Q）－C（Q）令R'＝0，即S’（Q）－C’（Q）＝0求出满足上式的Q*产量可使利润获得极值。如果R’’＝S”(Q)－C’’(Q)＜0，则对应的产量就是利润最大时产量。需要验证盈亏平衡点销售收入和成本费用的正负。例6-2某企业总成本费用函数为：C(Q)＝70000+25Q-0.001Q2

8、销售收入函数为：S(Q)＝60Q-0.0035Q2试