保利博纳股票投资价值分析.docx

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1、中国传媒大学学年第学期证券投资学课程题目股票投资价值分析报告学生姓名胡奕涵学号200904103034班级09会计学生所属学院经济与管理学院任课教师曲小刚教师所属学院成绩目录（三号黑体，行距为单倍）（一）上市公司简介（二）基本分析1、宏观经济运行态势与宏观经济政策2、产业分析（1）波特五力分析模型（2）SWOT分析3、公司分析（1）定性分析（2）定量分析（3）报表分析（杜邦分析）（三）技术分析（四）估值上市公司简介保利博纳前身为北京博纳文化交流有限公司，成立于1999年，是国内首家获国家广电总局电影局颁发“电影发行许可证”的民营公司。2003年，被中国保利集团并购，正式成立保利博纳，涉足电

2、影投资制作领域。2004年至今投资拍摄《龙虎门》《伤城》《门徒》《投名状》《少林寺》等影片。　　保利博纳从2010年6月购买美国派拉蒙电影《男人百分百》版权，邀请巩俐、刘德华开拍中文版，引入派拉蒙的资金；与章子怡及加拿大公司合作新版花木兰电影《巾帼英雄》。这一系列动作使保利博纳逐渐淡化与香港电影人合作，将主要精力放在和好莱坞的合作上。分析人士认为，保利博纳的这些工作，均有助于其美国上市。对于保利博纳的上市，上市不仅仅是为了钱，而是要把企业与国际化的标准接轨，然后壮大自己的实力。业内人士分析，保利博纳赴美上市能募集更多资金拍摄和发行电影，另外，上市后股权明晰，公司内部管理会更加规范化，上市还

3、能扩大保利博纳的品牌影响力。2010年12月9日，保利博纳公司成功在美国纳斯达克证券交易所上市，募集资金大约9960万美元。(二)基本分析1，宏观经济运行态势与宏观经济政策　随着我国经济的高速增长和城乡居民收入水平的不断提高，对文化产业提供的产品和服务的需求会比对物质产品的需求增长得更快。用经济学的术语来说，文化产品具有更高的收入需求弹性。这种情况已经为世界上发达国家的经验所证实，同样也为我国改革开放以来关于家庭收入与消费的实证数据所证实。目前我国宏观经济的总体态势仍然是有效需求不足。但是许多人注意到，在我国制造业不少部门的生产能力相对过剩的同时，我国非物质产品的供给却难以满足广大居民家庭

4、的需求。例如大学教育就是这方面的一个典型的例子。发展文化产业可以有力地推动我国的经济增长，使我国的产业供给结构更好地适应变化的需求结构，从而可以提高我国的宏观经济效率。2，产业分析波特五力分析模型供应商讨价还价能力：中国整个文化产业也越来越受到投资者重视，目前私募股权投资市场已经出现多只专注文化产业的投资基金。目前，国家政策支持文化产业的发展，商家纷纷想投资文化产业。所以，供应商讨价还价的能力比较差。购买者讨价还价能力：文化产业由少量相对来说规模较大的企业构成。购买者就是普通大众，购买总数多，每个人的购买量不是特别大。所以，购买者讨价还价的能力比较差。新进入者的威胁：新进入者在给行业带来新

5、生产能力、新资源的同时，将希望在已被现有企业瓜分完毕的市场中赢得一席之地，这就有可能会与现有企业发生原材料与市场份额的竞争，最终导致行业中现有企业盈利水平降低，严重的话还有可能危及这些企业的生存。由于国家政策支持文化产业的发展，并且文化产业作为一个新型产业，正是蓬勃发展时期，各种网络科技的高速发展也促使文化产业的发展。同时，文化产业的进入没有特殊的门槛。所以，新企业进入的可能性是很大的。新进入者的威胁比较高。代替品的威胁：目前为止，其他行业还不能提供与文化产业提供的产品或者服务同质的东西。所以，代替品的威胁目前基本没有。行业内现有竞争者的竞争：近几年来，我国也进行了文化产业的集团化改革，各

6、地纷纷成立出版、报业、影视等文化产业集团，力图通过资源整合、结构优化来增强文化产业集团的竞争力，改变行业间盲目竞争与无序竞争的局面，形成专业化、规模化、集约化的文化产业良性发展格局。目前，文化产业的产品需求增长旺盛。市场还在进一步发展，没有饱和。竞争者之间的竞争SWOT分析S（优势）：资金支持　　自有资金的支撑。从2003年保利文化投资博纳以来，这几年公司的累计自有资金和资产一直增长。“我不是没有钱，这是博纳的信心所在。”判断准确　　对项目的准确判断。“如果这些项目不值得做，不值得投，我也不会冒风险。”在金融危机的市场环境下，博纳依动出击，拿到一些颇有看点的电影项目。“这些项目本身是有把握

7、实现盈利的。比如《十月围城》、《大兵小将》、《窃听风云》，如果等到基金过来再决定投拍，这些项目早就变成别人的了。”于冬告诉腾讯娱乐记者。项目优秀　　有好项目，是会不缺投资人的。电影行业发展迅猛，已经被不少游资看中。在06年、07年，许多基金在选择项目的时候，可能会有一些暗箱操作，有些基金代理人私下交易，以拿回扣的方式投资一些公司的项目，从而得到一些好处。而到了2008年下半年，金融危机爆发，这些运作不规范的小基金公司要么