财务管理学第四章 财务战略与预测.ppt

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1、第四章财务战略与预算学习目标1、理解财务战略的特征和类型。2、掌握SWOT分析法的原理及应用。3、理解财务战略选择依据和方式。4、理解全面预算的构成、依据和作用。5、掌握筹资数量预测的依据和方法。6、掌握利润预算的编制。7、掌握资产状况预算的编制。1财务管理学第四章财务战略与预算4.1财务战略4.2全面预算体系4.3筹资数量的预测4.4财务预算2财务管理学第四章财务战略与预算4.1财务战略财务管理学34.1财务战略战略是涉及全局性、长期性和导向性的重大谋划，是一个重要而复杂的问题。鉴于战略问题的重要性和复杂性，越来越多的上市公司在董事会之下设立战略委员会，对公司战略议题进行分析研究，为公司战

2、略决策提供参考方案。4.1.1财务战略的含义和特征1、财务战略的含义企业战略是企业为实现整体价值，筹划企业所拥有的资源，对一系列长远或重大行动的动态统筹。4财务管理学4.1财务战略财务战略是在企业总体战略目标的统筹下，以价值管理为基础，以实现企业财务管理目标为目的，以实现企业财务资源的优化配置为衡量标准，所采取的战略性思维方式、决策方式和管理方针。财务战略是企业总体战略的一个重要组成部分，企业战略需要财务战略来支撑。2、财务战略的特征财务战略具有战略的共性和财务特性，其特征有：①财务战略属于全局性、长期性和导向性的重大谋划；财务管理学54.1财务战略②财务战略涉及企业的外部环境和内部条件；③

3、财务战略是对企业财务资源的长期优化配置安排；④财务战略与企业拥有的财务资源及其配置能力相关；⑤财务战略受到企业文化和价值观的重要影响。财务管理学64.1财务战略4.1.2财务战略的分类企业财务战略的类型可以从职能财务战略和综合财务战略两个角度来认识。1、财务战略的职能分类企业的财务战略涉及企业财务管理的职能。因此，财务战略可以按财务管理的职能领域分类，分为投资战略、筹资战略、营运战略、股利战略。财务管理学74.1财务战略2、财务战略的综合类型企业的财务战略往往涉及财务资源的总体配置和长期筹划。根据企业的实际经验，财务战略的综合类型一般可以分为扩张型财务战略、稳增型财务战略、防御型财务战略和收

4、缩型财务战略。4.1.3财务战略的分析方法财务战略分析是通过对企业外部环境和内部条件的分析，全面评价与财务资源相关的企业财务管理学84.1财务战略外部的机会与威胁、企业内部的优势与劣势，形成企业财务战略决策的过程。财务战略分析的方法主要是SWOT分析法。1、SWOT分析法的含义SWOT分析法是通过企业的外部财务环境和内部财务条件进行调查的基础上，对有关因素进行归纳分析，评价企业外部的财务机会与威胁、企业内部的财务优势与劣势，从而为财务战略的选择提供参考方案。财务管理学94.1财务战略2、SWOT的因素分析从财务战略的角度而言，SWOT分析法涉及企业的外部财务环境和内部财务条件等众多的财务因素

5、，需要经过分析判断，找出主要的财务因素，并将其区分为内部财务优势、内部财务劣势、外部财务机会和外部财务威胁。（1）企业外部财务环境的因素影响分析。①产业政策。财务管理学104.1财务战略②财税政策。③金融政策。④宏观周期。（2）企业内部财务条件的因素影响分析。（3）SWOT的因素定性分析。①内部财务优势。②内部财务劣势。③外部财务机会。④外部财务威胁。财务管理学114.1财务战略3、SWOT分析法的运用运用SWOT分析法，可以采用SWOT分析图和SWOT分析表来进行分析，从而为财务战略的选择提供依据。（1）SWOT分析表。运用SWOT分析法，可以采用SWOT分析表进行因素归纳和定性分析，为企

6、业财务战略的选择提供依据。（2）SWOT分析图。运用SWOT分析法。可SWOT分析表的基础上，采用SWOT分析图进行财务管理学124.1财务战略四种性质的因素组合分析，为企业财务战略的选择提供参考。一般而言，企业的内部财务优势与劣势和外部财务机会与威胁，往往是同时存在的，因此，综合四类不同性质因素的组合，客观上可以构成四种综合财务战略的选择。4.1.4财务战略的选择在财务战略分析的基础上，选择财务战略财务管理学134.1财务战略还需要明确一些基本依据，采取一定的方式。1、财务战略选择的依据企业的财务战略要适应内外环境的变化，具有防范未来风险的意识，着眼于企业未来长期稳定的发展。企业财务战略选

7、择必须考虑经济周期波动情况、企业发展阶段和企业增长方式，并及时进行调整，以保持其旺盛的生命力。财务管理学144.1财务战略（1）财务战略的选择必须与宏观周期相适应。（2）财务战略选择必须与企业发展阶段相适应。（3）财务战略选择必须与企业经济增长方式相适应。2、财务战略选择的方式根据企业发展周期的阶段特点，企业确定财务战略一般有如下几种方式。财务管理学154.1财务战略（1）引入期财务战略的选择。（2）成长期财