浅谈负债经营对企业影响

《浅谈负债经营对企业影响》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、浅谈负债经营对企业影响　　[摘要]负债经营是现代企业提高竞争力和获利能力，能获得快速发展而采取的一种积极、主动和进取经营理念。负债经营的合理运用，既可以提高企业财务管理的水平，又能为企业增加经济效益。因此，它既是一种财务策略，又是一种经营战略，对企业经营有着非常重要的意义。[关键词]负债经营；资本结构；偿债能力doi：10.3969/j.issn.1673-0194.2014.04.044[中图分类号]F275[文献标识码]A[文章编号]1673-0194（2014）04-0088-02随着市场经济的日益深入，企业要在激烈的市场竞争中寻求生存，或立于不败之地，必须不断

2、增强其自身经济实力。如果将企业看作一个生命个体，那么维持其正常生命活动的血液，便是资金。当前，我国的绝大部分企业，尤其是国有大中型企业普遍面临资金短缺的局面，因而，如何获取资金对企业界也是一个至关重要的决策。通常情况下，企业的筹资渠道主要有两条：①所有者投入资金；②10借入资金。长期实践证明，负债筹资由于其自身的特点即负债成本相对较低，具有相对优势。它可以解决企业的资金不足，扩张企业规模，并增强企业经营实力和竞争能力，因而成为企业在市场经济条件下的必然选择。1负债经营的概述1.1负债经营的含义负债经营，是指企业在一定量的自有资金基础上，为了扩展生产经营规模、开展技术创

3、新等，债务人通过银行贷款、发行债券、租赁或借助商业信用等方式，利用债权人的资金来从事生产经营，以获取最大利润的经营管理方式。1.2对负债经营的理解（1）从负债来源方面来看。只有通过借入方式取得并有偿使用的债务资金才是负债经营。所以负债项目中下列项目不能构成负债经营的内容，如流动负债中的应付工资、应交税费、应付股利、其他应付款等，因为这些是直接产生于企业持续经营中的自发性负债，并且无需为此付出筹资的实际成本（利息）。因此，只有流动负债中的短期借款、短期债券及长期负债项目（包括长期借款、应付债券、长期应付款等）才能构成负债经营项目。（2）从使用负债动机来看。企业负债经营是

4、为了扩大经营规模、增强经营能力和竞争能力，获取更多的利润而采取的一种经营方式。负债经营是为了谋求企业更快发展而积极主动采用多种方式筹集资金而负债的问题，而不是为了维持生产经营活动而不得已（被动）负债。（3）10从负债的量方面来看。借款性负债与总资产的比率应该达到一定数值，才能作为负债经营，这个问题也就是所谓的资本结构原理。因为只有该比率达到或超过一定程度，负债经营才能成为企业生产经营的筹资来源，并影响到企业的一系列经营策略和财务决策，使企业能为此而享受负债经营的收益和承担负债经营的风险。从以上对负债经营的理解，可以看出负债经营是一种理财技巧，或者说是一种财务战略，更是

5、一种积极进取的经营风格。因此，负债经营的界定以及负债经营政策的选择对于企业正确运用负债经营具有重要的意义。2负债经营的利弊分析负债经营是一把双刃剑，既能使企业迅速筹集所需资金，降低经营成本，减少税负支出，也有可能使企业陷入债务危机。从积极控制的角度出发，企业适当地负债经营是正面的。2.1负债经营对企业的积极影响2.1.1迅速筹集资金在激烈的市场竞争中，新技术、新产品层出不穷，企业必须不断开拓创新，才能求得生存与发展。但是，企业单靠自我积累很难满足扩大再生产的需要，负债经营可以弥补企业自我积累不足的缺陷，争取先发制人，抢占市场先机，以获取更多收益。2.1.2有利于企业加

6、强经营管理，提高经济效益10负债经营有利于增强经营者使用资金的责任心和紧迫感，因为负债经营是一种具有驱动力和风险性的经营方式，改变了企业无偿使用资金的格局它使企业承担一定的债务压力。这种压力可以增强企业在资金使用上的责任心和紧迫感，自觉加强管理，提高资金利用效率和经济效益。2.1.3不分散控股权股权融资会引起股权的分离，影响原股东对企业的控制。而通过举债方式筹集资金，可以在一定程度上降低企业资本成本。因为对于投资者来讲，债权性投资收益率相对固定，一般都能够按期收回本息，投资风险较小。同时，企业可以从负债经营的“减税效应”中获利。因为根据税法规定，企业贷款利息可以计入企

7、业经营成本，在企业所得税税前扣除，从而减少所得税，加大企业可用资金的同时，并不影响企业所有者对企业的控制权，有利于保护原股东权益。2.1.4享受财务杠杆效应10财务杠杆是指负债对权益资金收益率的影响作用，即借入资金可以调节自有资金的盈利能力。债务利息一般有固定比例，不论利润多少，债务利息是不变的。当借入资金的利息率小于借入资金的收益率时，由于企业支付的债务利息是一项固定支出，在企业总资产收益率发生变动时会使权益收益率带来更大幅度的变动。这时的负债才会增加权益资金的收益率，称为财务杠杆的正作用。即只有使用借入资本（负债）有收益，并且收益率大于负债成本时