卓达集团经营状况分析.doc

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1、卓达集团经营状况分析一、卓达集团财务状况分析（根据近三年合并审计报表计算）资产负债状况：（万元）项目/年度2010年2011年2012年资产总计989,8571,166,1821,383,731流动资产896,5411,076,9411,291,624存货及待摊666,400959,5601,114,622负债合计641,233722,877888,267流动负债500,913589,957719,797净资产总计348,624443,305495,464利润状况：项目/年度2010年2011年2012年营业收入380,235399,609380,499营业利润141,88462

2、,44166,169利息支出15,41316,37715,573利润总额140,93662,24463,850净利润134,47150,68154,636主要财务指标：指标名称2010年2011年2012年盈利能力状况净资产收益率（％）38.57%11.43%11.03%总资产报酬率（％）8.88%3.65%3.11%营业利润率（％）37.31%15.63%17.39%成长能力状况净利润增长率（％）138.82%-62.31%7.80%营业增长率（％）83.90%5.10%-4.78%资产质量状况总资产周转率（次）11.92%9.27%7.46%流动资产周转率（次）12.78%1

3、0.12%8.03%债务风险状况流动比率（％）178.98%182.55%179.44%速动比率（％）30.37%7.19%20.97%资产负债率（％）64.78%61.99%64.19%剔除预收账款后的实际资产负债率（％）28.83%19.70%21.56%1.财务评价1)盈利能力分析我集团2010、2011、2012的净利润分别为134,471万元、50,681万元和54,636万元，近三年的收益都较为可观，2011年净资产收益率达到11.43％，2012年的净资产收益率也有11.03％。近两年，我集团因长期持有其开发的部分商业物业，从而使存货增长较快，影响其短期盈利能力及资

4、金的回笼，但并不能代表我集团盈利能力的下降。我集团在房产销售时能达到较好的资产回报率。据预测，我集团未来两年的房地产销售总额将达到162亿元，总投资为99亿万元，实现净现金流约63亿元。2)成长能力分析我集团2011、2012年的销售收入都达到近40亿元，集团近年在房地产开发上发展较快，获得了很好的成绩。我集团正在开发的中大型房地产项目，在房地产市场不出现持续重大的宏观调控政策下，仍然有很好的发展空间及市场前景。且我集团有一定的土地储备项目，在资金链不出现断裂的情况下，我集团将持续发展。3)偿债能力分析截止2012年12月31日，我集团总资产138.37亿元，负债余额88.83亿

5、元，资产负债率64.19％。其中，长短期借款合计17.35亿元，占负债总额的19.53%；预收账款67.76亿元，占负债总额的76.28%，可见我集团的负债主要是预收账款(为预售楼款)，银行等金融机构融资负债较低。我集团近三年资产负债率分别为64.78％、61.99％、64.19%,资产负债率基本保持稳定。考虑到预收账款是未转入营业收入的项目，剔除预收账款对企业资产负债率的影响，我集团实际资产负债率近三年分别为：28.83％、19.70％、21.56％。由此可见我集团近三年的实际负债率较低，企业长期偿债能力较强。截止2012年12月31日，我集团流动比率1.79，速动比率0.2。

6、速动比率较低主要是由于我集团长期持有部分商业物业使存货占比较大所致，从我公司销售的住宅项目上看我公司具备一定的短期偿债能力。二、我集团截止到2013年6月份各项目经营概况石家庄在售项目项目名称截止到2013年6月份项目经营情况1书香园三期现已全面封顶，内外装已完成，剩余部分尾盘销售。年底入住。2自由之邦自由之邦、希望之州、青年城项目尚有部分尾盘未售，汉府项目未解压部分未售。阳光国际、汉唐盛世商业街未售。此6个项目已全部封顶，除阳光国际正在进行外装外，其余项目外装、门窗、电梯全部安装完毕。自由之邦、希望之州、青年城、汉府商业街、汉府2012年年底至2013年5月以前陆续入住。阳光国

7、际项目预计2015年交房。3希望之州4青年城5阳光国际6汉府7汉唐盛世商业街8星辰花园此两项目为现房，五证齐全，剩余部分尾盘销售。9星辰金座石家庄在建项目项目名称截止到2013年6月份项目经营情况1盛世春天两个项目回迁区均已达到交房条件，河畔盛景项目商品房大部分已封顶正进行内外装工作，部分楼座即将封顶。盛世春天项目商品房已全部封顶，正在进行内外装工作。河畔盛景项目已具备三证，预计10月份可以具备预售条件，盛世春天项目已具备土地证，预计年底可具备预售条件。2河畔盛景山东项目项目名称