《财务管理》第二章 财务管理的基础概念课件.ppt

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1、财务管理中国.广州.花都主讲人：吴锦桂2021/7/281@华南理工大学广州学院经济管理学院基础概念时间价值1风险报酬2证券估价3第二章财务管理基础概念第二组22.1货币时间价值2.1.1时间价值的概念2.1.2复利终值和复利现值2.1.3年金终值和现值2.1.4时间价值计算中的几个特殊问题2021/7/282.1.1时间价值的概念什么是货币时间价值？今年的100元和明年的100元能买到的东西不一样。2021/7/282.1.1时间价值的概念例子小李今年初将100元钱存入银行，银行活期年利率是3.

2、2%，到年底的时候，小李发现银行账户上有103.2元。分析：小李存入100元进银行，就失去了当时使用或消费这100元的机会或权利，按时间计算的这种付出的代价或投资收益3.2元，就叫做时间价值。♡♡时间价值是扣除了风险报酬和通货膨胀率之后的真实报酬率一般以无风险和无通货膨胀的利率作为货币的时间价值。2021/7/282.1.1时间价值的概念如果把100元钱放在抽屉里一年不动，请问1年后这100元钱是否也具有时间价值变成103.2元呢？Why？2021/7/282.1.1时间价值的概念产生时间价值的条

3、件：时间价值产生于生产流通领域，消费领域不产生时间价值时间价值产生于资金运动之中时间价值的大小取决于资金周转速度的快慢思考：1、将钱放在口袋里会产生时间价值吗？2、停顿中的资金会产生时间价值吗？3、企业加速资金的周转会增值时间价值吗？2021/7/282.1货币时间价值2.1.1时间价值的概念2.1.2复利终值和复利现值2.1.3年金终值和现值2.1.4时间价值计算中的几个特殊问题2021/7/28利息的计算方式单利——指一定期间内只根据本金计算利息，当期产生的利息在下一期不作为本金，不重复计算利

4、息。复利——不仅本金要计算利息，利息也要计算利息，即通常所说的“利滚利”。2.1.2复利终值和复利现值单利利息的计算方式：单利本息和的计算方式：9例子例:小王年初存进银行100万元，按规定是按年利率0.5%的单利获息，则其第4年年末能拿到的本息是多少？答案：2.1.2复利终值和复利现值练习:假设投资者按10%的利率把现在获利的1000元存入银行，10年后的将得到多少？（按单利计算）102.1.2复利终值和复利现值如果你突然收到一张事先不知道的1260亿美元的账单，你一定会大吃一惊。而这样的事件却发

5、生在瑞士的田纳西镇的居民身上。纽约布鲁克林法院判决田纳西镇应向某一美国投资者支付这笔钱。最初，田纳西镇的居民以为这是一件小事，但当他们收到账单时，被这张巨额账单吓呆了。他们的律师指出，若高级法院支持这一判决，为偿还债务，所有田纳西镇的居民在其余生中不得不靠吃麦当劳等廉价快餐度日。田纳西镇的问题源于1966年的一笔存款。斯兰黑不动产公司在内部交换银行（田纳西镇的一家银行）存入一笔6亿美元的存款。存款协议要求银行按每周1%的利率（复利）付息。（难怪该银行第2年破产！）1994年，纽约布鲁克林法院做出判

6、决：从存款日到田纳西镇对该银行进行清算的7年中，这笔存款应按每周1%的复利计算，而在银行清算后的21年中，每年按8.54%的复利计息。1260亿怎么来的？复利的价值！！！2021/7/28案例：拿破仑的玫瑰花信誉拿破仑1797年3月在卢森堡第一国立小学演讲时说了这样一话：“为了答谢贵校对我，尤其是对我夫人约瑟芬的盛情款待，我不仅今天呈上一束玫瑰花，并且在未来的日子里，只要我们法兰西存在一天，每年的今天我将亲自派人送给贵校一束价值相等的玫瑰花，作为法兰西与卢森堡友谊的象征。”时过境迁，拿破仑穷于应付

7、连绵的战争和此起彼伏的政治事件，最终惨败而流放到圣赫勒拿岛，把卢森堡的诺言忘得一干二净。可卢森堡这个小国对这位“欧洲巨人与卢森堡孩子亲切、和谐相处的一刻“念念忘，并载入他们的史册。1984年底，卢森堡旧事重提，向法国提出违背“赠送玫瑰花”诺言案的索赔。要么1797年起，用3路易作为一束玫瑰花的本金，以5厘复利（即利滚利）计息全部清偿这笔玫瑰案；要么法国政府在法国各大报刊上公开承认拿破仑是个言而无信的小人。起初，法国政府准备不惜重金赎回拿破仑的声誉，但却又被电脑算出的数字惊呆了；原本3路易的许诺，本

8、息竟高达1375596法郎。经冥思苦想，法国政府斟词琢句的答复是：“以后，无论在精神上还是物质上，法国将始终不渝地对卢森堡大公国的中小学教育事业予以支持与赞助，来兑现我们的拿破仑将军那一诺千金的玫瑰花信誉。”这一措辞最终得到了卢森堡人民的谅解。案例：拿破仑的玫瑰花信誉复利效益及影响因素2.1.2复利终值和复利现值复利终值终值是指当前的一笔资金在若干期后所具有的价值。时间价值的意义！！2021/7/28复利终值和复利现值终值未来值，指若干期后包括本金和利息在内的未来值。现值现在的价值