大宗商品交易规则课件.ppt

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1、目录123交易模式交易规则交易结算大宗商品交易及交易管理一.交易模式1.即期交易/即期现货交易是指买卖双方在交易系统内，以价格优先、时间优先的原则确定成交价格并生成电子合同，在订单最后交易日或之前按交易订单指定交收仓库进行实物交收的交易方式。2.挂牌交易是指在本中心主持下，交易商通过现货挂牌电子交易系统发出要约，在规定的交易时间内以“价格优先、时间优先”的原则签订不可转让的电子交易合同，买卖双方必须按电子交易合同条款进行现货交收的一种交易模式3.竞价交易是指在交易市场组织下，发起方通过竞价系统发布产品，按照“价格优先”原则，在规定时间内以最高

2、买价或最低卖价成交，按合同约定进行实物交收的交易方式。分为竞买专场和竞卖专场。即期交易术语延期交收补偿制度：对于交收申报未能配对成功的，将以获得延期交收补偿费的方式来平衡实物交收申请未获得满足的交易商的利益。中间仓申报制度：中间仓申报是指中间仓交易商通过提供资金或实物满足每交易日交收申报差额部分的交收需求来获取延期交收补偿金收益的交易行为。二.交易规则二.交易规则选品种成交转让获得差价提出交收申报进入交收买方指令卖方指令买入订立价格数量卖出订立价格数量订货保证金20%订货保证金20%撤销指令成交未成交转让获得差价即期交易交易程序二.交易规则即

3、期交易：特点市场简称`模式名称合同期限特点/说明康美中药网e药谷现货即期交易无限制每日交收申报、延期补偿郑州肉类商品交易所现货即期交易无限制每日交收申报、延期补偿、中间仓绿金在线/山东寿光即期现货交易月每日转让交收或到期日集中交收绿金在线周现货周周内每日转让交收或周内最后一日集中交收二.交易规则即期交易：延期补偿制度延期交收补偿金总额＝交收申报差额×当日结算价×延期交收补偿金费率×补偿天数某交易商应收延期交收补偿金＝该交易商申报交收但未配对成交数量×当日结算价×当日结延期交收补偿金费率×补偿天数某交易商应付补偿金＝总补偿金总额÷未申报净订货总

4、量×该交易商未申报净订货量未申报净订货总量=（总持仓量/2—交割配对量）交割申报差额指所有提出交割申报的买入订货量和卖出订货量的差值补偿天数是指该交易日交割申报时间至下一交易日交割申报时间的天数二.交易规则即期交易：延期补偿制度交收申报交收申报未申报的70手不用缴纳延期补偿费也得不到延期补偿费目的：1.补偿有交割需求交易商的利益（保护投资者）2.平抑实物交割供需矛盾（促进交割）二.交易规则即期交易：延期补偿制度举例:假设当日结算价为10元/手延期交收补偿金总额＝20×10×0.02%×1=0.04元张三持有2手买入订单，当日申报交割未获得匹配

5、，则张三收补偿金＝2×10*0.02%×1=0.004元李四持有2手卖出订单，当日未申报交割，则李四应缴纳补偿金=4/90×2=0.09二.交易规则即期交易：延期补偿制度举例:某交易商2015.5.18持有小麦多单1000手（1吨/手），小麦空单100手。据当天交易所公布的交收信息显示：当天的小麦总持仓量为20000手，结算价为100元/吨，当天买方申报数量为4000手，卖方申报数量为10000手。当天延期补偿费率为0.02%。答案：那么当天小麦的总延期费=（10000-4000）*100*0.02%*1=120元当天该交易商需要支付的延期费

6、=120/(20000/2-4000)*（1000-100）=18元二.交易规则即期交易：中间仓制度介入条件：当买卖交收申报差大于零（买入交收申报量大于卖出交收申报量）时，中间仓交易商可以提交卖出交收申报，以交付实物的形式入市，并按当日结算价获得等额买入订货合同当买卖交收申报差小于零（卖出交收申报量大于买入交收申报量）时，中间仓交易商可以提交买入交收申报，以交付资金的形式入市，并按当日结算价获得等额卖出订货合同二.交易规则即期交易：中间仓制度配对原则：中间仓申报按“时间”优先的原则进行集中撮合配对。申报成功的中间仓，交易系统按其中间仓申报方向

7、相反的方向自动生成订货持仓。（冻结中间仓订货保证金）成交价格为当日结算价，订货量为中间仓申报成交数量。申报成功的中间仓按其成交数量收取延期交割补偿费中间仓反向生成的订货持仓可从下一交易日起进行交割申报（不参与交易，直接申报交割）。中间仓提交的交割申报优先配对成交。二.交易规则即期交易：中间仓制度收交交收申报交收申报买方：净订货量100手30手未申报的90手缴纳延期补偿费20手获得实物交割10手获得延期补偿费卖方：净订货量100手10手10手获得实物交割中间仓申报未申报的70手不用缴纳延期补偿费也得不到延期补偿费卖出10手现货中间仓卖出10手获

8、得补偿费同时生成10手买入订立合同买方：净订货量100手10手卖方：净订货量100手30手中间仓申报买入交割20手中间仓获得卖方方20手交割合约同时生成20手卖出订