期货交易中的哲学智慧--青泽讲稿.pdf

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1、从1994年算起，我作了十多年的期货交易，在付出了巨大的代价和血的教训以后，也积累了一点自己的经验和一些市场感悟、体会。但是，我今天讲的内容，朋友们听完以后也许并没有觉得有多深刻，多了不起。显然，这些东西还不是非常成熟和系统的，只是到目前为止我个人的一点认识，有些问题我还在研究和思考。在坐的各位朋友面前做这次演讲，确实有点诚惶诚恐的感觉。其实，作为一个操盘手，我更愿意坐在底下听，听听别的高手是怎样做期货的，而不是在上面讲。不过，对我来说，这也是和同行们交流的好机会。交易的思想和理念只有在相互碰撞中才能发现自

2、己的不足，一个人闭门造车，往往可能走进死胡同。所以，等会我讲完后或者在讲的过程中，非常希望各位朋友对我的交易方法、策略、思想提出批评，高屋建瓴的指点一下。我很愿意通过这次演讲的机会，和各位交个朋友。1、期货交易是一个长期的潜移默化的学习过程。2、在投机方面的培训，无论多么精妙多么全面，对个人来说都是埋下了不幸的根源。许多人都是被由此引入市场，初期小有收获，最终几乎人人惨败。——本杰明∙格雷厄姆期货交易中的哲学智慧讲课提纲一、期货交易——痛并快乐着二、期货交易需要哲学大智慧1、科学在市场交易中的困惑、尴尬和无

3、奈。2、市场理解中的哲学智慧：A、宏观、全局的眼光B、抽象的思维特点3、交易策略中的哲学智慧A、哲学辩证法：1、没有理论指导的实践是盲目的实践2、没有完美的交易系统和理论3、思维、行为的前后一致性原则。4、交易成败的标准——成王败寇？B、知道自己的无知——苏格拉底1、有限理性——界定自己的能力圈2、试探——加码的交易策略。3、人的本质有非理性的一面。C、简单之美1、简以制胜——交易工具的选择2、大道至间——交易的唯一原则：让利润奔跑，把亏损限制在小额。4、投机者的交易心理、人生态度和境界问题——不能作精神上

4、的软骨头1、人间正道是沧桑2、道在伦常日用3、人生赢家，就是期市赢家——高贵的人性：耐心、坚强、理性。4、自由和必然——一、期货交易——痛并快乐着有人认为：期货投资的魅力在于：这是一个创造奇迹与制造梦想的地方、这是一个可以充分发挥自己自由意志的地方。人们相信凭着智慧、勇气、热忱和汗水可以跻身于赢者行列。有人认为：当代社会中，期货市场或许是自由经济的最后堡垒，是最后一个能够完全凭个人力量，做出惊人成就的行业。期货也因此成为最富魅力最吸引人的行业。芸芸众生皆欲在这里跳过“龙门”，进入成功者的行列。天下熙熙，皆为

5、利来；天下攘攘，皆为利去——暴利的诱惑让大多数人进入期货市场。1、20世纪初，投机大师里费默；索罗斯从一个贫穷的匈牙利移民在美国白手起家的故事。2、自己的经历。3、我的一个朋友和近期国内期货市场一个投机者，2001年前后，大起大落。因为杠杆效应，以小搏大的机理，在期货市场，这样大赚大赔的例子不胜枚举。但是，残酷的事实是：95%以上的投机者注定是输家，只有不到大约1%的人成为最后大赢家。所以，千万不要以为期货可以使你一夜暴富，它其实更容易使你一夜暴死。投机者开着宝马车去，骑着自行车回来；从住在花园里长满冬青树

6、的别墅，搬到熟食点二楼的小黑窝。网上一位朋友描述他自己的投机经历：&O5533;“以我的收入，本可以买下这个城市的任一幢住宅，过着无忧的生活，可我现在却蹲在平房里，经常凌晨惊醒，为将来担忧。这一切都缘于三年前偶然踏进了股市。自从与股票交上朋友，我就像误入烟花的女子，不安与恐惧、自责与痛苦常伴着我。原以为有了第一桶金，第二桶会来得更快，没料到有的人就没有不劳而获的命。总之，我的资产迅速缩水，我的生意一落千丈，我成了穷人。我富过，如今，养家的男人常带着愧疚面对妻子和女儿，我曾经发誓要让她们成为最幸福的人，如今，

7、我开始怀疑自己。唉！都怪这市场交易的高风险。”我的朋友谭晓旭说：我的十年期货历史如果用钱来衡量的话很失败。用一个比喻不知恰不恰当：我是跟着红军一路从江西出发，走到瓦窑堡时还是个士兵，连个班长都没有混上。期货投资的精彩之处在于——他不仅使你赢得很精彩，同样可以使你败得很精彩。维克多∙尼德霍夫是索罗斯的朋友。不是很著名的投资经理，国内许多人对他不太了解。但是，他曾经取得的交易业绩也是非常了不起的。维克多.尼德霍夫嗜好广泛，包括投机、国际象棋，还有壁球。经常以数亿元做赌注，并且常常获胜。在早期的交易中，他很短时间

8、就把自己的4万美圆炒到2000多万。关于尼德霍夫的交易思路，索罗斯的投资名著《金融炼金术》后面章节中有介绍，有兴趣的朋友可以找来看看。1996年底，他写了《投机生涯》这本书。出版过了大半年，出现1997年的亚洲金融危机，交易者——维克多.尼德霍夫是最大的亏损者之一。1997年10月27日那天，估计他损失了大约5000万到一亿元。他管理的三个对冲基金：尼德霍夫国际市场有限合作公司、尼德霍夫合作公司和尼德霍夫全球系统