私募月报：“华鑫~云通”私募基金指数与产品9月报.docx

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1、目录一、私募证券投资基金市场概况3二、“华鑫-云通”全国私募指数表现5（一）私募基金全市场指数业绩回顾5（二）“华鑫-云通”私募精选指数表现7三、“华鑫-云通”各策略精选指数绩优产品表现10（一）股票策略绩优产品分析10（二）债券策略绩优产品分析11（三）管理期货绩优产品分析13（四）量化策略绩优产品分析15四、“华鑫-云通”私募区域指数表现18五、“华鑫-云通”私募基金指数体系编制说明191．概述192．指数体系简介203．原则204.编制方法205.样本调整216.指数发布规则217.指数体系细则21一、私募证券投资基金市场概况根据中基协备案统计数据，截止到8月末，所有类型的

2、私募基金管理人共24,447家，较上月存量机构减少10家，环比增长0.04；8月份私募基金的数量和规模出现增长，存续备案的私募基金产品数量增加1,733只至89,784只，环比增长1.97，增长幅度环比上月略收缩；管理基金规模15.02万亿元，环比上涨0.46，增速放缓。当月私募证券基金管理人较上月减少6家，为8,814家，环比下降0.07；私募证券投资基金产品共48,522只，月环比增长3.30，新备案产品规模迅速扩大，占所有类型私募的比重为54.04，比重持续提升；管理规模3.15万亿元，较上月增加560.63亿元，环比增长1.81。图表12019年至今全市场私募证券基

3、金发行数量和规模600005000040000300002000010000350003000025000200001500010000500000资料来源：华鑫-云通指数，华鑫证券私募基金研究中心截至到2020年8月末，样本内私募证券投资基金市场产品16,076只，产品数量相较5月环比上升2.08,增幅环比下降。根据样本内产品需满足成立3个月以上条件，8月私募基金数量增长源于5月大量新发产品。各策略产品中,“多策略”和“组合基金”新发数量最多，这主要得益于两策略今年以来稳定居前的获利能力。而“事件驱动”策略规模降幅最大，当与今年以来该策略业绩波动幅度及回撤过大高度相关。债券

4、和量化策略数量也出现小幅下降，表明了市场对两策略的悲观预期。图表22020年7月和8月“华鑫-云通”各策略基金样本数量（只）1800016000140001200010000800060004000200002020/7/312020/8/31资料来源：华鑫-云通指数，华鑫证券私募基金研究中心图表32020年8月“华鑫-云通”各策略基金样本数量变化（）20.0015.0010.005.000.00-5.00-10.00-15.00-20.00资料来源：华鑫-云通指数，华鑫证券私募基金研究中心二、“华鑫-云通”全国私募指数表现（一）私募基金全市场指数业绩回顾8月股市冲高进入震荡，上

5、证50、沪深300和中证500指数分别收涨2.91、2.58和1.35，涨幅较上月大幅降低。受股票市场影响，全国私募综合指数上涨1.61，涨幅跑输沪深两市大盘指数，略微跑赢中证500，或由于产品资产配置中小板较多。8月各类资产按收益率看，股票类资产业绩表现依然强于期货和债券类资产。股票市场：在全球经济逐步复苏及量化宽松货币政策等背景下，全球PMI指数回升至景气区间，加之美联储新修订货币政策框架正式引入“平均通胀目标”，将允许通胀率在某些时候“适度”地高于2的政策目标，货币政策宽松程度进一步延展，美国股票市场大涨。国内经济修复速度边际放缓，7月工业生产、基建投资、制造业投资

6、、消费等数据都不同程度低于预期，这主要受洪涝灾害和前两个月的提前消费等因素影响；另外市场流动性边际收紧，都对股市上行产生一定拖累。不过根据8月披露的上市公司整体中报业绩看，A股整体中报收入增速-2.87，相比一季度-8.81的增速修复明显，不少板块平均净利率由负转正，经济基本面在稳步恢复，支撑股市震荡上行。债券市场：经济修复速度放缓及外部中美关系紧张程度升级、中印边境争端带动债券市场一度冲高，但股市上涨趋缓，国债与地方专项债发行供给压力叠加社融增速发慢、利率下降难度较大等因素表明资金面有所收紧，8月无风险利率震荡上行，1年和10年期国债利率分别上行27BP和5BP，债券市场继

7、续调整，国债收益率曲线走平，1年期国债收益率从2.16上行33BP至2.49，10年期国债收益率上行12BP至3.07。期货市场：期货市场当月整体震荡上涨，南华商品指数全月上涨3.04，总体弱于7月。各板块中，黑色和金属板块领涨，工业品和农产品涨幅稍逊，能化期货指数涨幅最小。房地产市场及发电需求周期性上涨，主产地煤矿停产带动商品价格上涨等使得黑色板块涨幅领先。金银等贵金属受国际政治环境不稳定、美国货币政策持续量化宽松、海外疫情反复等影响，商品价格有所表现。分策略看，受股票及