东北财经大学会计系列教材 《财务分析》

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1、第十章企业偿债能力分析主讲人：贾莉莉E-Mail：jialli@126.com第十章企业偿债能力分析第一节企业偿债能力分析的目的与内容第二节企业短期偿债能力分析第三节企业长期偿债能力分析泰山学院经管系贾莉莉2021/6/172第一节企业偿债能力分析的目的与内容偿债能力的内涵偿债能力分析的目的偿债能力分析的内容2021/6/173泰山学院经管系贾莉莉偿债能力的内涵偿债能力是指企业偿还各种债务的能力。企业的负债按偿还期的长短，可以分为流动负债和非流动负债两大类。偿债能力是企业经营者、投资人、债权人等都十分关心

2、的重要问题。2021/6/174泰山学院经管系贾莉莉偿债能力分析的目的有利于投资者进行正确的投资决策有利于企业经营者进行正确的经营决策有利于债权者进行正确的借贷决策有利于正确评价企业的财务状况泰山学院经管系贾莉莉2021/6/175偿债能力分析的内容短期偿债能力分析长期偿债能力分析2021/6/176泰山学院经管系贾莉莉第二节企业短期偿债能力分析影响短期偿债能力的因素短期偿债能力指标的计算与分析泰山学院经管系贾莉莉2021/6/177一、影响短期偿债能力的因素内部因素外部因素泰山学院经管系贾莉莉2021/

3、6/178影响短期偿债能力的内部因素流动资产规模与结构流动负债的结构企业的融资能力企业经营现金流量泰山学院经管系贾莉莉2021/6/179影响短期偿债能力的外部因素宏观经济形势证券市场的发育和完善程度银行的信贷政策泰山学院经管系贾莉莉2021/6/1710二、短期偿债能力指标计算与分析短期偿债能力的静态分析短期偿债能力的动态分析泰山学院经管系贾莉莉2021/6/1711（一）短期偿债能力的静态分析营运资本流动比率速动比率现金比率泰山学院经管系贾莉莉2021/6/17121、营运资本的计算与分析营运资本是指

4、流动资产总额减流动负债总额后的剩余部分，也称净营运资本，表示企业的流动资产在偿还全部流动负债后还有多少剩余，它是一个绝对数指标。其计算公式是：营运资本=流动资产－流动负债2021/6/1713泰山学院经管系贾莉莉2、流动比率的计算与分析流动比率是指流动资产与流动负债之间的比率。其计算公式为：流动比率＝流动资产/流动负债×100%2021/6/1714泰山学院经管系贾莉莉流动比率评价流动比率指标的优缺点分析评价时应注意的问题2021/6/1715泰山学院经管系贾莉莉流动比率指标的优点可以揭示企业用流动资产抵

5、补流动负债的程度。了解企业营运资本是否充足。显示出债权人安全边际的大小。流动比率的计算方法简单，资料来源可靠。泰山学院经管系贾莉莉2021/6/1716流动比率指标的缺点流动比率只反映了企业在某一时点上可以动用的流动资产存量与流动负债的比率关系，而这种静止状态的资产与未来的现金流量并没有必然的联系。应收账款的规模和变现程度会损害指标计算的客观性。存货资产计价方法的选择使流动比率的计算带有主观色彩。增强企业的偿债能力与节约使用资金、减少流动资产资金占用的管理要求相矛盾。泰山学院经管系贾莉莉2021/6/17

6、17流动比率评价评价标准：经验标准；行业标准评价方法：静态评价；动态评价泰山学院经管系贾莉莉2021/6/1718流动比率评价分析评价时应注意的问题：1.企业短期偿债能力取决于流动负债与流动资产的相互关系，与企业规模无关。2.对企业偿债能力的判断必须结合所在行业的平均标准。3.对企业偿债能力的判断必须结合其他有关因素。4.要注意人为因素对流动比率指标的影响。泰山学院经管系贾莉莉2021/6/1719速动比率的计算与分析速动比率是指速动资产与流动负债之间的比率.其计算公式为：速动比率＝速动资产/流动负债×1

7、00%泰山学院经管系贾莉莉2021/6/1720速动比率的计算与分析其中：速动资产（余额法）=流动资产—存货速动资产（直接法）=货币资金＋交易性金融资产＋应收票据＋应收账款＋应收利息＋应收股利＋其他应收款＋一年内到期的非流动资产＋其他流动资产泰山学院经管系贾莉莉2021/6/1721现金比率的计算与分析现金比率是指货币资金（或现金）与流动负债之间的比率.其计算公式为：现金比率＝货币资金（或现金）/流动负债×100%泰山学院经管系贾莉莉2021/6/1722流动比率、速动比率、现金比率相互关系分析以全部流动

8、资产作为偿付流动负债的基础，所计算的指标是流动比率。它包括了变现能力较差的存货和基本不能变现的预付费用。如果存货中有超储积压物资时，会造成企业短期偿债能力较强的假象。速动比率以扣除变现能力较差的存货和预付费用作为偿付流动负债的基础，它弥补了流动比率的不足。泰山学院经管系贾莉莉2021/6/1723流动比率、速动比率、现金比率相互关系分析现金比率以现金类资产作为偿付流动负债的基础，但现金持有量过大会对企业资产利用效果产生负作用，