并购中的律师尽职调查注意事项.docx

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1、并购中的律师尽职调查注意事项12020年4月19日并购中的律师尽职调查随着中国《证券法》、《关于企业兼并的暂行办法》、《关于出售国有小型企业产权的暂行办法》等法规的出台，企业间的并购风潮方兴未艾，但由于中国处于市场经济的初级阶段，旧体制依然留下许多残余，而中国又没有一套与国际上接轨的、能够通行的法规制度，从许多现行企业并购的案例来看，其中存在的法律缺陷较多，究其原因之一，是缺乏律师参与其中的尽职调查。那么，律师在企业并购中，应进行那些并购尽职调查呢？根据我们对现有法律的了解和实务经验，我们认为，律师参与企业的并购尽职调

2、查，至少应包括以下内容。一、对目标公司的组织和产权结构进行调查所谓目标公司是指拟被并购的企业，包括所有制类型、公司的性质，如：有限责任公司、合伙企业、合资企业或其它直接或间接拥有某种利益的组织机构。对目标公司及其附属机构的组织结构和产权结构的调查，应包括以下范围的信息资料：目标公司及其附属机构的组织文件及补充条款、规章制度和补充文件。历次董事会和股东会的会议记录、股东名单和已签发的股票数量、未售出的股票数量、股票转让记录、相关的股东、或第三人签署的有关选举、股票的处理或收购的协议、所有的与股东沟通的季度、年度或其它定期

3、的报告、从事经营业务的范围、经营范围内经营声誉及纳税证明、有关包括所有股东权益的反收购文档仅供参考，不当之处，请联系改正。措施的所有文件。有关业务合并、资产处理或收购（不论是否完成）的所有协议、有关目标公司被卖方出售的所有文件，包括但不限于收购协议、与收购协议有关的协议和有关收购、证券方面的所有文件。二、对附属法律文件的调查所谓附属法律文件是指目标公司及其附属机构，在并购前夕与有关公司、人员所订立的各项契约。调查清这些文件，对于了解目标公司的或有事务十分有益。这些附属法律文件主要有：目标公司所有附属机构（包括不上市的股

4、票持有人、目标公司和附属机构中持有超过5％资本金股票的人员）以及所有公司和其附属机构、合作公司的董事和经营管理者名单、所有公司与上述所列单位和人员签署的书面协议、备忘录（不论这些文件现在是否生效）、有关分担税务责任的协议、保障协议、租赁协议、保证书、咨询、管理和其它服务协议、关于设施和功能共享协议、购买和销售合同、许可证协议。三、对目标公司债务和或有义务的调查所谓债务和或有义务主要是指目标公司及其附属结构在并购前对外所发生的债务以及可能发生的义务。这些调查的内容应包括但不限于以下范围：1、目标公司和附属机构所欠债务清单

5、。2、证明借钱、借物等的债务性文件以及与债权人协商的补充性文件或放弃债权文件。3、所有的证券交易文件、信用凭单、抵押文件、信托书、保证书、32020年4月19日文档仅供参考，不当之处，请联系改正。分期付款购货合同、资金拆借协议、信用证、有条件的赔偿义务文件和其它涉及到目标公司和附属机构收购问题、其它目标公司和附属机构有全部或部分责任等的有关文件。4、涉及由目标公司、附属机构以及它们的经营管理者、董事、主要股东进行贷款的文件。5、由目标公司或附属机构签发的企业债券和信用证文件。6、与借款者沟通或给予借款者的报告文件，包括

6、所有的由目标公司或其附属机构或独立的会计师递交给借款者的相关文件。四、对地方政府规定的调查由于中国地域辽阔，各地情况差异较大，加之中国法律规定相正确原则性，因此各地结合本行政区域的实际情况往往制定了较多的地方行政规章，这些规章对于并购企业而言往往难于了解，为此需要进行调查，这对于并购后的企业的发展具有重要意义。对地方政府规定的调查主要包括二类内容，第一是地方政府、部门对本行政区域内企业的普遍规定如：反不正当竞争法、贸易政策、环境保护、安全卫生等规定。第二是地方政府、部门对企业的特殊政策如：签发给目标公司和其附属机构的各

7、类许可证明的复印件。所有递交给政府管理机构沟通的报告和文件的复印件。有关目标公司和其附属机构违反政府法规而收到的报告、通知、函等有关文件。五、对税务政策的调查这类调查应包括：1、由目标公司制作的或关于目标公司及其附属机构有关税收返还的文件，最新的税务当局的审计报告和税务代42020年4月19日文档仅供参考，不当之处，请联系改正。理机构的审查报告和其它相关的函件。2、有关涉及税务事项与税务当局的争议情况的最终结论或相关材料。3、关于销售税、使用税、增值税等评估、审计文件。4、有关增值税的安排、计算和支付、以及罚金或罚息的

8、文件。5、有关涉及目标公司的企业间交易以及离开企业集团后企业间可清算的帐户信息。6、有关目标公司涉及到企业间分配和义务的信息。六、对目标公司财务数据的调查财务数据是一个企业优良与否的标志。可是，一个企业在经营中出于各种原因，其财务数据往往能够作出不同的处理，因此有些企业的财务数据并不真实反映企业的实际状况。为此有必要对目标公司的财