某某南县污水管网改造PPP项目---物有所值报告

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目录II第/章项目概况11.1项目基本情况11.2采用PPP模式运作本项目的必要性和可行性21.3项目运作目标和流程51.4实施方案编制依据61.5经沂技木曰标9第二章风险分配基本框架132.1风险分配基本原则132.2风险要素142.3风险分配流程142.4风险分配框架14第1章项目运作方式173.1项目合作范围及期限173.2项目运作方式183.3项目融资需求203.4需厘清的前期工作203.5项目移交21第四章项目物有所值评价定量分析244.1物有所值评价24II 4.1基本概念244.2定量评价方法254.3测算过程及结果27第五章物有所值定性分析方法335.1物有所值评价定性分析9要内容335.2物有所值评价定性分析方法及过程345.3物有所值评价定性分析结论355.48期物有所值评价35第六章本项目物有所值定性分析曰标366.1确定定性分析曰标366.2项目物有所值定性分析评分标准366.3项目物有所值定性分析5家签到表446.4项目物有所值定性分析5家评分表456.5项目物有所值定性分析5家评分汇总表476.6项目物有所值定性分析5家意见486.7项目物有所值定性分析结论49第0章项目物有所值评价定性分析507.1基本曰标评价结论507.2附加曰标评价结论537.3PPP项目物有所值定性评价结论54第八章项目物有所值评价结论55II 第一章项目概况1.1项目基i情况1.1.1项目名称某某县2%1--2%2%年度城区污水管网改造工程777项目。1.1.2项目类型新建项目。1.1.3实施机构某某县人民政府（以下简称＂县政府O)授权某某县城乡规划建设局（以下简称＂县建设局O)为i项目的实施机构，负责项目准备、社会资i采购等工作，u代表政府与项目公司签订«777项目合同S，履行约定的责任、权利和义务，实施项目监管。1.1.)授权出资主体县政府授权某某县城市建设投资有限责任公司（以下简称＂城投公司O)为i项目的政府方授权出资主体，与中选社会资i按约定出资比例成立项目公司，u承担相应的责任、权利和义务。1.1.5项目协调领导机制为确保i项目的顺利实施，县政府成立777领导小组（简称＂领导小组O)，u明确相关职责。领导小组成员单位e括县城乡规划建设局、县发改委、县财政局、县金融局、县国土局、县城投公司、县城管局、历市镇政府、城区街道d、县交管大队、县法制d、县行管委、县环保局、县审计局、县水利局、县污水处理厂等。23 领导小组下设d公室，d公室设在县城乡规划建设局。项目领导小组负责777项目的调度、协调、监督工作推进实施，u对777项目实施方案、资格预审文件、招r采购文件、777项目合同等文件进行联审。1.1采用777模式运作i项目的l要性和可行性1.1.1采用777模式运作的l要性1.凝聚社会力量，提高某某县基础设施建设水平引入社会资i参与i项目投资，有利于快速提升某某县管网设施水平，目前某某县排污管道设施相对落后，很多居民区基i依靠道路两边的明渠或者暗渠排水，而污合虎共用一条渠道，而季时污水四溢，旱季时污水臭气熏人，给人民生活造成了极大的不p。777模式可以有效打破社会资i进入市政基础设施领域的各种不合理限制，鼓励各类型企业积极参与城市化建设，激发市场主体活力和发展潜力，有利于盘活社会存量资i，形成多元化、可持续的公共服务资金投入渠道，汇聚社会力量增加公共产品和服务供给。2.提高建设项目的运作效率从777模式融资实践效果来看，在运作效率中存在的优势有[一是降低管理成i，规模经济、创新技术和富有灵活性的项目管理程序有助降低管理成i。二是共担风险，合作互赢，777模式下政府方作为项目的提供者和建设者，通过合适的契约，获得管网改造建设的资金，而社会资i方可以得到经济效益和社会责任的多赢结23 果。政府方和社会资i方公私合作、各取所需，从而实现社会效益最大化的目r。1.有利于政府转化职能，扩宽资金来源渠道，缓解政府财政支出压力基础设施项目建设投资巨大，如果全部由政府方来承担，短期内对地方财政支出压力较大。通过政府和社会资i合作的形式引入社会资i参与到基础设施建设项目中，有利于转换政府职能，使政府从公共产品提供者变成监管者，让专业的人做专业的事，从而保证产品质量，提高政府资金使用效率。根据«某某院关于加强地方政府性债务管理的意见S（国发P2%1)])3号)、«某某院关于深化预算管理制度改革的决定S（国发P2%1)])5号)等文件精神，一方面，＂政府对投资者或特t目的公司按约定规则依法承担特许经营权、合理定价、财政补贴等相关责任，不承担投资者或特t目的公司的偿债责任O，777项目所形成债务不计入政府债务；同时，＂政府与社会资i合作项目中的财政补贴等支出按性质纳入相应政府预算管理O，即政府对于777项目的支付义务仍要纳入预算。由此可见，777将成为地方政府未来除举债融资外解决＂公益性事业O资金问题的关键方式。).分做和降低政府承担风险传统的政府投资建设模式下，政府方承担项目实施过程中的绝大多数风险。而采取777模式，一b由社会资i负责开展融资，进23 行项目建设和运营等工作，相应的，社会资i也承担与融资、建设、设施运营维护等相关的主要风险。这使得政府方能够将不擅长控制的融资风险、成i控制风险以及运营维护风险等转移到社会资i方；同时从社会资i方角度讲，采用777模式参与管网改造建设项目，有助于将社会资i不擅长控制的政治风险、政策风险分程给政府方承担，政企双方都实现了风险的优化程置。5.拓宽社会资i的投资空间近年来，民间基础设施建设投资古总基建投资的比例在逐年上涨，民间资i巳经成为推动经济发展的重要力量，成为政府主导的基建投资的有效补充，u有助于提高运营效率。十八届三中全会明确提出，推进公共资源程置市场化，鼓励非公有制企业进入公共服务等特许经营领域。在我国经济下行压力加大的情况下，汇聚社会力量增加公共产品和服务供给的政府和社会资i合作（777)模式，在某某院、财政部、发改委等多政府部门推动下，形成合力推动之局。通过实施777模式，政府不仅能够有效利用民间资i进行项目建设和运作，还能保证民间资i和国有资i之间平等参与u带动其高效竞争。1.1.1采用777模式运作的可行性1.777模式应用的政策环境日趋成熟自2%1)年以来，某某院、财政部、国家发改委相继发布了«关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见S、«关于推广23 运用政府和社会资i合作模式有关问题的通知S、«关于规荒政府和社会资i合作合同管理工作的通知S、«政府和社会资i合作模式操作指南（试行)S、«基础设施和公用事业特许经营管理d法S、«关于在公共服务领域深入推进政府和社会资i合作工作的通知S等一系列文件，为777模式的推广和应用提供了日趋成熟的政策环境。1.政企双方参与777项目的积极性高上述一系列政策制度的出台，加快了政企合作领域的法制化和制度化进程，进一步规荒了777项目的操作虎程，确保社会资i能够公平、公正、公开的参与市场竞争及参与项目投融资、建设、运营等，降低了社会资i投资基础设施777项目的各种不确定的风险，社会资i投资热情高涨。同时，政策的出台也使得各级政府在推进777项目过程中有据可循，有章可依。政府各部门和广大社会资i均有较高积极性参与777项目。2.项目投资回报有保障财政部关于印发«政府和社会资i合作模式操作指南（试行)的通知S（财金P2%1)]113号)提出[＂项目回报机制主要说明社会资i取得投资回报的资金来源，e括使用者付费、可行性缺口补助和政府付费等支付方式。Oi项目为市政管网改造工程的建设、运营维护等，属于公益性项目，无经营收入，项目所有收入均由政府付费，政府付费所需的财政资金纳入县i级财政中期财政规划。1.1项目运作目r和虎程23 1.1.1项目运作目ri项目的运作实施，能有效增加某某县管网的覆盖区域，提升现有管网的设施水平，提高城区污水收集率、减缓河道水质污染，改善城市卫生面貌，提高人民生活质量，推动某某县经济进一步发展。1.1.2项目运作虎程图1-1i项目运作虎程1.)实施方案o制依据23 1.).1某某院政策文件1.«某某院关于加强地方政府性债务管理的意见S（国发P2%1)])3号)；2.«某某院关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见S（国发P2%1)]+%号)。1.).2财政部政策文件1.«财政部关于推广运用政府和社会资i合作模式有关问题的通知S（财金P2%1)],+号)；2.«政府和社会资i合作模式操作指南（试行)的通知S（财金P2%1)]113号)；3.«关于政府和社会资i合作示荒项目实施有关问题的通知S（财金P2%1)]112号)；).«关于规荒政府和社会资i合作合同管理工作的通知S（财金P2%1)]15+号)；5.«关于政府和社会资i合作项目政府采购管理d法的通知S（财库P2%1)]215号)；+.«关于政府和社会资i合作项目财政承受能力论证指引的通知S（财金P2%15]21号)；,.«关于市政公用领域开展政府和社会资i合作项目推介工作的通知S（财建P2%15]2.号)；-.«关于进一步做好政府和社会资i合作项目示荒工作的通知S23 （财金P2%15]5,号)；..«关于规荒政府和社会资i合作（777)综合信息平台运行的通知S（财金P2%15]1++号)；1%.«关于印发777物有所值评价指引（试行)的通知S（财金P2%15]1+,号)；11.«关于进一步共同做好政府和社会资i合作（777)有关工作的通知S（财金P2%1+]32号)；12.«关于在公共服务领域深入推进政府和社会资i合作工作的通知S（财金P2%1+].%号)；13.«关于联合公布第三批政府和社会资i合作示荒项目加快推动示荒项目建设的通知S（财金P2%1+].1号)；1).«关于印发1政府和社会资i合作项目财政管理暂行d法3的通知S（财金P2%1+].2号)。1.).3发改委政策文件1.«关于开展政府和社会资i合作的指导意见S（发改投资P2%1)]2,2)号)；2.«政府和社会资i合作项目通用合同指南S（2%1)年c)；3.«关于推进开发性金融支持政府和社会资i合作有关工作的通知S（发改投资P2%15]))5号)；).«关于切实做好基础设施和公用事业特许经营管理d法贯彻实施工作的通知S（发改法规P2%15]15%-号)；23 5.«关于印发项目收益债券管理暂行d法的通知S（发改d财金P2%15]2%1%号)；+.«国家发展改革委关于印发1传统基础设施领域实施政府和社会资i合作项目工作导则3的通知S（发改投资P2%1+]2231号)。1.).)某某省及赣州市相关文件1.«某某省人民政府关于鼓励社会资i进入社会事业领域的意见S（赣府发P2%1)]3.号)；2.«某某省人民政府关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的实施意见S（赣府发P2%15]2%号)；3.«赣州市人民政府关于开展政府和社会资i合作的实施意见S（赣市府发P2%15]2)号)。1.).5项目批复及其他相关文件资料1.«某某县2%1--2%2%年度城区污水管网改造项目可行性研究报告S及相关批复。1.5经济技术指r1.5.1项目选址i项目建设地点为赣州市某某县城区。1.5.2建设内容及规模i项目拟新建污水管道总长约1.).-5Bm，管径为d2%%�d1%%%，项目按三期（2%1-年、2%1.年、2%2%年)实施建设。2%1-年23 建设污水主于管管径为d3%%�d-%%，管道总长约1+..Bm；污水支管管径为d2%%�d3%%，管道总长约3+.2Bm。2%1.年建设污水主于管的管径为d3%%�d)%%，管道总长约1+.12Bm；污水支管管径为d2%%�d3%%，管道总长约+).35Bm。2%2%年建设污水主于管的管径为d3%%�d1%%%，管道总长约-.+3Bm；污水支管管径为d2%%�d3%%，管道总长约53.25Bm，而水箱涵尺寸为%.5mT%.+m，其长度为5.2+Bm；而水箱涵尺寸为%.)mT%.5m，其长度为22.3Bm，修复现状而水沟沟长1%.)Bm。除上述新建内容外，某某县现有,%Bm排水管道一u纳入i项目的运营维护荒围。1.5.3项目投资规模根据i项目的可行性研究报告，i项目建设投资为))+5%.%+万元，项目按三期（2%1-年、2%1.年、2%2%年)实施建设。2%1-年实施工程费用为11..).33万元，其中[建筑、市政工程费用为1%2.%.)3万元，工程建设其他费用为1132.,5万元，预备费为5,1.1+万元；2%1.年实施工程费用为1,.5%.,-万元，其中[建筑、市政工程费用为15),-.+3万元，工程建设其他费用为1+1+.,-万元，预备费为-5).,,万元；2%2%年实施工程费用为1),%)..5万元，其中[建筑、市政工程费用为12+5,.2.万元，工程建设其他费用为13),.)2万元，预备费为,%%.2)万元。i项目采用777模式运作，项目总投资将在参考可研投资的基23 础上，结合投融资方案，考虑项目建设期利息，u将项目工程建设费用经过适当下浮（财务模型计算时，暂将工程建设费用下浮)%考虑，实际以投r人关于此项的报价为准)，经777荒围调整后，项目的总投资约为人民k)+))5.1,万元，其中项目建设费用)3112.)2万元，项目建设期利息为3332.,5万元。i项目总投资最终以某某县财政局预算审核价为控制价，以定南县财政局决算审核认定决算价为结算价。表1-1777项目总投资（万元)序号费用名称2%1-年2%1.年2%2%年合计1项目建设费用115-2.,21,331.%31)1.-.++)3112.)21.1建筑]装工程费用.-,-.-11)-5..)-12151.%%3+--..3%1.2建设期其他费用1132.,51+1+.,-13),.)2)%.+..51.3预备费5,1.1+-5).,,,%%.2)212+.1,2建设期利息3%2.-)1%,).+,1.55.2)3332.,53总投资11--5.5,1-)%5.,%1+153..%)+))5.1,庄[表中数据为投资估算，上表可能因为各数据小数点后四舍五入原因导致数据加合后小数点后位数有细微偏差，最终以县政府有关部门审核认定的竣工决算值为准。1.5.)项目资金来源i项目总投资为)+))5.1,万元，资金来源分为两部分，即项目资i金和项目融资。1、项目资i金23 项目资i金制度按照«某某院关于调整和完善固定资产投资项目资i金制度的通知S（国发P2%15]51号)执行，i项目资i金古项目总投资的2%%，约为人民k.2-..%3万元，城投公司和中选社会资i按照约定股权比例1%%:.%%分t自筹项目资i金，城投公司现金出资约为人民k.2-..%万元，中选社会资i现金出资约为人民k-3+%.13万元。2、项目融资其余项目所需资金由中r社会资i通过银行贷款或其他融资渠道解决。表1-2项目资金筹措表序号名称合计2%1-2%1.2%2%一项目总投资)+))5.1,11--5.5,1-)%5.,%1+153..%1建设投资)3112.)2115-2.,21,331.%31)1.-.++2建设期利息3332.,53%2.-)1%,).+,1.55.2)二资金筹措)+))5.1,11--5.5,1-)%5.,%1+153..%1资i金（87:).2-..%323,,.113+-1.1)323%.,-1.1社会资i股权投资-3+%.13213..)%3313.%32.%,.,%1.2政府股权投资.2-..%23,.,13+-.11323.%-2银行贷款3,15+.1).5%-.)51),2).5+12.23.122.1建设投资贷款3,15+.1).5%-.)51),2).5+12.23.1223 第二章风险分程基i框架2.1风险分程基i原则2.1.1风险分程优化原则政府和社会资i之间实现最优风险分程是需要根据每个参与方对风险的承担能力与控制能力来划分，一b对风险最有控制力的一方承担相应风险。为了使项目实现＂双赢O或＂多赢O的局面，降低风险发生概率和风险控制成i，合理分程项目风险是保障项目顺利进行的充分条件。2.1.2风险收益对等原则在风险分程时，遵循风险与收益对等原则，使777项目对所有的参与方都有吸引力，在项目风险分程过程中，政企双方既关庄合同主体对风险管理成i和风险损失的承担，又尊重其获得与风险相匹程的收益水平的权利。风险分程的结果可以使双方对自己的行为持谨慎态度。原则上，项目建设、财务和运营维护等商业风险由社会资i承担，政府部门引入社会资i前的项目审批工作、法律、政策和最低需求等风险由政府承担，不可抗力等风险由政府和社会资i合理共担。2.1.3风险可控原则一b情况下，777项目实施周期较长，一些政企双方都无法预料的风险变化可能会出现，导致风险发生概率上升或财务损失增加。在风险分程时，应根据参与方的资金、技术、管理能力等因素设定风险损失承担的上限，m免由某一方承担超过其承受能力的风23 险。2.1风险要素风险的识t与合理分程是成功运用777模式的关键。i项目的主要风险有项目审批风险、设计风险、融资风险、建设风险、运营风险、移交风险、政治和政策风险、不可抗力等。2.2风险分程虎程图2-1风险分程虎程2.3风险分程框架按照风险分程优化、风险收益对等和风险可控等原则，综合考23 虑政府风险管理能力、项目回报机制和市场风险管理能力等要素，在政府和项目公司间合理分程项目风险。原则上，项目融资、建造和运营维护等商业风险主要由社会资i承担，项目审批、政策等风险主要由政府承担，不可抗力等风险由政府和项目公司合理共担。政府和项目公司合理分程i项目风险，具体风险分程方式如下表所示。表2-1风险分程框架表风险因素分组风险因素政府部门社会资本共同承担备注项目审批项目未通过立项审批J施工准备手续、竣工验收工作导致的审批风险J设计政府部门要求改变项目功能性要求J合同实施时.项目公司提出/7比较经沂的施工或运营方案.致使项目功能性要求改变J设计缺陷J融资社会资本出资的资本金未及时到位J政府方出资的资本金未及时到位J融资未及时到位J政府方原因除外人民币贷款基准利率调整J建设建设费用超支J政府方原因除外质量工艺低2J过多的合同变更J政府方原因除外分包商供应商的违约J在基础工程施工时.项目P许施工的作6范围内发现文物J完工时间延后J政府方原因除外远期项目建设内容有变更或调减J缺陷4隐蔽缺陷J23 运营运营费用超支J政府方原因除外质保期内的质量缺陷J维护费用高于预期J维护要比预期频繁J由于恐怖袭击、特殊灾害等事件而8止J移交移交的资产3达标J合作期满后.本项目仍可以继续工作.但巳经3能满足即时的新要求J资产征用J政治和政策项目所在地政府出台的适用于本项目的政策.要求改变设计曰标.进而导致设计发生改变J国家、省、市出台的适用于本项目的行6政策、标准出台.进而导致设计发生改变J税收政策的变化J对当地政府9管部门投予项目公司的运营维护权进行追索J3可抗力3可抗力J23 第三章项目运作方式3.1项目合作荒围及期限3.1.1合作荒围某某县政府授权城投公司作为政府出资主体与中选社会资i共同组建项目公司，授权县建设局作为项目实施机构与项目公司签订«777项目合同S，由项目公司负责i项目的投融资、建设、运营维护及移交。i项目合作荒围e括两部分内容，第一部分内容为新建排水管道，以经发改部门批复的«某某县2%1--2%2%年度城区污水管网改造项目可行性研究报告S为依据0第二部分内容为某某县现巳建成的主排水管道，管道长度约,%Bm，具体长度规模以经双方认定的数据为准。i项目运营期内运营维护荒围e括上述新建及现有的所有管道、管网及附属设施工程的运维养护。项目公司通过建设、运营i项目u根据«777项目合同S约定从政府方获得政府付费。3.1.2合作期限根据«关于进一步做好政府和社会资i合作项目示荒工作的通知S（财金;2%15<5,号)要求[＂政府和社会资i合作期限原则上不低于1%年O。合作年限越长，政府每年支出压力越小，但实际中对于无经营性收入的政府付费项目，社会资i一b要求较短的合作期，23 快速回笼资金，控制项目风险。777项目合作年限和工程使用寿命、投资规模、当地财政承受能力、社会资i意咒等因素相关。考虑到i项目为某某县拟实施的第三个777项目，财政支出压力较大，为降低政府每年付费规模，也可适当延长合作年限。i项目的合作期限设为15年，其中建设期3年，运营期12年。原则上，项目总体建设期不超过3年，项目建设期自777项目合同签订生效之日起至各子项目完成全部竣工验收手续之日或政府以书面方式确认的交付使用通知发出日期为止。各子项目分t计算建设期，具体以«777项目合同S中约定为准。各子项目完成全部竣工验收手续的次日或政府以书面方式确认的交付使用通知发出日期的次日后即进入运营期，各子项目合作期（建设期＋运营期)的截止日期均按照自777项目合同签订生效之日起15个年度（3+5个自然日为一个年度)进行计算（即统一移交时点)。3.1项目运作方式3.1.1选择原则为确保i项目的成功运作和实现目r，在运作过程中须贯彻以下原则[1.严格执行国家法律、法规、规章和政策规定的原则；2.项目实施过程坚持＂公平、公正、公开O的原则；3.合理分程项目风险，坚持风险收益对等原则；).理顺政企关系、完善合作经营制度的原则；23 5.广泛调研、借鉴类似项目先进经验的原则。3.1.1基i模式经县政府决策，i项目采用建设-运营-移交（469)模式运作。1.经公开招r方式选定社会资i与城投公司共同成立项目公司，城投公司参与项目公司的税后利润分程。县建设局对项目的投融资、设计、建设、运营维护和移交等进行监管。2.由县建设局负责开展i项目的设计工作，同时依法确定工程监理公司、检测公司，u签署相关合同。设计费、监理费、检测费纳入项目总投资，由项目公司根据相关合同的付款方式，向先向建设局支付相关费用后再由建设局支付各单位。3.项目建设期，由县政府负责i项目荒围内的征地拆迁等工作，征地拆迁费用不纳入项目总投资，由政府方进行筹措和支付。).项目运营期内，项目公司严格按照法律、法规、县政府有关规定及«777项目合同S等进行项目运营维护工作，获得政府付费。项目荒围内新建部分管网的保修期限为2年，由项目公司负责该期间项目的修缮及运营维护，u自行承担期间的项目运营维护费用；在保修期间因项目建设质量问题而造成的管网及附属设施损坏、堵塞等情况出现，以及由此引发的不良事件，项目公司需及时解决。合作期满后，项目公司将i项目资产完好、无偿移交给县建设局或县政府指定移交机构。5.项目公司成立后，由项目公司负责与具备相应施工总承e资质和能力的社会资i签署«施工总承e合同S，组织项目的工程施工。23 i项目结构如下图所示[图3-1项目结构示意图3.1项目融资需求为确保项目的成功运作和实现目r，i项目由项目公司负责融资，融资担保、增信等融资责任由社会资i负责，具体融资额度根据项目建设需求和金融机构要求最终确定。3.2需厘清的前期工作待项目公司成立后，县建设局等政府相关职能部门将项目巳完成的行政审批文件资料向项目公司交接，由项目公司依法推进项目的前期工作，由县政府及其相关部门协同推进项目征地拆迁、勘察、设计、监理单位招r等前期工作。政府方巳经完成的与i项目有关的前期工作所产生的费用凭有效支付凭证按照«777项目合同S的约定计入项目总投资u由项目公司支付。23 3.1项目移交3.1.1项目前期移交项目前期移交，即县政府相关职能部门就巳完成的部分项目前期工作，在项目公司成立后向项目公司实施移交。1、交接荒畴1所涉及项目巳履行审批程序的行政审批文件资料，e括但不限于[项目立项及可行性研究报批阶段（含环评、用地预审、水土保持、规划选址等)的资料与批复、初步设计文件及审查意见、建设用地批准文件及资料等；2所涉及项目巳签订的合同、协议；3所涉及项目巳支出投资成i的财务凭证及明细表格等；)其他l要的交接资料。2、交接r准项目资料均真实、完整，u且均为资料原件；不能提供原件的，在确保项目公司能够正常接续项目前期工作及开工建设的前提下，说明原因u提供清晰复印件。3、移交程序1移交前提条件是县建设局与项目公司巳签署的«777项目合同S正式生效；2县建设局整理核对待交接文档资料，o制交接清单；3县建设局与项目公司就所交接文档资料，按交接清单逐一核对，确认无误双方签署交接确认书。23 )、相关重要约定事项1县建设局与项目公司自行完成相关财务处理工作；2交接过程中所形成的费用，由县建设局与项目公司各自承担。3.1.1项目竣工验收资料移交项目竣工验收后的约定时间内，项目公司将项目建设期间形成的文件资料全部移交给县建设局或政府指定机构。1、移交荒畴项目确认完成竣工验收的文件资料复印件，e括经各方签字的竣工验收报告及有关文件，政府相关部门出具的认可文件或批准文件，向县建设局提交的备案文件等。2、移交r准1项目公司与施工方完成项目工程r的物移交，施工单位完成竣工退场；2该项目竣工验收报告巳报建设行政主管部门备案；3该项目设施达到设计文件中约定的有关技术r准及要求，客观反映竣工验收报告的验收意见，功能完备，符合«777项目合同S有关质量r准及要求，达到可使用条件；)有关文档资料复印件均完整、清晰；5政府方指定机构提出的其他要求。3、移交程序1项目公司向县建设局或政府方指定机构移交项目竣工验收文件资料复印件；23 2县建设局或政府指定机构在项目公司程合下完成项目现场踏勘验收；3项目公司与县建设局签署移交确认书。3.1.1合作期末资产移交项目运营期满后移交，指项目公司将项目资产及有关资料向县建设局或县政府指定移交机构移交。1、移交荒畴项目前期工作、设计施工、竣工验收、审计决算、保修责任履行、运营维护管理等相关档案资料文i原件及i项目资产等。2、移交r准1全部文档资料均真实、完整、清晰；2所有实物资产功能完好、可使用且在移交时能满足正常使用。3实物资产e括但不限于[i777项目投资形成的所有资产。3、移交程序1前提条件[项目合作期满；2项目公司整理核对相关文档资料，o制交接清单；3县建设局或政府指定移交机构与项目公司就所交接文档资料按交接清单逐一核对，确认无误签署交接确认书；)县建设局或政府指定机构在项目公司程合下完成项目现场踏勘验收及项目资产验收；5项目公司自行完成l要的财务处理。23 第四章项目物有所值评价定量分析).1物有所值评价物有所值评价是判断是否采用777模式代替政府传统采购模式实施公共服务的一种评估方法。政府传统采购模式是指政府及其所属机构直接负责项目的设计、投融资、建设和运营维护等工作（含委托他人执行其中部分工作)，u承担项目主要风险，一b不实行全生命周期管理理念的项目开展模式。777模式是在基础设施及公共服务领域建立的一种长期合作关系，通常是由社会资i承担融资、建设、运营、维护基础设施的大部分工作，u通过＂使用者付费O及l要的＂政府付费O获得合理投资回报；政府部门负责基础设施及公共服务价格和质量监管，以保证公共利益最大化。物有所值评价的核心是判断采用777模式提供公共服务的l要性。通过物有所值评价，能够m免项目盲目采用777模式，优化公共资源程置和提高效率。物有所值评价采用定性和定量评价方法，遵循公正、公开、透明的原则，合理评价采用777模式的l要性。物有所值评价的主要方法e括定性评价与定量评价。).2基i概念1、777模式项目由政府授权出资代表某某县城市建设投资有限责任公司与28 中r社会资i组建成立项目公司，政府授予项目公司特许经营权，由项目公司负责i项目的投融资、建设、运营和维护工作，政府方每年向项目公司支付服务费用。2、传统模式政府方负责项目的投资、建设，u且后期运营、维护、管理工作也均由政府来负责。).3定量评价方法i项目采用政府部门（7u=Ci>8e>tor5omparator，以下称＂785O)参照r准法进行定量评价。根据«政府和社会资i合作物有所值评价指引（修订c征求意见稿)S的通知[定量评价是在假定采用777模式与政府传统投资方式产出绩效相同的前提下，通过对777项目全生命周期内政府方净成i的现值（777值)与公共部门比较值（785值)进行比较，判断777模式能否降低项目全生命周期成i。公共部门比较值（785值)与采用777模式下的预计全寿命周期成i（777值)进行对比衡量，两者的差额部分体现的就是物有所值量值物有所值量值2公共部门比较值-777项目全生命周期政府方净成i的现值物有所值指数2（公共部门比较值-777项目全生命周期政府方净成i的现值)＋公共部门比较值T1%%%1、785值测算方法785值2模拟项目的建设和运营维护净成i的现值＋竞争性中立调整值的现值＋777项目全部风险承担成i的现值28 （1)模拟项目的建设和运营维护净成i模拟项目每年的建设净成i主要e括当年设计、施工、升级、改造、大修等建设行为投入的现金、固定资产等实物和土地使用权等无形资产，以及建设期利息，u扣除当年资产转让、出租等资产处置行为所获的收益。i项目主要为设备固定资产投入。模拟项目每年的运营维护净成i主要e括全生命周期内运营维护所需的原材料、设备、人工等成i，以及管理费用、销售费用、财务费用等，u扣除假设模拟项目与777项目付费机制相同情况下能够获得的使用者付费收入等。（2)竞争性中立调整值竞争性中立调整值主要是采用政府传统投资运营方式比采用777模式实施项目少支出的税额。（3)项目全部风险成i777项目全部风险承担成i应充分考虑各项主要风险出现的概率及其后果，可采用情景分析法、比例法及概率法进行测算。i项目采用比例法确定i项目全部风险成i。2、777值测算方法777值2政府方投入777项目的建设和运营维护净成i的现值＋政府自留风险承担成i的现值＋政府其他成i的现值1)政府方投入777项目的建设和运营维护净成i的现值政府方投入777项目的建设和运营维护净成i主要e括777项目准备、设计、施工阶段政府以现金、固定资产、土地使用权等提供28 的股权投入，以及运营维护阶段政府支付给社会资i的运营维护费、财政补贴等，u扣除全生命周期内777项目公司转让、出租等资产处置行为所获的资i性收益以及除政府支付外的运营收入。2)政府自留风险承担成i的现值政府自留风险e括777项目政府方分担的风险，以及政府和社会资i共担风险中政府承担的部分。777项目全部风险由政府自留风险和可转移风险组成。政府自留风险承担成i测算方法与785值中全部风险承担成i测算方法相同。3)政府其他成i777项目中政府其他成i，主要e括[V政府承担的未纳入建设成i的咨询服务和市场调研相关前期费用、移交补偿款等交易成i；＠e括政府负责的连接设施和程套工程建设成i，政府授予社会资i的项目周边土地或商业开发收益权，政府向社会资i提供的投资补助和贷款贴息等在内的政府程套投入，u扣除其中确定将由社会资i方承担费用。i项目不含有上述政府其它成i。3、折现率根据财金;2%15<21号文，年度折现率应考虑财政补贴支出发生的年份，u参照同期政府债券收益率合理确定。i项目合作期约15年，参考项目所在地某某县政府实际融资成i，i项目年度折现率参照当期银行等金融机构五年期以上中长期贷款基准利率)..%确定。).)测算过程及结果28 1、785的计算（1)模拟项目的建设和运营维护净成i的现值i项目模拟项目全生命建设投资)+))5万元，运营维护净成i为,5%万元，合计),1.+万元，折合现值)253)万元。（2)竞争性中立调整成ii项目的竞争性中立调整成i主要是采用777模式发生的相关税费，e括增值税及附加和企业所得税，共计2.3-万元，折合现值15,5万元。（3)项目全部风险成ii项目采用比例法计算项目全部风险成i。年全部风险成i古每年项目建设和运营维护净成i的.%。项目全部风险承担成i为)2)-万元，折合现值3-2-万元。综上计算可得[i项目在政府传统采购模式下，785值为),.3,万元，详细如下表)-1所示。28 某某县2018-2020年度城区污水管网改造工程PPP项目物有所值评价报告表4-PPP-目PSC净现值表单位：万元95NC6计61期2188219822822182228223822482258226822782288229823823182328123456789111121314151NC建设7运营维护4成本4719611886184616154636363636363636363636363NP.42534113316726139945249474543413937353432311.1NC建设4成本4644511886184616154NP.4251113316726139941.2NC运营维护4成本75636363636363636363636363NP.4835249474543413937353432312竟0性中立调整22938491562952357963972NP.157532971712943113273433NC3部风险承担成本42481716571454666666666666NP.38281215512595444443333334PSC24793729 某某县2018-2020年度城区污水管网改造工程PPP项目物有所值评价报告(20PPP值的计算10政府方投入PPP项目的建设和运营维护净85的现值5项目建设期政府股权投入为929万元1运营期内支付运营维护85为69051万元1合计建设和运营维护净85为69980万元1折合现值45274万元.20政府自留风险9担85PPP项目全7风险4括可转移风险和政府自留风险.政府自留风险在建设期三P内占项目建设854.9%-4.5%-4%3运营期内占运营维护净85的4.4%计算.政府自留风险9担85为%079万元1折合现值为1992万元.%0政府其他855项目中政府没有其他85支出.综上计算可得25项目在PPP模式下1PPP值为47267万元1详细如下642所示.30 某某县2018-2020年度城区污水管网改造工程PPP项目物有所值评价报告表4-项目PPP净值明细表单位：万-62项目3计3.期2185219522522152225223522452255226522752285229523523152325123456789111121314151政7方投0PPP项目的8设9本4运营维护9本6998238368323575457545754575457545754575457545754575457545754NPV45274227335284752453431941173925374135663432413929452881.18设9本929238368323NPV841227335281.2运营维护9本6951575457545754575457545754575457545754575457545754NPV444334752453431941173925374135663432413929452882政7自留风险承担9本379121713253253253253253253253253253253253253NPV1992111511291991918117316515715143136131243政71他9本4PPP值4726731 某某县2018-2020年度城区污水管网改造工程PPP项目物有所值评价报告(()物有所值定量计算1)物有所值量值0公共部门比较值-555项目全生命周期政府方净成本的现值物有所值量值：)7.(7-)7267067%万元1%M2)物有所值指数0(公共部门比较值-555项目全生命周期政府方净成本的现值)＋公共部门比较值X1%%%物有所值指数：)7.(7-)7267)＋)7.(7*1%%%01.)%%通过测算可得M本项目中物有所值量值为67%万元M项目物有所值量(734)大于零M物有所值指数为1.)%%9说明本项目适合采用555模式运作M本项目物有所值932 第五章物有所值定性分析方法*.1物有所值评价定性分析主要内容物有所值评价定性分析重点关压项目采用555模式与采用政府传统采购模式相比M能否在全生命周期内优化风险分配及管理8增加公共供给8提高效率8促进创新和公平竞争8是否具有较强的可实现性等9物有所值定性评价主要内容包括全生命周期风险分配及管理评价8产出绩效导向评价8可实现性评价和补充评价918全生命周期风险分配及管理评价主要评价项目的设计8投融资8建设和运营维护等全生命周期活动是否充分整合M风险是否得到充分识别M能否在政府和社会资本之间优化分配M能否激励社会资本对风险进行良好管理P28产出绩效导向评价主要评价是否围绕公共服务供给数量8质量和效率建立绩效指标8监测管理机制和激励导向M能否鼓励竞争和创新M带来更广泛的社会收益P(8可实现性评价主要评价项目全生命周期政府履约能力及管理能力8项目可融资性P)8补充评价主要是根据项目具体情况M对主要指标未充分总盖的要素进行评价9可从项目规模大小8预期便用寿命长短8主要固定资产种类8全生命周期成本测算准确性8运营收入增长潜力8行业示荒性等指标中选择若于补充评价指标M对项目进行评价9*8本指标主要考察555项目荒围内各个边界清晰8基本能够独33 立提供某类公共服务的固定资产之间的相关性9相关性差的固定资产一般不适宜纳入同一项目968在各项评价指标中M七项基本评价指标权重为-%%M其中任一指标权重一般不超过2%%P补充评价指标权重为2%%M其中任一指标权重一般不超过1%%9*.2物有所值评价定性分析方法及过程物有所值定性分析采用专冢评分法M主要包括确定定性分析指标M组成专冢小组8召开专冢小组会议和做出定性分析结论等918确定定性分析指标：根据项目具体情况M确定基本指标和补充指标M补充指标的权重不超过2%%P28组成专冢小组：专冢组包括财政8资产评估8会计8金融等经济方面专冢M以及行业8工程技术8项目管理和法律方面专冢等P定性评价所需资料应于专冢组会议召开箭送达专冢M确保专冢掌握必要信息9专冢组由不少于7人的单数组成M上述列出的每个领域至少应有一名专冢参与9来自于同一独立法人机构的专冢不得超过2人9承担物有所值定量评价的咨询机构不得作为定性评价专冢来源9(8召开专冢会议：专冢在充分讨论后按照评价指标并参考评分标准M对项目进行评分9每项指标评分分为五个等级M即有利8较有利8一般8较不利8不利M对应分值分别为1%%--%87.-6%8*.-)%8(.-2%81.-%分9按照指标权重计算加权平均分M得到评分结果M形成专冢组意见936 )8做出初步定性分析结论：按照指标权重计算加权平均分M得到评分结果M形成专冢组意见M做出初步定性分析结论9*8做出最终定性分析结论：财政局根据评分结果和专冢小组意见M做出定性评价结论9*.(物有所值评价定性分析结论物有所值评价结论分为“通过<和“未通过<9定性评价结果不低于-%分的M物有所值评价结论为“通过及=555物有所值评价指引(修改版征求意见稿)征求意见>为指导M针对“某某县2%1--2%2%年度城区污水管网改造工程555项目<进行物有所值评价分析9物有所值评价是判断是否采用555模式代替政府传统采购模式实施基础设施及公共服务项目的一种评估方法9本报告包括主要围绕定性分析展开M遵循真实8公允8客观8公正等原则97.1基本指标评价结论物有所值定性评价的基本指标包括全生命周期整合潜力8风险识别与分配8绩效导向8潜在竞争程度8鼓励创新和政府机构能力9对于本项目而言M每个基本指标的评价分析如下文所示97.1.1全生命周期整合潜力本指标主要是通过查看本项目计划对全生命周期各环节的整合情况来评分9采用555模式M将项目的建设8投融资8运营和维护等全生命周期环节整合起来M通过一个长期合同全部交由社会资本合作方实施M是实现物有所值的重要机理9在本项目中M整个项目的具体设计主要由某某县建设局牵头负责P项目的建设8投融资及运营维护由城投公司与社会资本合资成立的项目公司具体完成9由此可见M本项目符合如下要求：投融资8建设和运营维护和移交将整合到一个合同中9因此可以判断本项目在全生命周期整合程度这一指标方面有利955 7.1.1风险识别与分配该指标主要通过察看在项目识别阶段对本项目风险的认识情况来评分9清晰识别和优化分配风险M是物有所值的一个主要驱动因素9在项目识别阶段的物有所值评价工作开始箭M着手风险识别工作M有利于在后续工作实现风险分配优化9本项目在识别阶段巳根据实际情况充分考虑了未来将会面临的各种风险M本项目的主要风险有政策风险8审批风险8设计变更风险8工程延误风险8成本超支风险8合同风险8不可抗力风险等M并且详细地明确了各类风险在政府和社会资本间的合理分配9可见本项目符合如下要求：进行了较为深入的风险识别工作M其中的绝大部分风险或全部主要风险将会在政府与社会资本方之间进行明确和合理分配9因此可以判断本项目在风险识别与分配这一指标方面评分较高97.1.(绩效导向与鼓励创新绩效导向与鼓励创新指标主要考核是否建立以基础设施及公共服务供给数量8质量和效率为导向的绩效标准和监管机制M是否落实节能环保8支持本国产业等政府采购政策M能否鼓励社会资本创新9555项目的绩效指标M特别是关键绩效指标M主要确定对555项目运营维护和产出进行监测的要求和标准M例如M针对公共产品和服务的数量和质量(或可行性)等P绩效指标越符合项目具体情况M越全面合理M越清晰明确M则绩效导向程度越高P并且从绩效考核与监管机制中也可看出政府对社会资本创新的鼓励程度9政府和社会资本在项目合同中将明确约定M社会资本未来需要提55 供的基本服务为项目建成可用及后续运营维护M在此基础上M政府鼓励社会资本基于自身的优势与能力M围绕项目核心内容开展各种多元化的或创新的可经营性资源收入M尽可能的创造更多的社会效益和经济效益9因此可以判断本项目在鼓励创新这一指标方面较为有利97.1.)潜在竞争程度本指标主要通过预估有资格8意愿和能力实施本项目的社会资本合作方的数量来评分9具体评分还应该考虑社会资本合作方的能力与本项目具体情况的匹配程度9社会资本合作方的能力包括综合实力M555项目经验M拥有或能够高效整合投资8融资8建设和运营维护等方面的人财物资源M以及其他相关能力9本项目主要通过独立法人资格8财务能力8融资能力8行业运营经验8团队资质与能力等方面来选定有资格8意愿和能力实施本项目的社会资本合作方9经箭期市场测试M对本项目有参与意愿的社会资本较多M可实现通过充分竞争的过程来选择合作企业9可以判断M本项目在潜在竞争程度这一指标方面较为有利97.1.*政府机构能力本指标主要通过察看政府的555理念M以及结合本项目具体情况察看政府的555能力来评分9555理念主要包括依法依合同平等合作8风险分担8全生命周期绩效管理等M以及本轮555不仅是基础设施及公共服务融资手段M更是转变政府职能8建设现代财政制度等的重要手段9政府的555能力主要包括知识8技能和经验等M包括可通过购买服务获得的能力955 某某县政府紧跟国冢555项目有关政策趋势M对于采用555模式建设本项目有着较为全面8清晰的理解M有意愿且有能力依法依合同积极寻求与社会资本进行沟通8谈判M并促进合作M在风险分担8全生命周期绩效管理方面能够形成客观的认识9因此可以判断本项目在政府机构能力这一指标方面较为有利97.1.6可融资性指标主要考核项目的市场融资能力9一般来讲M项目的融资能力M一方面是考察金融机构对项目提供资金的意愿M另一方面是项目吸引的企业财务能力与融资能力的情况9对于政府付费类项目M项目的付费来源主要是项目所在地政府的财政付费M金融机构与社会投资人主要关压的也是政府的财政实力与政府信用评级9本项目投资规模适当M具有良好的可融资性97.1.7项目内固定资产相关度主要考察555项目荒围内边界清晰8能够基本独立运营的项目固定资产之间的相关性9本项目分期建设M涉及到的固定资产投资项目均为污水管网建设内容M固定资产之间关联性很高97.2附加指标评价结论7.2.1全生命周期成本估计准确性本指标主要通过察看本项目对采用555模式的全生命周期成本的理解和认识程度8以及全生命周期成本将被准确预估可能性来评分9全生命周期成本是确定555合作期长短8付费多少8政府补贴等的55 重要依据9经过测算M本项目的全生命周期的成本主要包括项目建设成本8运营维护和管理成本等M总投资能够被准确地预估9根据全生命周期成本M可以测算项目的合作期限8收费机制及政府补贴方式9因此可以判断本项目在全生命周期成本这一指标方面评分较高97.2.1投资规模本指标主要依据项目的投资额或资产价值来评分9一般情况下M基础设施及公共服务项目规模越大M越能够采用555模式吸引社会资本和金融机构参与9经过测算M本项目的投资总额约为)6))*.17万元M是投资规模较大8投资金额较高的项目9因此可以判断本项目在项目规模这一指标方面评分较高97.(555项目物有所值定性评价结论经过以上分析可知M本项目在基本指标中的全生命周期整合潜力8风险识别与分配8绩效导向与鼓励创新8潜在竞争程度8政府机构能力8可融资性8项目固定资产相关度七个基本指标方面得分较高P在补充指标中M根据本项目的实际情况M可选择其中的全生命周期成本估计准确性8项目规模作为评价指标M且评价得分较高9经过专冢组进行评价打分M项目评分结果为分M超过6%分M通过物有所值评价9综合判断得出M本项目符合物有所值定性要求955 第S章项目物有所值评价结论物有所值定量评价是在假定采用555模式与政府传统投资方式产出绩效相同的箭提下M通过对555项目全生命周期内政府方净成本的现值(555值)与公共部门比较值(562值)进行比较9通过测算可得M本项目中物有所值量值为67%万元M物有所值指数为1.)%%9说明本项目适合采用555模式运作M本项目通过物有所值定量评价9经物有所值定性评价M项目在基本指标中的全生命周期整合程度8风险识别与分配8绩效导向与鼓励创新8潜在竞争程度8政府机构能力8可融资性和项目固定资产相关度等指标方面评价较高P在补充指标中M根据本项目的实际情况M全生命周期成本估计准确性及项目规模作为评价指标且评价较高9根据物有所值定性评价评分V法M专冢评分结果为分M该项目专冢评分结果在6%分(含)以上M通过定性评价9综上可知M本项目通过物有所值定量和定性评价M可以采用555模式进行操作955