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时间：2021-12-16
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1、11.1营运资金管理策略11.2现金管理11.3应收账款管理11.4存货管理营运资金管理营运资金=流动资产-流动负债营运资金：流动资产流动负债11.1营运资金管理策略流动资产占企业资金的一大局部(25%~80%)流动资产分类p232流动负债分类p233流动资产的特点周转期段，周转速度快；流动性；波动性。流动负债的特点速度快；弹性大；本钱低；风险大。流动负债管理企业资金需求的周期变化临时性流动资产永久性CA固定资产时间营运资金的管理政策分为：营运资金的持有政策营运资金的融资政策营运资金的持有政策分为：激进政
2、策保守政策适中政策流动资产可分为两种，一种为持有数量不受短期因素影响，但随成长规模而增加的流动资产〔CA〕，称为永久性流动资产，另一种为非常态性的资金需求所持有的流动资产，称为暂时或临时性流动资产。激进的营运资金融资政策：完全以短期资金来融通流动资产，而长期资金仅用以融通固定资产。见图一保守的营运资金融资政策：完全以长期资金来融通公司各种资金需求。见图二适中的营运资金融资政策：采用适中的政策是公司使用长期融资方式来融通永久性CA及固定资产，而暂时性CA那么以各种短期资金来融通。见图三图一〔激进〕：通过短期
3、负债为临时性流动资产筹措资金和局部永久性流动资产短期融资长期融资时间图二〔保守〕：通过长期负债为所有长期资产和局部或者全部波动性流动资产筹措资金长期融资时间图三〔适中〕：合理的企业筹资期限结构短期融资长期融资时间几种常用流动负债：自发性负债商业信贷商业票据贴现银行短期贷款现金的持有动机交易动机预防动机投机动机11.2现金管理现金收款管理：加速回笼，控制浮游量现金的付款管理：延缓支付最正确现金余额确实定现金与有价证券间的最正确分隔比例鲍曼模型，又称存货模型现金管理总本钱=现金持有本钱+有价证券之间的转换本钱
4、现金持有本钱为持有现金的时机本钱出售和转让有价证券需要支付的费用为现金的转换本钱。最正确现金持有水平：不过多或过少鲍曼模型〔Baumolmodl〕，经济订购量的一种应用现金管理总本钱=现金持有时机本钱＋转换本钱用存货模型确定现金余额假设１〕公司所需现金总量是稳定并可预测的；２〕公司经营中的现金支出比例均衡，波动不大；３〕现金与有价证券之间的转换是畅通的。应收账款的管理目标：扩大销售与增加的本钱之间进行权衡力求以比较低的投资本钱最大限度地获取应收账款投资的更大收益11.3应收帐款管理信用政策１〕信用标准:5
5、C２〕信用额度３〕信用条件：信用期限，折扣期限与现金折扣４〕收账方针应收账款投资决策模型应收账款投资的本钱核定１〕时机
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