光大期货研究报告

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1、光大期货研究报告品种股指期货地产调控影响短线报告类别早评中长线仍有上涨机会报告日期摘要2010年4月19日分析师股指期货首日上市成交活跃，价格运行较为平稳。现货市场受到期指影响较小，更多地受到了地产行业调整政策的影响。周田野021-22169060-238末，相关调整趋于严厉，料短期内对地产、银行等相关行业有较tianye@ebfcn.com.cn大影响，沪深300指数将出现下跌；但在中长期内，良好的经济数据和地产市场投机资金的挤出效应将推升股市。操作上，建议考虑买入50ETF抛出股指期货合约的套利交易；若沪深300指数跌破3330一线，可考虑短线做空当月合约IF1005。期市有风

2、险入市须谨慎本报告由光大期货有限公司研究所编写，以合法地获得尽可能可靠、准确、完整的信息为基础，但不保证所载信息之精确性和完整性。光大期货研究所将随时补充、修订或更新有关信息，但未必发布。本报告根据中华人民共和国法律在中华人民共和国境内分发，供投资者参考。光大期货有限公司不对投资者买卖有关期货合约而产生的盈亏承担责任。股指期货早评一、国内外主要股市沪深股市：上周五两市低开低走，权重个股开盘齐跌，沪指震荡跳水一度失守多条均线，临近尾盘，股指小幅回升。午后股指延续震荡格局，权重股企稳，创业板等小盘股活跃，造纸、航空股、消费股有所表现。受权重股走弱影响，股指期货各个合约均呈现高开低走的走

3、势。截止收盘，沪指报3164.97点，跌1.22点，跌幅0.04%，成交1368.13亿元。深成指收于12420.36点，跌92.93点，跌幅0.74%，成交额843.04亿元。表1、沪深300指数权重前十成分股代码名称权重最新价涨跌涨跌幅开盘价最高价最低价成交量600036招商银行3.5915.69-0.4-2.49%16.0416.0615.6778519284601328交通银行2.748.17-0.09-1.09%8.248.288.1334093931601318中国平安2.7151.09-1.44-2.74%52.252.355124250128600016民生银行2.

4、627.53-0.18-2.33%7.687.687.5272027350600030中信证券2.4828.9400.00%28.9428.9428.940601166兴业银行2.1933.79-1.09-3.13%34.634.633.7333417299600000浦发银行2.1622.06-0.71-3.12%22.6722.6822.0254964770601088中国神华1.7829.24-0.51-1.71%29.829.9229.116627624000002万科Ａ1.629.04-0.07-0.77%9.079.118.9586982472601601中国太保1.6

5、127.72-0.45-1.60%28.1428.4127.5526247851资料来源：中证指数有限公司光大期货研究所美国：美国股市收盘大幅走低，因美国证券交易委员会针对高盛集团提起民事诉讼指控其涉嫌欺诈，在美国银行、通用电气和谷歌发布了一连串令人失望的业绩之后加剧了市场的悲观情绪。市场创下了2月4日以来的最大单日跌幅，三大股指在7个交易日内首次全部下挫。标准普尔500指数跌19.54点，至1192.13点，跌幅1.61%。道琼斯工业股票平均价格指数跌125.91点，收于11018.66点，跌幅1.13%。纳斯达克综合指数收盘跌34.43点，至2481.26点，跌幅1.37%。二

6、、股指期货市场1、股指期货成交简述4月16日是股指期货上市的第一个交易日，从市场的成交情况来看，投资者对股指期货的交投兴趣相当浓厚，市场活跃度超过预期，当天主力合约IF1005的成交量为48988手；整个市场总成交近六万手。由于套保套利者在初期数量不多，因此在盘中股指期货合约的走势与沪深300指数的走势曾出现不一致的情况，总体来说表现为早盘期指从开盘价下跌较多、中盘较为稳定、临近收盘再度下跌。另外可能是由于炒作气氛较浓，股指期货上市首日最高价曾一度冲高，IF1009合约最高与最低价相差142点，但高价位运行时间很短，整体来说较为平稳。股指期货早评2、期指仿真合约基差与价差表2、沪深

7、300股指期货合约基差合约最新基差昨日基差变化IF1005-59.270-59.27IF1006-85.270-85.27IF1009-155.670-155.67IF1012-200.670-200.67资料来源：中国金融期货交易所光大期货研究所表3、股指期货合约间价差IF1005IF1006IF1009IF1012IF10050-26-96.4-141.4IF1006-260-70.4-115.4IF1009-96.4-70.40-45IF1012-141.4-1