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财务报表分析（第五版）
1内容项目二资产负债表分析项目三利润表分析项目四现金流量表分析项目五企业偿债能力分析项目六企业盈利能力分析新编财务报表分析项目一认识财务报表分析项目七企业营运能力分析项目八企业发展能力分析项目九财务报表综合分析
2www.1ppt.comLOGO项目一认识财务报表分析【学习目标】通过本项目的学习，了解财务报表分析的意义，熟悉财务报表分析的内容和要求，明确财务报表分析的目的，掌握财务报表分析的步骤和方法，为以后各项目的学习奠定基础。-----财务报表分析
3www.1ppt.comLOGO任务1：了解财务报表分析的起源与发展-----财务报表分析项目一认识财务报表分析
41.财务报表分析的含义1.1财务报表分析的含义财务报表分析是企业相关利益主体以财务报表为基本依据，结合一定的标准，运用科学系统的方法，对企业的财务状况、经营成果和现金流量情况进行全面分析，为相关决策提供信息支持。
51.财务报表分析的含义1.2财务分析与财务报表分析辨析区别1、财务分析的思想和实务操作早于财务报表分析。2、财务报表分析的对象是财务报表，财务分析还要对企业的经营活动、资金运动以及外部环境等进行全面分析。联系1、主体相同。2、依据相同。3、两者在很多情况下可以通用。
62.财务报表分析的起源与发展财务报表分析成为一门独立的学科还是始于20世纪50年代。随着股份制经济和证券市场的发展，股东为了自身投资的安全与收益，开始重点关注企业未来的财务状况和经营成果，以便得到企业未来的价值信息，而获取此种信息的主要手段就是对企业历史财务信息的分析和评价。
73.财务报表分析面临的挑战金融市场对财务报表分析的挑战企业管理决策与控制对财务报表分析的挑战会计变革对财务报表分析的挑战
8www.1ppt.comLOGO任务2：熟悉财务报表分析的内容和目的-----财务报表分析项目一认识财务报表分析
91.财务报表分析的内容1.1财务报表分析对财务报表的分析一般分为三个部分：（1）财务报表质量分析（3）财务报表结构分析（2）财务报表趋势分析
101.财务报表分析的内容1.2偿债能力分析1.企业偿债能力分为短期偿债能力和长期偿债能力，两者的衡量标准不同，企业既要关注即将到期的债务，还应对未来远期债务有一定得规划。2.企业偿债能力不仅与债务结构相关，而且还与企业未来收益能力联系紧密，所以在分析时应结合其他部分的能力分析。
111.财务报表分析的内容1.3盈利能力分析企业盈利能力也称获利能力，是指企业赚取利润的能力。1、利润的大小直接关系企业所有相关利益人的利益，企业存在的目的就是最大限度地获取利润，所以，盈利能力分析是财务报表分析中最重要的一个部分。2、盈利能力还是评估企业价值的基础，可以说企业价值的大小取决于企业未来获取盈利的能力。3、企业盈利能力指标还可以用于评价内部管理层业绩。
121.财务报表分析的内容1.4营运能力分析企业营运能力主要是指企业资产运用、循环的效率高低。1、如果企业资产运用效率高、循环快，则企业可以较少的投入获取比较多的收益，减少资金的占用和积压。2、营运能力分析包括流动资产营运能力分析、固定资产营运能力分析和总资产营运能力分析。
131.财务报表分析的内容1.5发展能力分析企业发展的内涵是企业价值的潜力，是企业通过自身的生产经营，不断扩大积累而形成的发展潜能。1、企业发展不仅仅是规模的扩大，更重要的是企业收益能力的上升，一般认为是净收益的增长。2、企业发展能力受到企业的经营能力、制度环境、人力资源、分配制度等诸多因素的影响，所以在分析企业发展能力时，还需要测度这些因素对企业发展的影响程度，将其变为可量化的指标进行表示。
141.财务报表分析的内容1.6财务综合分析财务综合分析就是解释各种财务能力之间的相互关系，得出企业整体财务状况及效果的结论，说明企业总体目标的事项情况。财务综合分析采用的具体方法有杜邦分析法、帕利普财务分析体系、沃尔评分法等。
152.财务报表分析的目的2.1投资者分析财务报表的目的企业投资者包括企业的所有者和潜在投资者。1、看企业的盈利能力，因为盈利能力是投资者实现资本保值和增值的关键。2、为了确保资本保值增值，他们还要研究企业的资本结构、支付能力和营运状况。目的
162.财务报表分析的目的2.2债权人分析财务报表的目的收益与风险之间的不对称性，导致债权人更加关注企业收益的稳定性以及经营的安全性。1、短期债权人主要关心企业当前的财务状况（即短期偿债能力和资产的流动状况），希望企业的实物资产能顺利地转换为现金，以便偿还到期债务。2、长期债权人主要关心企业的长期盈利能力和资本结构（如资产负债率）。目的
172.财务报表分析的目的2.3经营者分析财务报表的目的企业的经营管理者，首先需要以会计报表等方式向委托人即出资者作出交代，其次又需要借助会计报表了解公司内部的财务和经营情况，以便更好地强化内部经营管理。经营业绩、管理的效率和质量、财务结构及其风险和稳定性、偿债能力、资产和资本运作效率等等。最终目的是企业的可持续经营。目的
182.财务报表分析的目的1．政府作为出资者所关心的主要不是单个企业的财务和经营状况，而是全部或部分企业的财务和经营状况及效果。2．政府对企业整体财务状况和经营情况的了解主要借助于行业主管部门对单个企业的财务报表的汇总；3．政府作为社会管理者，所关心的问题就不仅仅包括企业经营和理财的经济性过程和后果，而且还要关心其社会性后果（即企业履行社会责任的情况和效果）。目2.4政府机构分析财务报表的目的
192.财务报表分析的目的2.5业务关联单位分析财务报表的目的业务关联单位主要指材料供应者、产品购买者。对企业信用状况进行分析，既可以通过对企业支付能力和偿债能力的评估进行，又可以通过对企业利润表中反映的企业完成交易情况进行分析判断来说明。目的
202.财务报表分析的目的2.6社会中介机构分析财务报表的目的与企业相关的重要中介机构主要有会计师事务所、律师事务所、资产评估事务所以及各类投资咨询公司、税务咨询公司、资信评估公司等。这些机构的服务需要全面了解和掌握企业的财务状况，所获得的信息主要来自于财务报表分析的结论目的
212.财务报表分析的目的2.7员工分析财务报表的目的员工是企业最直接的利益相关者，因此员工必定会关心了解企业的发展情况，以便进行合理的就业决策。员工了解企业财务状况的方法很多，比如直接观察和感受，但这些方法不够全面，要想全面完整地了解企业的财务状况和经营情况，把握企业的现在和未来，主要还应依据财务报表。目的
22www.1ppt.comLOGO任务3：掌握财务报表分析的程序和方法-----财务报表分析项目一认识财务报表分析
231.财务报表分析的程序1.1财务报表分析的准备阶段这一阶段的主要任务是明确会计报表分析的目的、确定分析的范围、收集有关财务分析信息。1.2财务报表分析阶段这一阶段的主要内容是进行财务报表的会计分析，对比各种财务指标，并在此基础上开展综合分析。1.3作出分析结论阶段财务报表分析的最终目的是为财务决策提供依据。编写分析报告，作出分析结论是财务报表分析的最后步骤。
242.财务报表分析的方法2.1比较分析法比较分析法是指通过主要项目或指标值变化的对比，从数量上确定出差异，分析和判断企业经营及财务状况的一种分析方法。比较分析法是财务报表分析中最常用的方法，也是其他分析方法运用的基础。
25(1)按照比较形式分类①绝对数的比较将取得的财务报表数据与比较基准直接进行比较。绝对数比较最常见的形式就是比较财务报表，将两期或多期的财务报表予以并行列示，进行对比，进而观察各个报表项目数据的增减变动，以分析这些变动表示的经济含义。②百分比变动比较绝对数的比较可以反映出项目金额的变动情况和变动趋势，但难以反映不同规模分析对象之间的差异。百分比的计算分为完成百分比和增减百分比，其计算公式为：完成百分比=×100%增减百分比=×100%
26(2)按照比较基准分类①与目标基准比较。目标基准是财务分析人员综合历史财务数据和现实经济状况提出的理想标准。②与历史基准比较。历史基准是指本企业在过去某段时期内的实际值，根据需要，可以选择历史平均值，也可以选择最佳值作为基准。③与行业基准比较。行业基准是行业内所有企业某个相同财务指标的平均水平，或者是较优水平。④与经验基准比较。经验基准是依据大量的长期的日常观察和实践形成的基准，该基准的形成一般没有理论支撑，只是简单地根据事实现象归纳的结果。
27(3)运用比较分析法应注意的问题指标的计算口径、方法和经济内容可比。会计处理方法、会计政策的选用以及会计计量标准的可比。时间单位长度具有可比性。企业间具有可比性。ABCD
282.2比率分析法(1)结构比率分析结构比率，也称构成比率，是指某项财务指标的数值占总体数值的百分比，计算公式如下：结构比率=×100%在实际分析中，比较常见的结构比率分析是共同比财务报表，即计算报表的各个项目占某个某个相同项目的比率。便于大型和小型企业之间的相互比较。
292.2比率分析法（2）效率比率分析效率比率是某项财务活动中所费与所得的比率，反映投入与产出的关系。利用效率比率指标，可以进行得失比较，考察经营成果，评价经济效益。一般而言，涉及利润的有关比率指标基本上均为效率比率。比如，将利润项目与销售成本、销售收入、净资产等项目加以对比，可以计算出成本利润率、销售利润率和净资产收益率等指标，从不同角度观察比较企业盈利能力的高低及其增减变化情况。
302.2比率分析法(3)相关比率分析相关比率分析是根据经济活动客观存在的相互依存、相互联系的关系，将两个性质不同但又相关的指标加以对比所得的比率，以便从经济活动的客观联系中认识企业生产经营状况。比率分析法在计算出相关比率之后，并不能直接说明对应的经济意义，必须要结合一定的评价基准进行比较，才能得出结论。比率分析法经常是与比较分析法结合使用的。
312.3因素分析法因素分析法是依据分析指标与其影响因素的关系，按照一定的程序和方法，从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响程度的一种方法。因素分析法是经济活动分析最重要的方法之一，也是财务报表分析的方法之一。
32（1）连环替代法连环替代法是将分析指标分解为各个可以计量的因素，并根据各个因素之间的依存关系，顺次用各因素的比较值替代基准值，据以测定各因素对分析指标的影响。步骤：（1）确定分析对象，运用比较分析法，将分析对象的指标与选择的基准进行比较，求出差异数。（2）确定分析对象的影响因素。确定分析对象指标与其影响因素之间的数量关系，建立函数关系式。（3）按照一定顺序依次替换各个因素变量，并计算出替代结果。（4）比较各因素替代结果，确定各个因素对分析对象的影响程度。（5）检验分析结果。检验分析结果是将各因素对分析指标的影响额相加，其代数和应等于分析对象。如果二者相等，说明分析结果可能是正确的；如果二者不相等，则说明分析结果一定是错误的。
33（1）连环替代法运用连环替代法必须注意的几个问题：因素分解的关联性因素替代的顺序性顺序替代的连环性计算结果的假定性4123
34（2）差额计算法差额计算法作为连环替代法的简化形式，其因素分析的原理与连环替代法是相同的。区别只在于分析程序上，差额计算法是连环替代法的简化，即它可直接利用各影响因素的实际数与基期数的差额，在其他因素不变的假定条件下，计算各该因素对分析指标的影响程度。
352.4趋势分析法趋势分析法又称水平分析法，是将两期或连续数期会计报表中相同指标进行对比，确定其增减变动的方向、数额和幅度，以说明企业财务状况和经营成果的变动趋势的一种方法。趋势分析的目的在于决定：（1）引起财务和经营变动的主要项目；（2）变动趋势的性质是否有利；（3）预测将来的发展趋势。
36（1）重要财务指标的比较重要财务指标的比较，是将不同时期会计报表中的相同指标或比率进行比较，直接观察其增减变动情况及变动幅度，考察其发展趋势，预测其发展前景。
37（1）重要财务指标的比较①定基分析所谓定基，就是选定某一会计期间作为基期，然后将其余各期与基期进行比较，从而通过计算得到的趋势百分比。其计算公式为：定基动态比率=×100%定基分析就是通过观察表内的定基指标，确定所分析项目的变动趋势及发展规律的一种分析方法。
38（1）重要财务指标的比较②环比分析所谓环比，就是将各项目的本期数与上期数相比而得到的趋势百分比。其计算公式为：环比动态比率=×100%
39（2）财务报表项目比较财务报表项目比较，也称水平分析法，就是将连续数期的会计报表的项目金额并列起来，比较其相同指标的增减变动金额和幅度，据以识别企业财务状况和经营成果发展变化的一种方法。（一）绝对值增减变动：绝对值变动数量=分析期某项指标实际数－基期同项指标实际数（二）增减变动率：变动率=×100%（三）变动比率值：变动比率值=×100%
40（3）财务报表项目构成的比较财务报表项目构成的比较，也称垂直分析法，它是以财务报表中的某个总体指标作为100%，再计算出其各组成项目占该总体指标的百分比，从而比较各个项目百分比的增减变动，反映报表中的项目与总体关系情况及其变动情况。第一，确定报表中各项目占总额的比重或百分比，其计算公式为：某项目的比重=×100%第二，通过各项目的比重，分析各项目在企业经营中的重要性。一般项目比重越大，说明其主要程度越高，对总体的影响越大。第三，将分析期各项目的比重与前期同项目比重对比，研究各项目的比重变动情况。也可将本企业报告期项目比重与同类企业的可比项目比重进行对比，研究本企业与同类企业的不同，以及成绩和存在的问题。
41项目小结财务报表分析不完全等同于财务分析，两者既有联系又有区别。财务报表分析成为一门独立的学科始于20世纪50年代，时至今日，财务报表分析已经成为企业众多相关利益主体进一步获取有价值的信息，便于自己未来的决策的主要手段和方法。财务报表分析的发展，关键取决于来自经济环境变化的挑战。这些挑战包括市场经济体制、资本市场、企业制度和会计准则等经济环境的变化。财务报表分析的目的受分析主体和分析对象的制约，不同的报表分析主体（报表使用者）进行财务报表分析的目的是不同的。财务报表的使用者（即报表分析主体）包括投资者、债权人、经营者、政府有关部门、业务关联单位以及企业内部职工。财务报表分析最常见的基本方法有比较分析法、比率分析法、因素分析法和趋势分析法。
42www.1ppt.comLOGO-----财务报表分析项目二资产负债表分析【学习目标】通过本项目的学习，了解资产负债表分析的目的和内容，掌握资产负债表的水平分析与垂直分析，并在此基础上掌握资产负债表的项目分析。
43www.1ppt.comLOGO任务1：了解资产负债表分析的目的与内容-----财务报表分析项目二资产负债表分析
441.资产负债表的涵义与结构1．1资产负债表的涵义资产负债表是财务报告中的第一张主表，它是以“资产=负债+所有者权益”为平衡关系，反映企业在某一特定日期（年末、季末、月末）的财务状况的会计报表。在会计实务中，资产负债表是按照一定的分类标准和一定的顺序，把企业特定日期的资产、负债和所有者权益各项目加以适当排列，根据日常会计核算形成的大量数据进行整理后编制而成的。它分别列示资产及其总计和负债与所有者权益之和的总计项目，并且这两者的金额相等，表明企业在某一特定日期所持有的不同形态资产的价值存量，对不同债权人承担的偿债责任和对投资人净资产的价值归属。
451.资产负债表的涵义与结构1.2资产负债表的结构资产负债表由表头、表身和表尾等部分组成。（1）表头：列明报表名称、编制单位名称、编制日期和金额计量单位等；（2）表身：反映资产、负债和所有者权益的内容；（3）表尾：为补充说明。账户式资产负债表分为左右两方，左方为资产项目，按资产的流动性大小排列；右方为负债及所有者权益项目，一般按求偿权先后顺序排列。通过账户式资产负债表，可以反映企业资产、负债、所有者权益之间的内在关系，即“资产＝负债+所有者权益”。资产负债表的格式主要有账户式和报告式两种。我国企业多采用账户式资产负债表
462.资产负债表分析的目的第一．通过资产负债表分析，揭示资产负债表及相关项目的内涵第二．通过资产负债表分析，了解企业财务状况的变动情况及变动原因第三．通过资产负债表分析，可以揭示企业资产、负债总额及其结构第四．通过资产负债表分析，可据以解释、评价和预测企业的财务弹性第五．通过资产负债表分析，可以评价企业的偿债能力
473.资产负债表分析的内容3．1资产负债表水平分析通过对企业各项资产、负债和所有者权益的对比分析，揭示企业筹资与投资过程的差异，从而分析与揭示企业生产经营活动、经营管理水平、会计政策等对筹资与投资的影响。3．2资产负债表垂直分析通过资产负债表中各项目与总资产或总权益进行对比，分析企业的资产构成、负债构成和所有者权益构成，揭示企业资产结构和资本结构的合理程度，探索企业资产结构优化、资本结构优化及资产结构与资本结构适应程度优化的思路。3．3资产负债表项目分析在资产负债表全面分析的基础上，对资产负债表中资产、负债和所有者权益的主要项目进行深入分析。
48www.1ppt.comLOGO任务2:掌握资产负债表水平分析-----财务报表分析项目二资产负债表分析
491.资产负债表水平分析表的编制资产负债表水平分析就是通过水平分析法，将资产负债表的实际数与选定的标准进行比较，编制出资产负债表水平分析表，在此基础上进行评价。资产负债表水平分析除了要计算某项目的变动额和变动率外，还应计算出该项目变动对总资产或负债和所有者权益总额的影响程度，以便确定影响总资产或负债和所有者权益总额的重点项目，为进一步分析指明方向。某项目变动对总资产（或总权益）的影响=×100%
502.资产负债表变动情况的分析评价从投资或资产角度进行分析评价（1）分析总资产规模的变动状况以及各类、各项资产的变动状况（2）发现变动幅度较大或对总资产变动影响较大的重点类别和重点项目（3）注意考察资产规模变动与所有者权益总额变动的适应程度，进而评价企业财务结构的稳定性和安全性。从筹资或权益角度进行分析评价（1）分析权益总额的变动状况以及各类、各项筹资的变动状况（2）发现变动幅度较大或对权益总额变动影响较大的重点类别和重点项目，为进一步分析指明方向。
51www.1ppt.comLOGO任务3：掌握资产负债表垂直分析-----财务报表分析项目二资产负债表分析
521.资产负债表垂直分析表的编制第一，分析评价企业资产结构的变动情况及变动的合理性；第二，分析评价企业资本结构的变动情况及变动的合理性；第三，分析评价企业资产结构与资本结构的适应程度。资产负债表垂直分析可以从静态和动态角度两方面进行。
532.资产负债表结构变动情况的分析评价2．1资产结构的分析评价第一，从静态角度观察企业资产的配置情况，特别关注流动资产和非流动资产的比重，分析时可通过与行业的平均水平或可比企业的资产结构进行比较，对企业资产的流动性和资产风险作出判断，进而对企业资产结构的合理性作出评价。第二，从动态角度分析企业资产的变动情况，对企业资产结构的稳定性作出评价，进而对企业资产结构的调整情况作出评价。
542.资产负债表结构变动情况的分析评价2．2资本结构的分析评价第一，从静态角度观察资本的构成，衡量企业的财务实力，评价企业的财务风险，同时结合企业的盈利能力和经营风险，评价其资本结构的合理性。第二，从动态角度分析企业资本结构的变动情况，对资本结构的调整情况及对股东收益可能产生的影响作出评价。
553.资产结构、负债结构和所有者权益的具体分析评价3.1资产结构的具体分析评价3.1.1经营资产与非经营资产的比例关系企业有些资产被其他企业所运用，这些资产尽管是企业的资产，但已无助于企业自身经营。如果这些非经营资产所占比重过大，企业的经营能力就会远远小于企业总资产所表现出来的经营能力。当企业资产规模扩大时，从表面上看，似乎是企业经营能力增强了，但如果仅仅是非经营资产比重上升，经营资产比重反而下降了，是不能真正增强企业的经营能力的。
563.资产结构、负债结构和所有者权益的 具体分析评价3.1.2固定资产与流动资产的比例关系固定资产存量与流动资产存量的比例保持在平均水平适中的固流结构政策保守的固流结构政策激进的固流结构政策流动资产的比例较高，但可能导致盈利水平的下降固定资产的比例较高，可能导致企业资产的流动性降低，资产风险会因此提高。
573.资产结构、负债结构和所有者权益的 具体分析评价3.1.3流动资产的内部结构流动资产的内部结构指组成流动资产的各个项目占流动资产的比重。分析流动资产的内部结构，可以了解流动资产的分布情况、配置情况、资产的流动性及支付能力。
583.资产结构、负债结构和所有者权益的 具体分析评价负债结构是由于企业采用不同负债筹资方式所形成的，是负债筹资的结果，因此，负债结构分析必须结合其他有关因素进行。负债规模负债成本财务风险债务偿还期限负债结构3．2负债结构的具体分析评价3．2．1负债结构分析应考虑的因素
593.资产结构、负债结构和所有者权益的 具体分析评价3.2.2典型负债结构分析评价负债期限结构分析评价负债方式结构分析评价负债成本结构分析评价Clicktoaddtitleinhere123
603.资产结构、负债结构和所有者权益的 具体分析评价3.3所有者权益结构的具体分析评价3.3.1所有者权益结构分析应考虑的因素所有者权益结构是由于企业采用产权筹资方式形成的，是产权筹资的结果。企业控制权所有者权益总量权益资本成本所有者权益结构企业利润分配政策
613.资产结构、负债结构和所有者权益的 具体分析评价3.3.2所有者权益结构分析评价项目金额（元）结构（%）本年上年本年上年差异股本资本公积投入资本合计285,127,200.00405,134,463.62690,261,663.62283,316,200.00328,843,060.67612,159,260.6728.2740.1868.4532.6037.8370.43-4.332.35-1.98盈余公积未分配利润内部形成资本合计67,744,734.63250,413,983.60318,158,718.2358,231,493.35198,792,756.06257,024,249.416.7224.8331.556.7022.8729.570.021.961.98股东权益合计1,008,420,381.85869,183,510.08100100
624.资产结构与资本结构适应程度的分析评价4．1保守结构在保守结构形式中，无论资产负债表左方的资产结构如何，资产负债表右方的资金全部来源于长期资金，非流动负债与所有者权益的比例高低不影响这种结构形式。（1）企业风险极低。（2）导致较高资本成本。（3）筹资结构弹性弱。实务中这种形式很少被企业采用。
634.资产结构与资本结构适应程度的分析评价4．2稳健结构在稳健结构形式中，长期资产的资金需要依靠长期资金来解决，短期资产的资金需要则使用长期资金和短期资金共同解决，长期资金和短期资金在满足短期资产的资金需要方面的比例不影响这一形式。（1）使企业保持相当优异的财务信誉，企业风险较小。（2）负债成本相对要低，并具有可调性。（3）无论是资产结构还是资本结构，都具有一定的弹性。能为所有企业普遍采用的资产与权益对称结构。
644.资产结构与资本结构适应程度的分析评价4．3平衡结构在平衡结构形式中，以流动负债满足流动资产的资金需要，以非流动负债及所有者权益满足长期资产的资金需要，长期负债与所有者权益之间的比例不是判断这一结构形式的标志。（1）使企业风险均衡。（2）负债政策要依据资产结构变化进行调整，资产结构制约负债成本。（3）存在潜在的风险。只适用于经营状况良好，具有较好成长性的企业。
654.资产结构与资本结构适应程度的分析评价4．4风险结构在风险结构形式中，流动负债不仅用于满足流动资产的资金需要，而且还用于满足部分长期资产的资金需要，这一结构形式不因流动负债在多大程度上满足长期资产的资金需要而改变。（1）财务风险较大，较高的资产风险与较高的筹资风险不能匹配。（2）相对于其他结构形式，其负债成本最低。（3）由于企业时刻面临偿债的压力，存在“黑字破产”的潜在危险。只适用于处在发展壮大时期的企业，而且只能在短期内采用。
66www.1ppt.comLOGO任务4：掌握资产负债表项目分析-----财务报表分析项目二资产负债表分析
671.资产项目分析1.1流动资产类项目分析1.1.1货币资金货币资金包括现金、银行存款和其他货币资金。货币资金是企业流动性最强的资产，同时又是盈利能力最低的资产，其拥有量过多将会导致企业的盈利能力下降。而货币资金短缺时，企业的支付能力又会受到影响，偿债能力方面将面临一定的压力。（1）分析货币资金发生变动的原因（2）分析企业货币资金规模及变动情况与货币资金比重及变动情况是否合理（3）分析货币资金的质量
681.资产项目分析1.1.2交易性金融资产企业交易性金融资产越多，企业的支付能力和财务适应能力就越强。交易性金融资产的风险要大于货币资金，因此，对持有交易性金融资产的企业来说，应当注意防范风险，以增加投资的变现能力，还应结合投资的效益情况进行分析。1.1.3应收票据对应收票据项目的分析应当注意：1、债务人单位结构2、应收票据的时间结构3、应收票据是否已经被贴现或用于其他用途
691.资产项目分析1.1.4应收账款（1）关注企业应收账款的规模及变动情况（2）分析应收账款的对象即债务人结构（3）分析应收账款的时间或账龄结构1.1.5预付账款预付账款是一种特殊的流动资产，是外单位占用本企业的资金。对企业来说，预付账款总是越少越好。如果企业的预付账款较高，则可能是企业向其他有关单位提供贷款、非法转移资金或抽逃资本的信号。
701.资产项目分析1.1.6其他应收款其他应收款的发生通常是由企业间或企业内部往来事项引起的。实务中，一些公司为了某种目的，常常把其他应收款作为企业调整成本费用和利润的手段，因此分析时应关注以下几个方面：（1）其他应收款的规模及变动情况。（2）其他应收款包括的内容。（3）关联方其他应收款余额及账龄。（4）是否存在违规拆借资金。
711.资产项目分析1.1.7应收股利由于现金股利是按照权责发生制原则确认的，而被投资单位宣布分配股利时，一般都是充分考虑了本单位的现金支付能力，因此，应收股利的风险很小。1.1.8存货存货项目分析1.存货的数量及其占总资产和流动资产的比重。2.存货的质量。3.存货的时间结构4.存货的品种及类别结构
721.资产项目分析1.2非流动资产类项目分析1.2.1可供出售金融资产可供出售金融资产的计量同交易性金融资产相同，都是按照公允价值进行计量，区别在于公允价值变动并不对应计入当期损益，而是直接计入所有者权益项目，排除了企业据此操纵利润的可能。1.2.2持有至到期日投资（1）对债权相关条款的履约行为进行分析。（2）分析债务人的偿债能力。（3）持有期内投资收益的确认。
731.资产项目分析1.2.3长期股权投资（1）对长期股权投资进行构成分析。（2）对利润表中股权投资收益与现金流量表中因股权投资收益而收到的现金之间的差异进行分析。（3）对长期股权投资年度内重大变化进行分析。1.2.4固定资产（1）应当关注固定资产规模的合理性（2）应当关注固定资产的结构（3）应当关注固定资产的折旧政策
741.资产项目分析1.2.5在建工程（1）企业应加强建设过程的管理，加快工程资金的周转速度。（2）对在建工程进行质量分析时慎重对待资本化的借款费用，仔细分析企业是否将不能资本化的借款费用挤入了在建工程。1.2.6无形资产（1）无形资产价值分析。（2）无形资产质量分析。
751.资产项目分析1.2.7商誉对于企业报表上列示的商誉，财务分析人员应当仔细分析企业合并时的出价是否合理，对于被合并企业的可辨认净资产公允价值的确认是否恰当，以及商誉价值在未来的可持续性，判断商誉减值准备是否充分等。1.2.8长期待摊费用（1）数额应当越少越好（2）分析长期待摊费用是否存在失真现象。1.2.9递延所得税资产财务分析人员应当分析企业在以后期间能否取得足够的可以利用当期可抵扣暂时性差异的应纳税所得额，否则应当减少递延所得税资产的确认。
762.负债及所有者权益项目分析2.1负债项目分析2.1.1短期借款（1）与流动资产规模相适应。（2）与企业当期收益相适应。2.1.2应付票据（1）应付票据是否带息，企业是否发生过延期支付到期票据的情况。（2）企业开具的商业汇票是银行承兑汇票还是商业承兑汇票，如果是后者居多，应当进一步分析企业是否存在信用状况下降和资金匮乏的问题。
772.负债及所有者权益项目分析2.1.3应付账款（1）企业销售规模的变动（2）充分利用无成本资金。（3）提供商业信用的企业的信用政策发生变化。（4）企业资金的充裕程度。2.1.4预收账款如果大量的预收账款是由关联方交易产生的，则分析人员应当注意这是否是企业之间的一种变相借贷方式，以缓解企业当前的资金紧张状况。所以，预收账款的分析应关注其实质，即是否因为企业产品的旺销所致，否则应当降低其质量。
782.负债及所有者权益项目分析2.1.5应付职工薪酬（1）企业是否将提供给职工的全部货币或非货币性福利全部计入了应付职工薪酬，是否存在少计、漏计的情况。（2）辞退福利是或有负债，应检查计入应付职工薪酬的部分是否符合确认的条件，企业对其数据的估计是否合理准确。（3）现金结算的股份支付是否按照权益工具的公允价值计量，企业在可行权日后的每个资产负债表日以及结算日，是否对应付职工薪酬的公允价值重新计量。
792.负债及所有者权益项目分析2.1.6应交税费分析时应当了解“应交税费”的具体内容，分析其形成原因，观察该项目是否已经包括了企业未来期间应交而未交的所有税费，是否存在实质上已经构成纳税义务，但是企业尚未入账的税费2.1.7应付利息如果在正常期限内发生，则也不体现企业的资金和信誉状况。2.1.8应付股利应付股利实际上代表企业必须发生的现金流出。
802.负债及所有者权益项目分析2.1.9其他应付款（1）其他应付款规模与变动是否正常；（2）是否存在企业长期占用关联方企业资金的现象。2.1.10长期借款（1）企业长期借款的用途（2）长期借款的数额是否有较大的波动（3）企业的盈利能力
812.负债及所有者权益项目分析2.1.11应付债券（1）债券的有关条款，查看该债券的付息方式。（2）企业对于溢价折价的摊销和实际利息费用的确认是否准确。（3）债券是否存在可赎回条款。2.1.12长期应付款如在补偿贸易方式下尚未归还外商的设备价款；在融资租赁方式下，企业应付未付的融资租入固定资产的租金以及住房周转金等。相对而言，这部分长期负债的风险最小。2.1.13预计负债考察偿债能力和估计未来的现金流量时，应充分考虑：（1）对外提供担保；（2）未决诉讼；（3）产品质量保证；（4）重组义务等
822.负债及所有者权益项目分析2.2所有者权益项目的分析2.2.1实收资本（或股本）分析时，可将该项目与负债进行比较，观察企业财务结构的稳定性和风险程度。此外，还应关注其增加的原因，即分析实收资本的增加，有多少是资本公积或盈余公积转入，有多少是增发新股转入。2.2.2资本公积分析时，应注意企业是否存在通过资本公积项目来改善财务状况的情况。如果该项目的数额本期增长过大，就应进一步了解资本公积的构成。了解企业是否把一些其他项目混入资本公积之中，造成资产负债率的下降，以达到粉饰企业信用形象的目的。
832.负债及所有者权益项目分析2.2.3盈余公积（1）盈余公积是否按《公司法》的规定计提，是否存在违规计提粉饰报表；（2）盈余公积是否用于弥补亏损、转增资本和扩大生产经营。2.2.4未分配利润（1）如果该项目增加，则表明企业的盈利状况较好，企业经营稳健；（2）如果该项目减少，则表明企业盈利水平下降，或者是企业多分配了以往留存的未分配利润。
84项目小结资产负债表分析的目的，就在于了解企业会计对企业财务状况的反映程度，以及所提供会计信息的质量，据此对企业资产和权益的变动情况以及企业财务状况做出恰当的评价。具体包括资产负债表水平分析、资产负债表垂直分析和资产负债表项目分析。资产负债表水平分析就是通过水平分析法，将资产负债表的实际数与选定的标准进行比较，编制出资产负债表水平分析表，在此基础上进行评价。资产负债表垂直分析是通过计算资产负债表中各项目占总资产或权益总额的比重，分析评价企业资产结构和权益结构变动的合理程度。资产负债表项目分析，就是在资产负债表全面分析的基础上，对资产负债表中资产、负债和所有者权益的主要项目进行深入分析。
85www.1ppt.comLOGO-----财务报表分析项目三利润表分析【学习目标】通过本项目的学习，具有对收入、费用和利润项目的阅读能力，熟练掌握利润表的分析方法，能够对企业的经营成果作出全面、准确的分析和评价。
86www.1ppt.comLOGO任务1：了解利润表分析的目的和内容-----财务报表分析项目三利润表分析
871.利润表的涵义与结构1.1利润表的涵义利润表又称损益表，是反映企业在一定会计期间（月份、季度、年度）内经营成果的会计报表。利润表的编制依据是收入、费用与利润三者之间的相互关系，即“收入－费用=利润”。在利润表中，将企业在一定会计期间的收入减去费用后的净额以及直接计入当期的利得和损失等，便可得出该会计期间的净利润（或亏损）。
881.利润表的涵义与结构1.2利润表的结构利润表的编制依据是收入、费用与利润三者之间的相互关系，即“收入费用=利润”。利润表的格式主要有单步式利润表和多步式利润表两种。我国企业采用多步式利润表表首：包括报表名称、编制单位、编制日期、报表编号和数量单位等要素。正表：利润表的主体部分，主要反映收入、费用和利润各项目的具体内容及相互关系。补充资料：列示影响本期财务报表金额或未来经营活动，而在本期利润表中无法或不便表达的项目。利润表
892.利润表分析的目的企业利润，通常是指企业在一定会计期间的收入减去费用后的净额以及直接计入当期的利得和损失等，亦称财务成果或经营成果。进行利润表分析，其目的在于：可及时、准确地发现企业经营管理中存在的问题。可正确评价企业各方面的经营业绩。可为投资者、债权人的投资与信贷决策提供正确信息。
903.利润表分析的内容利润额增减变动分析Titleinhere对利润表的一些重要项目进行分析利润结构变动情况分析
91www.1ppt.comLOGO任务2：掌握利润表项目分析-----财务报表分析项目三利润表分析
921.收入类项目的分析1.1营业收入1.1.1企业营业收入确认的具体标准1.1.2企业营业收入的品种构成1.1.3企业营业收入的区域构成1.1.4企业营业收入中来自于关联方的比重1.1.5行政手段造成的收入占企业收入的比重
931.收入类项目的分析1.2投资净收益（1）确定企业投资的目的（2）分析投资收益有无相应的现金流量支撑和关注这种忽高忽低的非正常现象。1.3公允价值变动净收益（1）注意企业获取的相关资产的公允价值是否合理，是否将不适合使用公允价值计量的资产或负债划分为此类。（2）企业在出售相关资产或偿付相关负债后，前期发生的公允价值变动损益是否计入了投资收益。
941.收入类项目的分析1.4营业外收入（1）营业外收入的稳定性差，是偶发性的收入，因此是不长久的，在分析时不能将这部分作为企业收入的主流加以关注。（2）尽管营业外收入这些小项目对利润不会产生主要贡献，但也不能忽视新会计准则的变化对企业利润的影响。
952.成本费用类项目的分析2.1营业成本（1）关注企业存货发出的方法及其变动。（2）应检查企业营业收入与营业成本之间的匹配关系，企业是否存在操纵营业成本的行为。2.2营业税金及附加一般来说，企业的营业税金及附加金额与营业收入应相匹配，同时因为金额相对较小，所以不是分析的重点。
962.成本费用类项目的分析2.3销售费用（1）销售过程中的运输费、装卸费、包装费、保险费分析。（2）展览费和广告费通常是为了宣传和介绍企业的产品用途、性能和使用方法而支出的费用分析。（3）专设销售机构的费用通常随企业营业规模的扩大而呈阶梯状上升。2.4管理费用（1）管理性费用（2）发展性费用（3）业务性费用（4）经营性费用（5）责任性费用2.5财务费用对财务费用进行质量分析应当细分内部结构，观察企业财务费用的主要来源。
972.成本费用类项目的分析2.6资产减值损失关注报表附注中的企业资产减值明细表，明确其构成，评价每项资产减值准备的计提是否充分，是否存在企业计提不足或过度计提的状况，并且与历史资产减值状况对比，观察减值准备的异常变化，是否企业应用资产减值来调节利润。2.7营业外支出应将其控制在最低限度。2.8所得税结合资产负债表的递延所得税资产、递延所得税负债和应交税费项目来分析本项目的质量，应关注企业对于资产负债的计税基础确定是否公允，同时应注意如果存在非同一条件下的企业合并，则递延所得税应调整商誉，以及对于可供出售金融资产公允价值变动导致的递延所得税应计入所有者权益，不能计入所得税。
983.利润类项目的分析营业利润利润总额净利润由于利润总额中包括了许多非常性项目的净收益，因此其稳定性最差，但总是越多越好。（1）营业利润额较大时，应分析考虑产业结构和长远盈利能力（2）营业利润额较小时，应着重分析主营业务利润的大小、多种经营的发展情况和期间费用的多少。只要利润总额较大，净利润也会较高。在分析时要注意盈利的质量高低，即盈利是否具有可持续性。
99www.1ppt.comLOGO任务3：掌握利润表的综合分析-----财务报表分析项目三利润表分析
1001.利润增减变动情况分析1.1编制利润水平分析表水平分析表的编制采用增减变动额和增减变动百分比两种方式。1.2利润增减变动水平分析评价（1）净利润或税后利润分析。（2）利润总额分析（3）营业利润分析
1012.利润构成变动分析2.1利润垂直分析表的编制2.2利润结构变动分析评价（1）各项财务成果结构增减的原因，从营业利润结构下降看，主要是销售费用、管理费用和资产减值损失的比重上升以及投资净收益比重下降所致。（2）利润总额结构增长的主要原因就是营业外收入比重增长所致。营业成本、营业税收及附加、财务费用、营业外支出下降，对营业利润、利润总额和净利润结构都产生了一定的有利影响。
102项目小结本项目重点阐述了对收入类、成本费用类和利润类项目的阅读与分析方法，介绍了利润质量分析的方法，着重介绍了利润进行综合分析的方法，即利润增减变动分析和利润构成的结构变动分析。
103www.1ppt.comLOGO-----财务报表分析项目四现金流量表分析【学习目标】通过本项目的学习，了解现金流量的概念与内容，了解现金流量表内主要项目的分析方法，掌握现金流量表的一般分析、水平分析和结构分析，能够对企业现金流量的变动情况作出全面、客观地分析评价。
104www.1ppt.comLOGO任务1：了解现金流量表及其分析目的-----财务报表分析项目四现金流量表分析
1051.现金与现金流量表1.1现金的概念现金流量表中的“现金”是一个广义的概念，它包括现金和现金等价物。1.1.1现金：现金是指企业库存现金以及可以随时用于支付的存款。库存现金是指企业持有的可随时用于支付的现金，与会计核算中“现金”账户所包括的内容一致。1.1.2现金等价物：是指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。
1061.现金与现金流量表1.2现金流量现金流量：是指企业现金和现金等价物的流入和流出。（1）企业现金形式的转换不会产生现金的流入和流出；现金和现金等价物之间的转换也不属于现金流量。（2）根据企业经济活动的性质，通常分为：经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量。根据现金的流程，又可分为：现金流入量、现金流出量和净现金流量。
1071.现金与现金流量表1.3现金流量表现金流量表是以收付实现制为基础编制的，反映企业一定会计期间现金及现金等价物流入和流出的一张动态报表。编制现金流量表的目的是为会计信息使用者提供企业一定会计期间内现金和现金等价物流入和流出的信息，以便于会计信息使用者了解和评价企业获取现金和现金等价物的能力，并据以预测企业未来期间的现金流量。我国企业现金流量表采用报告式结构，分类反映经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量，最后汇总反映企业某一期间现金及现金等价物的净增加额。
1082.现金流量表分析的目的从动态上了解企业现金变动情况和变动原因判断企业获取现金的能力评价企业盈利的质量有助于了解企业的支付能力、偿债能力与营运能力4123
109www.1ppt.comLOGO任务2：掌握现金流量表项目分析-----财务报表分析项目四现金流量表分析
1101.经营活动现金流量项目分析经营活动是指企业投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项，即以企业日常经营为基本内容的经济活动。经营活动主要包括：销售商品、提供劳务、购买商品、接受劳务、支付税费等。
1111.经营活动现金流量项目分析现金流入项目现金流出项目销售商品、提供劳务收到的现金购买商品、接受劳务支付的现金收到的税费返还收到其他与经营活动有关的现金支付给职工以及为职工支付的现金支付的各项税费支付其他与经营活动有关的现金
1122.投资活动现金流量项目分析投资活动是指企业长期资产的购建和不包括在现金等价物范围内的投资及其处置活动。这里“投资活动”，既包括实物资产投资，也包括金融资产投资，它与会计准则所讲的“投资”是两个不同的概念。购建固定资产不是“投资”，但属于投资活动。
1132.投资活动现金流量项目分析现金流入项目现金流出项目收回投资收到的现金购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金取得投资收益收到的现金处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额取得子公司及其他营业单位支付的现金净额投资支付的现金支付其他与投资活动有关的现金处置子公司及其他营业单位收到的现金净额收到其他与投资活动有关的现金
1143.筹资活动现金流量项目分析筹资活动是指导致企业资本及债务规模和构成发生变化的活动。这里所说的资本，既包括实收资本（股本），也包括资本溢价（股本溢价）；这里所说的债务，指对外举债，包括向银行借款、发行债券以及偿还债务等。应付账款、应付票据等商业应付款等属于经营活动，不属于筹资活动。
1153.筹资活动现金流量项目分析现金流入项目现金流出项目吸收投资收到的现金偿还债务支付的现金取得借款收到的现金收到其他与筹资活动有关的现金分配股利、利润或偿付利息支付的现金支付其他与筹资活动有关的现金
116www.1ppt.comLOGO任务3：掌握现金流量表一般分析-----财务报表分析项目四现金流量表分析
1171.现金流量的一般分析1.1经营活动现金流量的一般分析第一，经营活动现金流量的稳定性和再生性较好，一般情况应占较大比例第二，应当将经营活动的现金流入与现金流出联系起来分析。（1）经营活动现金净流量大于零，意味着企业的经营活动比较正常，体现企业稳定的经营活动对投资和理财的支持能力，也体现企业成长和支付的能力较好。（2）经营活动现金净流量等于零，在现实中比较少见，意味着经营过程中的现金“收支平衡”，但对企业的长远发展不利。（3）经营活动现金净流量小于零，意味着经营过程的现金流转存在问题，经营中“入不敷出”。第三，经营活动的现金净流量可以观察企业销售和盈利的品质。
1181.现金流量的一般分析1.2投资活动现金流量的一般分析第一，将投资活动的现金流入量与现金流出量联系起来分析（1）投资活动现金净流量大于或等于零时，可以得出两种相反的结论：一种是企业投资收益显著，尤其是短期投资回报收现能力较强；另一种可能就是企业因为财务危机而不得不处置一些长期资产，以补偿日常经营活动的现金需求。（2）投资活动现金净流量小于零时，也有两种解释：一种是企业投资收益状况较差，投资没有取得经济效益，并导致现金的净流出；另一种可能是企业当期有较大的对外投资，这种状况下的投资活动净现金流量小于零对企业的长远发展是有利的。第二，将投资收益所取得的现金项目与利润表中的投资收益项目联系起来分析。第三，将投资活动的现金净流量与企业的理财和投资策略联系起来分析。
1191.现金流量的一般分析1.3筹资活动现金流量的一般分析第一，将筹资活动的现金流入量与现金流出量联系起来分析（1）筹资活动现金净流量大于零。分析时应注意分析筹资活动现金净流量大于零是否正常，企业的筹资活动是否已经纳入企业的发展规划，是企业管理层以扩大投资和经营活动为目标的主动筹资行为，还是企业因投资活动和经营活动的现金流出失控，企业不得已的筹资行为。（2）筹资活动现金净流量小于零。这种情况的出现原因一般是企业在本会计期间集中发生偿还债务、支付筹资费用、进行利润分配、偿付利息等业务；也可能是企业在投资活动和企业战略发展方面没有更多作为的一种表现。第二，将筹资活动的现金净流量与企业理财政策的调整联系起来分析第三，还应分析融资组合和融资方式是否合理
1202.现金流量项目的组合分析现金流量类型分析影响结果经营现金流为“+”投资现金流为“+”筹资现金流为“+”企业筹资能力强，经营与投资收益良好，是一种较为理想的状态。此时应警惕资金的浪费，把握良好的投资机会。经营现金流为“+”投资现金流为“+”筹资现金流为“-”企业进入成熟期。在这个阶段产品销售市场稳定，已进入投资回收期，经营及投资进入良性循环，财务状况安全，但很多外部资金需要偿还，以保持企业良好的融资信誉。经营现金流为“+”投资现金流为“-”筹资现金流为“+”企业高速发展扩张时期的表现。这时产品的市场占有率高，销售呈现快速上升趋势，造就经营活动中大量货币资金的回笼，当然为了扩大市场份额，企业仍需要大量追加投资，仅靠经营活动现金流量净额远不能满足所追加投资，必须筹集必要的外部资金作为补充。经营现金流为“+”投资现金流为“-”筹资现金流为“-”企业经营状况良好，可在偿还前欠债务的同时继续投资，但应密切关注经营状况的变化，防止由于经营状况恶化而导致财务状况恶化。
1212.现金流量项目的组合分析现金流量类型分析影响结果经营现金流为“-”投资现金流为“+”筹资现金流为“+”企业靠举债维持经营活动所需资金，财务状况可能恶化；投资活动现金流入增加是一个亮点，但要分析是来源于投资收益还是投资收回。如果是后者，企业面临的形势将更加严峻。经营现金流为“-”投资现金流为“+”筹资现金流为“-”企业衰退时期的症状：市场萎缩，产品销售的市场占有率下降，经营活动现金流入小于流出，同时企业为了应付债务不得不大规模收回投资以弥补现金的不足。如果投资活动现金流量来源于投资收益还好，如果来源于投资收回，则企业将会出现更深层次的危机。经营现金流为“-”投资现金流为“-”筹资现金流为“+”有两种情况：企业处于初创期阶段，企业需要投入大量资金，形成生产能力，开拓市场，其资金来源只有举债融资等筹资活动；②企业处于衰退阶段，靠举债维持日常生产经营活动，如不能度过难关，则前途不乐观。经营现金流为“-”投资现金流为“-”筹资现金流为“-”这种情况往往发生在盲目扩张后的企业，由于市场预测失误等原因，造成经营活动现金流出大于流入，投资效益低下造成亏损，使投入扩张的大量资金难以收回，财务状况异常危险，到期债务不能偿还。
1223.现金流量表一般分析进行现金流量表的一般分析，就是要根据现金流量表的数据，对企业现金流量情况进行分析与评价。对于一个健康的正在成长的企业来说：经营活动的现金流量净额应是正数，投资活动现金流量净额应是负数，筹资活动的现金流量净额应是正负相间的。
123www.1ppt.comLOGO任务4：掌握现金流量表水平分析-----财务报表分析项目四现金流量表分析
124任务4：掌握现金流量表水平分析现金流量表一般分析只说明了企业当期现金流量产生的原因，没能揭示本期现金流量与前期现金流量的差异。为了解决这个问题，可采用水平分析法对现金流量表进行分析。
125www.1ppt.comLOGO任务5：掌握现金流量表结构分析-----财务报表分析项目四现金流量表分析
1261.现金流入结构分析反映企业全部现金流入中，经营活动、投资活动和筹资活动分别所占的比例。现金流入结构比率=每一企业的现金流入量中，经营活动的现金流入应当占有大部分的比例，特别是其主营业务活动流入的现金应明显高于其他经营活动流入的现金。但是对于经营业务不同的企业，这个比例也可以有较大差异。
1272.现金流出结构分析反映企业总的现金流出中，经营活动、投资活动和筹资活动的现金流出分别所占的比例。现金流出结构比率=一般情况下，经营活动的如购买商品、接受劳务和支付经营费用等活动支出的现金往往要占到较大的比重，投资和筹资活动的现金流出则因企业的财务政策不同而存在更大的差异，有些企业较少，而有些企业则可能很大，甚至超过经营活动的现金流出。
1283.现金流入流出比分析现金流入流出比分析是分析其流入占流出的比例（即现金流入/现金流出）。经营活动现金流入流出比的比值越大，则说明1元的现金流出可换回更多的现金流入，其经营活动现金获利能力越强。投资活动现金流入流出比的比值越大，表明企业处于衰退期或缺少投资机会；企业处在发展扩张期的比值较小。筹资活动现金流入流出比小于1，表明还款大于借款；如该比值大于1，说明借款大于还款。
129项目小结现金流量表反映的内容是企业经营活动、投资活动和筹资活动现金流量。通过现金流量表的分析，有助于了解企业偿债能力和营运能力；分析企业盈利的质量；预测企业未来现金流量，为投资者和债权人决策提供必要信息。现金流量表分析的方法很多，主要包括现金流量表项目分析、现金流量表一般分析、现金流量表水平分析和结构分析。现金流量表项目分析是按现金流量的项目或类别，分析各类业务活动的现金流入与流出状况及其产生的原因；现金流量表一般分析，就是根据现金流量表的数据，对企业现金流量情况进行分析与评价；现金流量表水平分析则是通过本期现金流量与前期或预计现金流量的比较，揭示其差异；现金流量表结构分析，目的在于揭示现金流入量和现金流出量的结构情况，从而抓住企业现金流量管理的重点。
130www.1ppt.comLOGO-----财务报表分析项目五企业偿债能力分析【学习目标】通过本项目的学习，理解偿债能力的概念、内容及其意义，掌握短期偿债能力和长期偿债能力的概念、影响因素以及主要财务比率指标的计算与分析。
131www.1ppt.comLOGO任务1：理解偿债能力分析-----财务报表分析项目五企业偿债能力分析
1321.偿债能力的概念偿债能力是指企业对债务清偿的承受能力或保障程度，即企业偿还全部到期债务的现金保障程度。债务的偿付可分为正常状态下的偿付与非正常状态下的偿付（也称为债务重组）。
1332.偿债能力分析的意义与作用第一，企业偿债能力分析有利于投资者进行正确的投资决策。第二，企业偿债能力分析有利于企业经营者进行正确的经营决策。第三，企业偿债能力分析有利于债权人进行正确的借贷决策。第四，企业偿债能力分析有利于正确评价企业的财务状况。
1343.偿债能力分析的内容1.短期偿债能力分析短期偿债能力是指企业偿还流动负债的能力，短期偿债能力分析也称为企业流动性分析，进行短期偿债能力分析首先要明确影响短期偿债能力的因素，在此基础上，通过对一系列反映短期偿债能力的指标进行计算与分析，反映企业短期偿债能力状况及其原因。2.长期偿债能力分析长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力。对企业长期偿债能力进行分析，要结合长期负债的特点，在明确影响长期偿债能力因素的基础上，从企业盈利能力和资产规模两方面对企业偿还长期负债的能力进行分析和评价。
1353.偿债能力分析的内容第一，不管是短期偿债能力还是长期偿债能力，都是保障企业债务及时有效偿付的反映。第二，由于长期负债在一定期限内将逐步转化为短期负债，因此长期负债得以偿还的前提是企业具有较强的短期偿债能力，短期偿债能力时长期偿债能力的基础。第一，短期偿债能力：企业对偿还期在1年或超过1年的一个营业周期以内的短期债务的偿付能力；长期偿债能力：企业保证未来到期债务（一般为1年以上）有效偿付的能力。第二，企业短期偿债能力呈现较大的波动性；企业的长期偿债能力会相对稳定。第三，短期偿债能力着重进行静态分析；而长期偿债能力所涉及的债务偿付保证一般为未来所产生的现金流入，因此企业资产和负债结构以及盈利能力时长期偿债能力的决定因素。联系区别3.3短期偿债能力与长期偿债能力的关系
136www.1ppt.comLOGO任务2：掌握短期偿债能力分析-----财务报表分析项目五企业偿债能力分析
1371.短期偿债能力的概念与影响因素1.1短期偿债能力的概念及其意义短期偿债能力是指企业用流动资产偿还流动负债的现金保障程度。（1）对企业经营者来说，短期偿债能力的强弱意味着企业承受财务风险的能力大小。（2）对投资者来说，短期偿债能力的强弱意味着企业盈利能力的高低和投资机会的多少。（3）对企业的债权人来说，短期偿债能力的强弱意味着本金与利息能否按时收回，并且企业长期偿债能力最终也要通过短期偿债能力来体现。（4）对企业的供应商和客户来说，短期偿债能力的强弱意味着企业履行合同能力的强弱，偿债能力的下降，可能会使企业正常的交易活动无法进行，从而损害供应商和客户的利益。
1381.短期偿债能力的概念与影响因素1.2短期偿债能力的影响因素企业内部因素企业外部因素流动资产的规模与质量流动负债的规模与质量企业的经营现金流量水平宏观经济形势证券市场的发育与完善程度银行的信贷政策
1392.短期偿债能力指标的计算与分析2.1营运资金营运资金是指流动资产超过流动负债的部分。其计算公式如下：营运资金=流动资产－流动负债计算营运资金使用的“流动资产”和“流动负债”，可以直接取自资产负债表。通常认为，营运资金越多则偿债越有保障。当流动资产大于流动负债时，营运资金为正，说明企业财务状况稳定，不能偿债的风险较小。反之，当流动资产小于流动负债时，营运资金为负，此时，企业部分非流动资产以流动负债作为资金来源，企业不能偿债的风险很大。因此，企业必须保持正常的营运资金，以避免流动负债的偿付风险。
1402.短期偿债能力指标的计算与分析2.2流动比率流动比率是流动资产与流动负债的比值，是衡量企业短期偿债能力的核心比率。流动比率=流动比率越高，企业的短期偿债能力越强，短期债权人利益的安全程度也越高。但流动比率过高，又会导致流动资产的闲置，进而影响其盈利能力。
1412.2短期偿债能力指标的计算与分析流动比率分析应注意：（1）流动比率高不意味着短期偿债能力一定很强。（2）计算出来的流动比率，只有和同行业平均流动比率、本企业历史流动比率进行比较，才能知道这个比率是高还是低。（3）流动比率易受人为操纵。
1422.2短期偿债能力指标的计算与分析2.3速动比率速动比率又称酸性试验比率，是速动资产与流动负债的比值，用来衡量企业流动资产中可以立即变现偿付流动负债的能力。速动比率=速动资产=货币资金+交易性金融资产+应收票据+应收账款+其他应收款
1432.2短期偿债能力指标的计算与分析速动比率的分析要点：（1）速动比率代表了企业直接的偿债能力，与流动比率相比，对短期偿债能力的分析考核更加稳妥可信。一般认为，速动比率等于或稍大于1比较理想。（2）对于判断速动比率的标准不能绝对化，如零售企业大量采用现金结算，应收账款很少，因而允许保持低于1的速动比率，对不同行业、不同企业需具体分析。（3）速动资产中可能含有大量不良应收账款，这必然会减弱企业的短期偿债能力。（4）速动比率是一个静态指标，未考虑应收账款的可收回性和期限，容易被操纵。在计算速动比率时，对应收账款应按账龄逐一分级进行折算以分析其变现能力。
1442.2短期偿债能力指标的计算与分析2.4现金比率现金比率=现金比率的分析要点：（1）一般来说现金比率重要性不大，因为不可能要求企业用现金和短期证券投资来偿付全部流动负债，但当发现企业的应收账款和存货的变现能力存在问题时，现金比率就显得很重要了。（2）现金比率高，说明企业即刻变现能力强。但过高的现金比率会带来较高的机会成本。（3）具有特殊用途的货币资金不能作为可偿债资产。
1452.2短期偿债能力指标的计算与分析2.5现金流动负债比率现金流动负债比率=×100%现金流动负债比率的分析要点：当该指标大于或等于1时，说明企业当期短期债务能按期偿还。但该指标并非越大越好，比率过高则说明现金利用不充分，盈利能力下降。
1463.影响短期偿债能力的其他因素（1）准备变现的长期资产（2）良好的商业信用（3）尚未使用的银行授信额度（4）担保责任、已贴现的商业汇票引起的债务（5）未作记录的或有负债
147www.1ppt.comLOGO任务3：掌握长期偿债能力分析-----财务报表分析项目五企业偿债能力分析
1481.企业长期偿债能力的概念与影响因素1.1长期偿债能力的概念长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力。分析企业长期偿债能力除了关注企业资产和负债的规模与结构外，还需要关注企业的盈利能力。1.2影响企业长期偿债能力的因素（1）企业的盈利能力（2）企业的资本结构（3）长期资产的保值程度
1492.长期偿债能力指标的计算与分析2.1资产负债率资产负债率也称为负债比率，是企业全部负债总额与全部资产总额的比率，表示在企业全部资金来源中，从债权人方面取得数额的比重。资产负债率=×100%资产负债率分析要点：第一，该指标对不同信息使用者的意义不同。第二，多高的资产负债率对企业是适宜的。第三，该指标的计算基础是全部资产和全部负债，因此它实际上是反映全部负债的偿付能力指标，如将其作为反映长期负债偿付能力的指标，不一定妥当。
1502.长期偿债能力指标的计算与分析2.2所有者权益比率所有者权益比率又称为权益比率，是企业所有者权益总额与资产总额之比，表明主权资本在全部资产中所占的份额。所有者权益比率=×100%所有者权益比率的分析要点：第一，该指标可以表明企业所融通的全部资金中，有多少是由所有者（或股东）提供的，它揭示了所有者对企业资产的净权益。第二，所有者权益比率越高，说明所有者对企业的控制权越稳固，企业还可面临较低的还本付息的压力。第三，所有者权益比率与资产负债率之和应该等于1。
1512.长期偿债能力指标的计算与分析2.3产权比率产权比率是负债总额与所有者权益总额之间的比率。产权比率=×100%这个指标通过企业负债与所有者权益进行对比来反映企业资金来源的结构比例关系，主要用于衡量企业的风险程度和对债务的偿还能力。该指标越小，表明企业长期偿债能力越强。如果认为资产负债率应当在40%～60%之间，则意味着产权比率应当维持在0.7～1.5之间。
1522.长期偿债能力指标的计算与分析产权比率分析要点：第一，产权比率与资产负债率都是用于衡量长期偿债能力的，具有共同的经济意义，两个指标可以互相补充。资产负债率分析中应注意的问题，在产权比率分析中也应引起注意。第二，产权比率与资产负债率之间是有区别的。产权比率侧重于揭示债务资本与权益资本的相互关系，说明企业财务结构的风险性以及所有者权益对偿债风险的承受能力；资产负债率侧重于揭示总资本中有多少是靠负债取得的，说明债权人权益的受保障程度。第三，所有者权益是企业的净资产，产权比率所反映的偿债能力是以净资产为物质保障的。但是净资产中的某些项目价值具有极大的不确定性，因此在使用产权比率时，还应结合有形净值债务率指标做进一步的分析。
1532.长期偿债能力指标的计算与分析2.4有形净值债务率有形净值债务率=有形净值债务率的分析要点：第一，有形净值债务率实质上是产权比率指标的延伸，是更为谨慎、保守的反映债权人利益受保护程度的指标。从长期偿债能力来讲，该指标越低越好。第二，有形净值债务率指标最大的特点是在于偿还债务的净资产中扣除了无形资产、商誉等，这主要是由于这些资产计量缺乏可靠的基础，无法作为偿还债务的实质性来源。第三，有形净值债务率指标的分析与产权比率分析相同。
1542.长期偿债能力指标的计算与分析2.5权益乘数所有者权益比率的倒数，称为权益乘数，它说明企业资产总额与所有者权益的倍数关系。权益乘数=资产总额/所有者权益总额所有者权益比率的分析要点：第一，权益乘数与资产负债率都是用于衡量长期偿债能力的，两个指标可以互相补充。第二，权益乘数与资产负债率之间是有区别的。其区别是反映长期偿债能力的侧重点不同。权益乘数侧重于揭示资产总额与所有者权益的倍数关系，倍数越大，说明企业资产对负债的依赖程度越高；资产负债率侧重于揭示总资本中有多少是靠负债取得的，说明债权人权益的受保障程度。
1552.长期偿债能力指标的计算与分析2.6已获利息倍数已获利息倍数是指企业一定时期息税前利润与利息支出的比率，反映了获利能力对债务偿付的保证程度。已获利息倍数=息税前利润/利息费用利息保障倍数的分析要点：第一，已获利息倍数至少应当大于1，且比值越高，表明企业长期偿债能力越强。第二，对企业和所有者来说，也并非简单地认为利息保障倍数越好。如果一个很高的利息保障倍数不是由于高利润带来的，而是由于低利息导致的，则说明企业的财务杠杆程度很低，未能充分利用举债经营的优势。
1563.与偿债有关的现金流量比率分析3.1到期债务偿付率到期债务偿付率是企业当年经营活动产生的现金流量净额与本期到期债务总额之比，其中到期债务是指用现金支付的当期到期债务的本金和利息。到期债务偿付率=经营活动产生的现金流量净额/当年到期债务总额×100%该指标越高，说明企业偿还到期债务的能力越强。该指标克服了流动比率和速动比率只能反映企业在某一时点上的偿债能力的缺陷，因而具有广泛的适用性。
1573.与偿债有关的现金流量比率分析3.2全部债务现金流量比率全部债务现金流量比率是经营活动产生的现金流量净额与负债总额之比。全部债务现金流量比率=经营活动产生的现金流量净额/负债总额×100%该指标反映企业在某一会计期间经营活动产生的现金流量净额对其全部负债的满足程度，它说明企业的偿债能力。该指标越高，说明企业偿还全部债务的能力越强。
1584.影响长期偿债能力的其他因素4.1长期租赁当企业急需某项设备而又缺乏足够资金时，可以通过租赁方式解决。在分析长期经营性租赁对长期偿债能力的影响时，就必须对企业的资产和负债作出相应调整。4.2或有事项或有事项的特征在于它是一种最终结果不确定的现存状况，一旦发生可能会给企业带来经济利益，也可能带来经济义务。分析企业的财务报表时，必须充分注意有关或有项目的报表附注披露，以了解未在资产负债表上反映的或有项目，并在评价企业长期偿债能力时，考虑或有事项的潜在影响。4.3承诺这种承诺有时会大量增加企业的潜在负债或承诺义务，而却没有通过资产负债表反映出来。
159项目小结偿债能力是指企业对债务清偿的承受能力或保障程度，即企业偿还全部到期债务的现金保障程度。企业偿债能力分析通常分为短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。影响企业短期偿债能力的因素主要包括流动资产和流动负债的规模与质量等企业内部因素，以及宏观经济形势、证券市场的发育与完善程度和银行的信贷政策等企业外部因素。衡量短期偿债能力的指标主要包括营运资金、流动比率、速动比率、现金比率和现金流动负债比率等。影响企业长期偿债能力的因素主要包括企业的盈利能力、企业的资本结构和长期资产的保值程度等。衡量长期偿债能力的指标主要包括资产负债率、所有者权益比率、权益乘数、产权比率和已获利息倍数。
160www.1ppt.comLOGO-----财务报表分析项目六企业盈利能力分析【学习目标】通过本项目的学习，熟悉盈利能力的概念和内容，理解盈利能力指标中利润的不同层次及其运用，掌握生产经营盈利能力分析、与投资有关的盈利能力分析和与盈利有关的现金流量比率分析。
161www.1ppt.comLOGO任务1：熟悉盈利能力分析的含义与内容-----财务报表分析项目六企业盈利能力分析
1621.盈利能力的含义盈利能力又称获利能力，是指企业在一定时期内获取利润的能力，它是企业持续经营和发展的保证。
1632.盈利能力分析的内容2.1盈利能力的比率分析2.2盈利能力的趋势分析2.3盈利能力的结构分析
164www.1ppt.comLOGO任务2：掌握与销售有关的盈利能力分析-----财务报表分析项目六企业盈利能力分析
1651.销售毛利率1.1销售毛利率的含义与计算公式销售毛利率是销售毛利与营业成本的比率。销售毛利率=营业收入－营业成本/营业收入×100%1.2销售毛利率的分析销售毛利率的分析要点：（1）销售毛利率反映的是企业营业收入的获利水平，销售毛利率越高，说明企业营业成本控制得越好，盈利能力越强。（2）销售毛利率下降的主要原因：第一，因竞争而降低售价；第二，购货成本或生产成本上升；第三，由于市场变化或企业战略实施的暂时影响，使得毛利率水平较高的产品（商品）的生产（销售）量占总量的比重下降。（3）销售毛利率指标具有明显的行业特点。一般来说，营业周期短、固定费用的行业的销售毛利率水平比较低；营业周期长、固定费用高的行业，则要求有较高的销售毛利率，以弥补其巨大的固定成本。
1662.营业利润率2.1营业利润率的含义与计算公式营业利润率=营业利润/营业收入×100%2.2营业利润率的分析营业利润率的分析要点:营业利润率越高，表明企业通过日常经营活动获得收益的能力越强。
1673.销售净利率3.1销售净利率的含义与计算公式销售净利率是在分析企业盈利能力中使用最广的一项评价指标，是指企业净利润与营业收入的比值。销售净利率=净利润/营业收入×100%3.2销售净利率的分析销售净利率的分析要点：（1）该指标值越大，说明企业的盈利能力越强。（2）由于指标中的净利润是企业各项收益与各项成本费用配比后的净利，所以各年的数额会有较大的变动，应注意结合盈利结构增减变动分析来考察销售净利率指标。
1684.成本费用利润率4.1成本费用利润率的含义与计算公式成本费用利润率=利润总额/成本费用总额×100%4.2成本费用利润率的分析成本费用利润率的分析要点：企业获利水平一定的情况下，成本费用总额越小，成本费用利润率就越高，说明企业盈利能力越强。类似的，当企业成本费用总额一定时，利润总额越高，成本费用利润率就越高，企业的盈利能力越强
169www.1ppt.comLOGO任务3：掌握与投资有关的盈利能力分析-----财务报表分析项目六企业盈利能力分析
1701.投入资金的界定和收益的构成投入资金范畴收益的构成全部资产长期资金股东权益资金税前收益息税前收益税后收益
1712.反映投资报酬的财务指标2.1总资产报酬率（1）总资产报酬率是企业一定时期内获得的报酬总额与平均资产总额的比率。总资产报酬率=息税前利润总额/平均资产总额×100%（2）总资产报酬率的分析第一，总资产报酬率集中体现了资产运用效率和资金利用效果之间的关系，全面反映了企业全部资产的盈利水平。第二，一般情况下，该指标越高，表明企业的资产利用效果越好，整个企业盈利能力越强，经营管理水平越高。第三，影响总资产报酬率指标值大小的因素包括两个方面：营业收入总额和总资产平均占用额。营业收入总额是总资产报酬率的正影响因素，营业收入越高，企业盈利能力越强；总资产平均占用额是总资产报酬率的负影响因素。
1722.反映投资报酬的财务指标（3）总资产报酬率的分解与影响因素根据总资产报酬率指标的经济内容，可将其做如下分解：总资产报酬率=营业收入/平均总资产×(利润总额+利息费用)/营业收入=总资产周转率×销售息税前利润率
1732.反映投资报酬的财务指标2.2净资产收益率（1）净资产收益率是企业一定时期净利润与平均净资产的比率。净资产收益率＝净利润/平均净资产×100%（2）净资产收益率的分析净资产收益率是评价企业自有资本及其积累获取报酬水平的最具综合性与代表性的指标，反映企业资本运营的综合效益。一般认为，净资产收益率越高，企业自有资本获取收益的能力就越强，运营效益越好，对企业投资者和债权人的保证程度越高。
1742.反映投资报酬的财务指标（3）净资产收益率的缺陷第一，净资产收益率的分子是净利润，分母是净资产，由于企业的净利润并非仅是净资产所产生的，因而分子分母的计算口径并不一致，从逻辑上是不合理的。第二，以净资产收益率作为考核指标不利于企业的横向比较。第三，考核净资产收益率指标也不利于对企业进行纵向比较分析。第四，每股收益与净资产收益率指标互补性不强。
1752.反映投资报酬的财务指标2.3资本收益率资本收益率用以表明企业所有者投入资本赚取利润的能力。资本收益率=净利润/平均资本×100%平均资本=[（年初实收资本+年初资本公积）+（年末实收资本+年末资本公积）]÷2该指标越高，表明投入资本的收益回报水平越高，企业的盈利能力就越强。
176www.1ppt.comLOGO任务4：掌握上市公司盈利能力分析-----财务报表分析项目六企业盈利能力分析
1771.每股收益基本含义是指每股发行在外的普通股所能分摊到的净收益额。1．1基本每股收益基本每股收益=1．2稀释每股收益计算稀释每股收益时，应当根据下列事项对归属于普通股股东的当期净利润进行调整：（1）当期已确认为费用的稀释性潜在普通股的利息（2）稀释性潜在普通股转换时将产生的收益或费用1．3每股收益的分析每股收益越高，一般可以说明盈利能力越强。
1782.每股股利普通股每股股利简称每股股利，它反映每股普通股获得现金股利的情况：每股股利=普通股现金股利总额/发行在外的普通股股数每股股利分析要点：每股股利越高，说明普通股获取的现金报酬越多。每股股利并不完全反映企业的盈利情况和现金流量状况。因为股利分配状况不仅取决于企业的盈利水平和现金流量状况，还与企业的股利分配政策相关。
1793.市盈率市盈率是上市公司普通股每股市价相对于每股收益的倍数，反映投资者对上市公司每股净利润愿意支付的价格，可以用来估计股票的投资报酬和风险。市盈率=普通股每股市价/普通股每股收益市盈率分析要点：一般来说，市盈率高，说明投资者对该公司的发展前景看好，愿意出较高的价格购买该公司股票。但是如果某一种股票的市盈率过高，则也意味着这种股票具有较高的投资风险。
1804.股利支付率股利支付率又称股利发放率，是指普通股每股股利与普通股每股收益的比率：股利支付率=每股股利/每股收益×100%股利支付率分析要点：一般来说，公司发放股利越多，股利的分配率越高，因而对股东和潜在投资者的吸引力越大，也就越有利于建立良好的公司信誉。
181www.1ppt.comLOGO任务5：掌握盈利质量分析-----财务报表分析项目六企业盈利能力分析
1821.经营获现能力分析经营获现能力是指企业通过各项生产经营和投资活动获得现金的能力。经营获现能力比率指标盈利获现能力指标利润表投资获现能力指标资产负债表现金获现能力指标现金流量表
1831.经营获现能力分析1.1盈利获现能力指标（1）营业收入收现率营业收入收现率也称销售现金比率，是销售商品、提供劳务收到的现金与营业收入之比。营业收入收现率=销售商品、提供劳务收到的现金/营业收入×100%该指标接近1，说明企业销售形势很好，或企业信用政策合理，收款工作得力，能及时收回货款，收益质量高；反之则说明说明企业销售形势不佳，或企业信用政策不合理，收款不得力，收益质量差。
1841.经营获现能力分析（2）盈余现金保障倍数盈余现金保障倍数=经营活动产生的现金净流量/净利润该指标的数值越高，说明企业利润与现金流量的相关度越高，利润的质量也就越高。然而，该指标存在着分子分母不配比的问题。分子的经营活动产生的现金净流量是经营活动现金流入与现金流出之差，是按收付实现制确认的；而分母的净利润是按权责发生制确认的，它不仅包括营业利润，而且还包括营业外收支。
1851.经营获现能力分析（3）投资收益收现比率投资收益收现比率是取得投资收益所收到的现金与利润表中投资收益之比，用以说明企业投资收益的质量。投资收益收现比率=取得投资收益所收到的现金/投资收益×100%该指标如果接近于1，说明投资收益的收现能力强，收益质量高，反之说明投资收益有一部分未收回，投资收益的质量差。
1861.经营获现能力分析1.2投资获现能力指标（1）全部资产现金回收率全部资产现金回收率是指经营活动产生的净现金流量与平均总资产之间的比率。全部资产现金回收率=经营活动产生的净现金流量/平均总资产×100%该指标可以作为对总资产报酬率的补充，反映企业利用资产获取现金的能力，可以衡量企业资产获现能力的强弱。该指标数值越大，说明企业的投资现金回报越高，获现能力越强。
1871.经营获现能力分析（2）净资产现金回收率净资产现金回收率也称资本现金流量比率，是经营活动产生的净现金流量与平均净资产之间的比率。净资产现金回收率=经营活动产生的净现金流量/平均净资产×100%该指标反映了企业所有者投入资本的现金回报能力，也是投资报酬获现能力的重要指标。该指标数值越大，表明权益投资获现能力越强。
1881.经营获现能力分析1.3现金获现能力指标（1）经营支出收现率经营支出收现率是经营活动产生的现金净流量与经营活动现金支出的比率：经营支出收现率=经营活动产生的现金净流量/经营活动现金支出×100%该指标反映了企业在经营活动中，每单位现金支出能够获取的净现金流量的多少。该指标数值越大，说明企业用现金投入获取现金净值的水平越高。
1891.经营获现能力分析（2）现金营运指数现金营运指数也称现金净收益比率，是经营活动产生的现金净流量与经营活动净收益的比率：现金营运指数=经营活动产生的现金净流量/经营活动净收益×100%该指标反映经营活动净收益中产生现金净流量的能力。如果该指标小于1，说明经营活动现金净流量小于经营活动净收益，其差额已被投入到营运资金中，这表明取得同样的收益需占用更多的营运资金，现金收益质量降低；反之则说明企业现金收益质量提高。
1902.现金盈利能力分析2.1经营现金流量净利率经营现金流量净利率是反映企业年度内每1元经营活动产生的现金流量带来多少净利润，用来衡量经营活动产生的现金流量净额的获利能力。经营现金流量净利率=净利润/经营活动产生的现金流量净额×100%这一指标可评价企业经营质量的优劣，如果企业有虚假利润等就很容易判别出来。该指标数值越大，表明企业现金盈利能力越强。
1912.现金盈利能力分析2.2经营现金流出净利率经营现金流出净利率是净利润与企业经营活动现金流出总额的比率：经营现金流出净利率=净利润/企业经营活动现金流出总额×100%该指标反映了企业在经营活动中发生全部现金流出后所实现的净利润的多少。该指标数值越大，表明企业运用现金的盈利能力越强。
192项目小结盈利能力是指企业在一定时期内获取利润的能力，它是企业持续经营和发展的保证。企业的盈利能力对企业的所有利益相关者来说都很重要。与企业盈利能力分析有关的财务比率主要有：一是与销售有关的盈利能力分析指标，如销售毛利率、营业利润率、销售净利率和成本费用利润率；二是与投资有关的盈利能力分析指标，如总资产报酬率、净资产收益率和资本收益率；三是反映上市公司盈利能力的分析指标，如每股收益、每股股利、市盈率和股利发放率等。盈利质量分析是在盈利能力评价的基础上，以收付实现制为计算基础，以现金流量表所列示的各项财务数据为基本依据，通过一系列现金流量指标的计算，对公司盈利能力的进一步修复与检验。通过现金流量指标的计算来修正和补充盈利能力指标更有利于对公司盈利状况进行多视角、全方位综合分析，从而反映公司获取利润的品质，其主要财务指标有营业收入收现率、盈余现金保障倍数、全部资产现金回收率等。
193www.1ppt.comLOGO-----财务报表分析项目七企业营运能力分析【学习目标】通过本项目的学习，了解企业营运能力分析的内容，掌握反映流动资产和固定资产周转情况以及总资产营运能力的指标计算及其分析。
194www.1ppt.comLOGO任务1：了解企业营运能力分析的内容-----财务报表分析项目七企业营运能力分析
1951.企业营运能力的内涵企业营运资产的主体是流动资产和固定资产，企业营运资产的利用及其能力如何，从根本上决定了企业的经营状况和经济效益。企业营运能力主要指企业资产运用、循环的效率高低。企业生产经营资金周转的速度越快，表明企业资金利用的效果越好，效率越高，企业管理人员的经营能力越强。企业营运能力与偿债能力和盈利能力之间有着密切的联系：第一，资产周转的快慢直接影响着企业资产的流动性；第二，资产只有在周转运用中才能带来效益。
1962.企业营运能力分析的内容2.1影响企业营运能力的因素（1）企业的行业特性与经营背景（2）企业的经营周期（3）企业资产的结构及其质量（4）资产的管理政策2.2企业营运能力分析的内容反映企业资产周转快慢的指标一般有周转率和周转期两种形式。资产周转率（次数）=计算期的资产周转额/计算期资产平均占用额资产周转期（天数）=计算期天数/资产周转率（次数）
197www.1ppt.comLOGO任务2：掌握流动资产周转情况分析-----财务报表分析项目七企业营运能力分析
1981.应收账款周转情况分析1.1应收账款周转率应收账款周转率是企业一定时期内赊销收入与应收账款平均余额的比率，是反映应收账款周转速度的指标。应收账款周转率（周转次数）=赊销收入/应收账款平均余额应收账款平均余额=（应收账款余额年初数+应收账款余额年末数）÷2
1991.应收账款周转情况分析1.2应收账款周转期应收账款周转期是计算期天数与应收账款周转率之比。应收账款周转期（周转天数）=360/应收账款周转率=（应收账款平均余额×360）/营业收入
2001.应收账款周转情况分析1.3应收账款周转情况分析（1）一定时期内，应收账款周转率越高，应收账款周转天数越短，说明应收账款收回得越快，应收账款的流动性越强，同时应收账款发生坏账的可能性也就越小。反之亦然。（2）影响应收账款周转率下降的原因主要是企业的信用政策、客户故意拖延和客户财务困难。如果一个企业的应收账款周转率过高，则可能是由于企业的信用政策过于苛刻所致，这样又可能会限制企业销售规模的扩大，损害企业的市场占有率，影响企业长远的盈利能力。因此不能片面地分析，应结合企业具体情况深入了解原因，以便作出正确的决策。（3）应收账款是时点指标，易受季节性、偶然性和人为因素的影响，分析时应注意该指标被严重高估或低估的现象。
2012.存货周转情况分析2.1存货周转率存货周转率是企业一定时期内营业成本（或销售成本）与存货平均余额的比率，是反映企业销售能力和存货周转速度的一个指标，也是衡量企业生产经营各环节中存货运营效率的一个综合性指标。存货周转率（周转次数）=营业成本/存货平均余额存货平均余额=（存货余额年初数+存货余额年末数）÷22.2存货周转期存货周转期是反映存货周转情况的另一个重要指标，它是计算期天数与存货周转率之比。存货周转天数=360/存货周转率=（存货平均余额×360）/营业成本
2022.存货周转情况分析2.3存货周转情况的分析（1）一般来说，存货周转率越高，表明存货周转速度越快，存货变现能力越强，资金占用水平越低，但该指标过高可能存在如下问题：存货水平太低；采购过于频繁，批量太小；可能出现停工待料等现象。（2）如果存货周转率恶化，则可能由以下原因造成：低效率的存货控制和管理导致存货的过度购置；销售困难导致存货积压或不适当的销售政策导致销售不畅；预测存货将升值而故意囤积居奇。（3）不同企业存货计价方法不一样，可能会造成指标差异。（4）在计算时应注意该指标分子和分母数据时间上的对应性。此外，不同行业存货周转率指标可能有较大差异。
2033.流动资产周转情况综合分析3.1营业周期营业周期是指从外购商品或接受劳务从而承担付款义务开始，到收回因销售商品或提供劳务并收取现金之间的时间间隔。营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数一般来说，营业周期越短，说明企业完成一次营业活动所需要的时间越短，企业的存货流动越顺畅，账款收取越迅速。当然，营业周期也并非越短越好，而是要具体情况具体分析。
2043.流动资产周转情况综合分析3.2流动资产周转率流动资产周转率是反映流动资产总体周转情况的重要指标，是指一定时期内流动资产的周转额与流动资产的平均占用额之间的比率：流动资产周转率=营业收入/流动资产平均余额其中：流动资产平均余额=（流动资产期初余额+流动资产期末余额）÷2流动资产周转天数=计算期天数/流动资产周转率=（流动资产平均余额×360）/营业收入
2053.流动资产周转情况综合分析分析要点：（1）企业流动资产周转率越高，流动资产周转天数越短，表明企业以相同的流动资产占用实现的销售收入越多，说明企业流动资产的运用效率越好，进而使企业的偿债能力和盈利能力均得以增强。反之，则表明企业利用流动资产进行经营活动的能力较差，营运效率较低。（2）由于流动资产是企业短期偿债能力的基础，企业应该有一个比较稳定的流动资产数额，并以此提高使用效率，应防止企业以大幅度降低流动资产为代价追求高周转率。
206www.1ppt.comLOGO任务3：掌握固定资产周转情况分析-----财务报表分析项目七企业营运能力分析
2071.固定资产周转率与固定资产周转天数固定资产周转率是反映固定资产周转快慢的重要指标。固定资产周转率=营业收入/固定资产平均净值其中：固定资产平均净值=（固定资产期初净值+固定资产期末净值）÷2固定资产周转天数=计算期天数/固定资产周转率=（固定资产平均余额×360）/营业收入
2082.固定资产周转情况分析分析要点：（1）固定资产周转率越高，周转天数越少，表明企业固定资产利用越充分，同时也说明企业固定资产投资得当，固定资产结构分布合理，能够较充分地发挥固定资产的使用效率，营运能力较强。（2）这一指标的分母采用的是固定资产净值，因此指标的比较会受到折旧方法和折旧年限的影响，应注意其可比性问题。（3）企业的固定资产一般采用历史成本入账，在企业的固定资产、销售量没有发生变化的情况下，也可能由于通货膨胀的影响导致物价上涨，使销售收入增加，结果固定资产周转率会提高，但此时固定资产效能并没有增加。（4）从理论上讲，固定资产要完成全部价值的周转，必须经过其全部折旧期。或者讲，在固定资产周转率指标中，营业收入并不是由固定资产的周转价值形成的，至多仅是固定资产折旧部分形成为营业收入。但是，从固定资产实际使用效果看，它又与营业收入的形成有一定的关系，所以在财务实践中，仍采用了通俗的计算方法。
209www.1ppt.comLOGO任务4：掌握总资产营运能力分析-----财务报表分析项目七企业营运能力分析
2101.总资产周转率与总资产周转天数总资产周转率=营业收入/平均资产总额其中：平均资产总额=（期初资产总额+期末资产总额）÷2总资产周转天数=计算期天数/总资产周转率=（总资产平均余额×360）/营业收入
2112.总资产周转情况的分析分析要点：（1）一般来说，总资产周转率越高，总资产周转天数越短，说明企业所有资产周转得越快，同样的资产取得的收入越多，因而资产的管理水平越高。（2）总资产周转率的高低，取决于营业收入和总资产两个因素。增加收入或减少总资产，都可以提高总资产周转率。（3）要注意总资产周转率的异常变化，例如在营业收入基本不变的情况下，企业突然报废大量固定资产，会使当期总资产周转率大幅度上升，此时该指标就不具有可比性，对特殊情况应注意特殊的评价和揭示。
212项目小结企业营运能力主要指企业资产运用、循环的效率高低。营运资产的效率通常是指资产的周转速度，反映企业资金利用的效率，表明企业管理人员经营管理、运用资金的能力。影响企业营运能力的因素主要包括企业的行业特征与经营背景、企业的经营周期、企业资产的结构及其质量和资产的管理政策等。在分析资产周转情况的过程中，既可以对企业拥有的整体资产的周转情况进行分析，也可以对单项资产的周转情况进行分析，可以分别计算总资产周转率、流动资产资产周转率、固定资产周转率、应收账款周转率和存货周转率等。
213www.1ppt.comLOGO-----财务报表分析项目八企业发展能力分析【学习目标】通过本项目的学习，了解企业发展能力分析的目的和内容，掌握企业发展能力财务比率分析的各项指标计算及其分析。
214www.1ppt.comLOGO任务1：了解企业发展能力分析的目的和内容-----财务报表分析项目八企业发展能力分析
2151.企业发展能力分析的目的（一）发展能力分析的目的主要体现在：（1）对于股东而言，可以通过发展能力分析衡量企业创造股东价值的程度，从而为采取下一步战略行动提供依据。（2）对于潜在的投资者而言，可以通过发展能力分析评价企业的成长性，从而选择合适的目标，做出正确的投资决策。（3）对于经营者而言，可以通过发展能力分析发现影响企业未来发展的关键因素，从而采取正确的经营策略和财务策略促进企业可持续发展。（4）对于债权人而言，可以通过发展能力分析判断企业未来盈利能力，从而做出正确的信贷决策。
2162.企业发展能力分析的内容2.1企业竞争能力分析2.2企业周期分析2.3企业发展能力财务比率分析（1）企业营业发展能力分析（2）企业财务发展能力分析
217www.1ppt.comLOGO任务2：掌握企业发展能力财务比率分析-----财务报表分析项目八企业发展能力分析
2181.企业营业发展能力分析1.1销售增长指标（1）销售（营业）增长率销售（营业）增长率是指企业本年销售（营业）收入增长额同上年销售（营业）收入总额的比率。销售（营业）增长率=本年销售（营业）收入增长额/上年销售（营业）收入总额×100%
2191.企业营业发展能力分析销售增长率分析要点：第一，该指标若大于0，表明企业本年的销售（营业）收入有所增长，指标值越高，表明增长速度越快，企业市场前景越好；若该指标小于0，则表明企业或是产品不适销对路、质次价高，或是在售后服务方面存在问题，产品销售不出去，市场份额萎缩。第二，要判断企业在销售方面是否具有良好的成长性，必须分析销售增长是否具有效益性。正常情况下，一个企业的销售（营业）增长率应高于其资产增长率，只有在这种情况下，才能说明企业在销售方面具有良好的成长性。第三，要全面、正确地分析和判断一个企业营业收入的增长趋势和增长水平，必须将企业不同时期的销售增长率加以比较和分析。第四，销售增长率作为相对数指标，也存在受增长基数影响的问题，不利于企业之间进行比较。因而在分析过程中还需要使用销售（营业）收入增长额及3年销售（营业）收入平均增长率等指标进行综合判断。
2201.企业营业发展能力分析（2）三年销售（营业）平均增长率销售（营业）增长率可能受到销售（营业）短期波动对指标产生的影响，为消除这种影响，实务中一般计算三年销售（营业）平均增长率。三年销售（营业）平均增长率=（-1）×100%利用该指标能够反映企业的销售（营业）增长趋势和稳定程度，较好地体现企业的发展状况和发展能力，避免因少数年份销售（营业）收入不正常增长而对企业发展潜力的错误判断。
2211.企业营业发展能力分析1.2资产增长指标（1）资产规模增长指标总资产增长率是指本年总资产增长额同年初（即上年末）资产总额的比率，该指标是从企业资产总量扩张方面衡量企业的发展能力，表明企业规模增长水平对企业发展后劲的影响。总资产增长率=本年总资产增长额/年初资产总额×100%
2221.企业营业发展能力分析总资产增长率分析要点：第一，一般来说该指标越高，表明企业一个经营周期内资产经营规模扩张的速度越快。但企业总资产增长率高并不意味着企业的资产规模就一定适当，只有在一个企业的销售增长、利润增长超过资产规模增长的情况下，这种资产规模增长才属于效益型增长。第二，需要正确分析企业资产增长的来源。从企业自身的角度看，企业资产的增长应该主要取决于企业盈利的增加。第三，为全面认识企业资产规模的增长趋势和增长水平，应将企业不同时期的资产增长率加以对比。因为一个健康的处于成长期的企业，其资产规模应该是不断增长的，如果时增时减，则反映出企业的经营业务并不稳定，同时也说明企业并不具备良好的发展能力。
2231.企业营业发展能力分析（2）固定资产成新率固定资产成新率是企业当期平均固定资产净值同平均固定资产原值的比率。该指标反映了企业所拥有的固定资产的新旧程度，体现了企业固定资产更新的快慢和持续发展的能力。固定资产成新率=平均固定资产净值/平均固定资产原值×100%分析要点：第一，运用该指标分析固定资产新旧程度时，应剔除企业应提未提折旧对房屋、机器设备等对固定资产真实状况的影响。第二，在进行固定资产成新率指标的企业间比较时，要注意不同折旧方法对固定资产成新率的影响，加速折旧法下固定资产成新率要低于直线法折旧下的固定资产成新率。第三，固定资产成新率受周期影响较大，一个处于发展期的企业与一个处于衰退期的企业的固定资产成新率会明显不同。
2242.企业财务发展能力分析2.1资本扩张指标（1）资本积累率资本积累率是企业本年所有者权益增长额与年初所有者权益的比率。它反映企业当年资本的积累能力，是评价企业发展潜力的重要指标。资本积累率=本年所有者权益增长额/年初所有者权益×100%分析要点：该指标应大于0，则指标值越高表明企业的资本积累越多，应付风险、持续发展的能力就越大；该指标若为负值，表明企业资本受到侵蚀，所有者权益受到损害，应予以充分重视。
2252.企业财务发展能力分析（2）三年资本平均增长率三年资本平均增长率=（－1）×100%分析要点：利用三年资本平均增长率指标，能够反映企业资本保全增值的历史发展状况，以及企业稳步发展的趋势。该指标高，表明企业所有者权益得到的保障程度越大，企业可以长期使用的资金越充裕，抗风险和保持持续发展的能力越强。
2262.企业财务发展能力分析客观增加因素①国家、国有单位直接或追加投资②无偿划入③资产评估④清产核资⑤产权界定⑥资本（股票）溢价⑦税收返还⑧会计调整和减值准备转回⑨其他客观增加因素客观减少因素①专项批准核销②无偿划出③资产评估④产权界定⑤消化以前年度潜亏和挂帐⑥自然灾害等不可抗拒因素⑦企业按规定上缴红利⑧资本（股票）折价⑨其他客观减少因素（3）资本保值增值率资本保值增值率=扣除客观因素后的年末所有者权益总额/年初所有者权益总额×100%一般认为，资本保值增值率越高，表明企业的资本保全状况越好，所有者权益增长越快，债权人的债务越有保障。该指标通常应大于100%。
2272.企业财务发展能力分析2.2收益增长指标（1）净利润增长率净利润增长率=本期净利润增长额/上期净利润×100%分析要点：1）净利润增长率为正数，说明企业本期净利润增加，净利润增长率越大，收益增长得越多；2）净利润增长率为负数，则说明企业本期净利润减少，收益降低。3）如果企业的净利润主要来源于营业利润，则表明企业盈利能力强，具有良好的发展能力；相反，如果企业的净利润不是主要来源于正常业务，而是来自于营业外收入或其他项目，说明企业的持续发展能力并不强。
2282.企业财务发展能力分析（2）营业利润增长率营业利润增长率是企业本年营业利润增长额与上年营业利润总额的比率，反映企业营业利润的增减变动情况。营业利润增长率=本年营业利润增长额/上年营业利润总额×100%分析要点：该指标为正数，说明企业本期营业利润增加，营业利润增长率越大，说明企业收益增长得越多；营业利润增长率为负数，则说明企业本期营业利润减少，收益降低。
2292.企业财务发展能力分析2.3股利增长率股利增长率是本年发放股利增长额与上年发放股利的比率。该指标反映企业发放股利的增长情况，是衡量企业发展性的一个重要指标。股利增长率=本年每股股利增长额/上年每股股利×100%
230项目小结企业发展能力通常是指企业未来生产经营活动的发展趋势和发展潜能，也可以称为增长能力。企业能否持续发展对股东、潜在投资者、经营者及其他相关利益团体至关重要，因此有必要对企业的发展能力进行深入分析。企业的发展过程必然通过不同时期的财务状况体现出来，因此可以通过财务状况来分析企业的发展能力。企业营业发展能力分析包括对销售增长的分析和对资产规模增长的分析，主要有销售（营业）增长率、总资产增长率等财务比率指标；企业财务发展能力分析可以分为对净资产规模增长的分析、企业利润增长的分析和企业股利增长的分析三个方面，主要有资本积累率、资本保值增值率、净利润增长率、营业利润增长率和股利增长率等财务指标。
231www.1ppt.comLOGO-----财务报表分析项目九财务报表综合分析【学习目标】通过本项目的学习，了解沃尔评分法、杜邦财务分析体系和帕利普财务分析体系，掌握企业综合绩效评价指标的计算及分析，熟悉财务报表分析报告的撰写的内容、步骤及要求，并能熟练撰写财务报表分析报告。
232www.1ppt.comLOGO任务1：认识财务报表综合分析-----财务报表分析项目九财务报表综合分析
2331.财务报表综合分析的含义财务报表综合分析就是将企业偿债能力、盈利能力、营运能力和发展能力等方面的分析纳入一个有机的整体，对企业的各个方面进行系统、全面、综合的分析，从而对企业的财务状况、经营成果和现金流量等作出整体的评价与判断。
2342.财务报表综合分析的意义（1）通过综合分析有利于把握不同财务指标之间的相互关联关系（2）通过综合分析有利于正确地评判企业的财务状况和经营成果
235www.1ppt.comLOGO任务2：熟悉沃尔评分法-----财务报表分析项目九财务报表综合分析
2361.沃尔评分法的基本思想1．沃尔评分法原理沃尔评分法将流动比率、产权比率、固定资产比率、存货周转率、应收账款周转率、固定资产周转率、自有资金周转率等七项指标用线性关系结合起来，并分别给定各自的比重，然后通过与标准比率进行比较，确定各项指标的得分及总体指标的累计分数，从而对企业的信用水平作出评价。优点:简单易用，便于操作，容量理解缺点:在理论上存在一定的缺陷：它未能说明为什么选择这七个比率，而不是更多或更少，或者选择其它财务比率，它未能证明各个财务比率所占权重的合理性，也未能说明比率的标准值是如何确定的。
2372.沃尔评分法的分析步骤（1）选择财务比率（2）确定各项财务比率的权重（3）确定各项财务比率的标准值（4）计算各个财务比率的实际值（5）计算各个财务比率的得分（6）计算综合得分并形成评价结果在沃尔评分法的各个步骤中，最为关键也最为困难的是第二步和第三步。要给各个财务比率分配合理的权重，并且为每个财务比率确定恰当的标准值，需要综合考虑多方面的因素，并且在长期的分析实践中不断修正。
2383.沃尔评分法的应用沃尔评分法在理论上是一种可以用来综合评价企业财务状况的方法，但该方法应用的正确性主要取决于有关财务比率指标选择的恰当性、标准值确定的科学性以及标准评分值的合理性。只有经过长期实践并不断修正，沃尔评分法才能取得较好的效果。尽管沃尔评分法尚待理论上的证明和技术上的完善，但它在实际工作中已得到广泛应用。
239www.1ppt.comLOGO任务3：掌握杜邦财务分析法-----财务报表分析项目九财务报表综合分析
2401.杜邦财务分析法的基本原理杜邦财务分析法是利用相关的财务比率的内在联系构建一个综合的指标体系，来考察企业整体财务状况和经营成果的一种分析方法。
2411.杜邦财务分析法的基本原理杜邦财务分析法的核心指标是权益收益率，也就是净资产收益率。净资产收益率＝＝×＝××＝营业净利率×总资产周转率×权益乘数权益乘数＝＝＝＝
2422.杜邦财务分析指标体系图
2433．杜邦财务综合分析案例见书图9-2，通过杜邦财务比率的分析，不仅能对该公司2012年度总体的财务情况有所了解，而且通过对具体的报表项目构成进行分析，特别是将公司不同时期的项目进行对比，可以看出企业资产、负债、成本及期间费用的变化情况，从而在总体上把握公司重要的财务比率的变化原因及变化结果。
2443.杜邦财务分析的局限性（1）没有进行企业发展能力分析，不利于企业的可持续发展。（2）忽视了对现金流量的分析，财务分析结果的可信度降低。（3）未能充分利用管理会计数据，不利于企业的全面管理。（4）没有反映企业的风险，不能进行风险预警。
245www.1ppt.comLOGO任务4：了解帕利普财务分析体系-----财务报表分析项目九财务报表综合分析
2461.帕利普财务分析体系的内容与涵义帕利普财务分析体系是以杜邦财务分析体系为基础，以可持续增长比率为核心指标，以盈利能力为企业的核心能力，以良好的股利政策为依托，根据盈利能力比率、资产管理比率和债务管理比率三者之间的内在联系，对企业的财务状况和经营成果以及利润分配进行综合、系统的分析和评价的一种方法。
2471.帕利普财务分析体系的内容与涵义帕利普财务分析体系指标构成：可持续增长比率＝净资产收益率×（1－股利支付率）＝销售净利率×总资产周转率×权益乘数×留存收益比率
2482.帕利普财务分析体系的作用帕利普财务分析体系的优点相对于杜邦财务分析体系而言，它在以净资产收益率为目标的基础上，向前发展了一步，提出了企业可持续发展比率为目标，强调企业可持续的发展能力，弥补了杜邦财务分析体系的缺陷，体现了追求企业长期发展、企业价值最大化的观念。从公式“可持续增长比率＝净资产收益率×留存收益比率”中可以看出，企业经营者不仅要求净资产收益率，而且应重视利润分配与股利政策对保持企业可持续发展能力的重要影响，正确处理股东的投资回报下企业资本积累的关系。
249www.1ppt.comLOGO任务5：掌握企业综合绩效评价指标体系-----财务报表分析项目九财务报表综合分析
250企业综合绩效评价企业综合绩效评价就是以投入产出分析为基本方法，运用数理统计和运筹学的方法，通过建立综合评价指标体系，对照相应行业评价标准，定量分析和定性分析相结合，对企业特定经营期间的盈利能力、资产质量、债务风险、经营增长及管理状况进行综合评判。
2511.选择业绩评价指标企业综合绩效评价指标体系
2522.确定各项经济指标的标准值及标准系数2.1财务绩效基本指标标准值及标准系数基本指标评价的参照水平即标准值由财政部定期颁布，分为五档。不同行业、不同规模的企业有不同的标准值。2.2财务绩效修正指标标准值及修正系数基本指标有较强的概括性，但是不够全面。为了更加全面地评价企业绩效，财政部另外设置了4类14项修正指标，根据修正指标的高低计算修正系数，用得出的系数去修正基本指标得分。
2533.确定各项经济指标的权数企业综合绩效评价指标及权重表
2544.各类指标得分计算4.1财务绩效基本指标的得分计算（1）财务绩效单项指标得分的计算单项基本指标得分=本档基础分+调整分其中：本档基础分=指标权数×本档标准系数调整分=功效系数×（上档基础分－本档基础分）上档基础分=指标权数×上档标准系数功效系数=
2554.各类指标得分计算4.2财务绩效修正指标的修正系数计算（1）单项指标修正系数的计算单项指标修正系数=1.0+（本档标准系数+功效系数×0.2－该类基本指标分析系数）单项指标修正系数控制修正幅度为0.7～1.3。①标准系数的确定②功效系数的计算功效系数=③分类基本指标分析系数的计算某类基本指标分析系数=该类基本指标得分/该类指标权数（2）分类综合修正系数的计算分类综合修正系数=∑类内单项指标的加权修正系数
2564.各类指标得分计算4.3修正后得分的计算修正后总分=∑（分类综合修正系数×分类基本指标得分）4.4管理绩效定性指标的计分方法管理绩效定性指标的计分一般通过专家评议打分形式完成，聘请的专家应不少于7人。评议专家应当在充分了解企业管理绩效状况的基础上，对照评价参考标准，采取综合分析判断法，对企业管理绩效指标作出分析评议，评判各项指标所处的水平档次，并直接给出评议分数。
2575.综合评价得分计算企业综合绩效评价分数=财务绩效定量评价分数×70%+管理绩效定性评价分数×30%
2586.确定综合评价结果等级
2597.撰写评价报告（1）报告内容应包括被评价企业基本概况及企业财务效益状况、资产营运状况、偿债能力状况、发展能力状况等四个主要方面绩效的文字描述。（2）评价报告应明确评价年限、工作范围及所采用的评价标准值，评价结论要有充分的说服力。（3）语言应简洁、规范，字数在2000字左右。（4）评语表达应含义明确，尽量避免产生歧义。（5）对影响企业经营绩效评价结果的有关重要事项应进行充分披露。（6）评价报告应标明评价时间和评价实施单位，并由评价负责人签名、盖章。
260www.1ppt.comLOGO任务6：撰写财务报表分析报告-----财务报表分析项目九财务报表综合分析
2611.财务分析报告的类型及特点财务报表分析报告是在财务报表分析的基础上，概括、提炼出的反映企业财务状况和财务成果意见的说明性和结论性的书面文件。了解财务报表分析报告的分类有助于掌握各类不同内容分析报告的特点，按不同的要求撰写财务报表分析报告。财务报表分析报告可按一定标准进行分类。
2621.财务分析报告的类型及特点1.1财务报表分析报告按其分析的内容范围分类（1）综合分析报告（2）专题分析报告（3）简要分析报告1．2财务报表分析报告按其分析的时间分类（1）定期分析报告（2）不定期财务分析报告
2632.财务分析报告的格式和内容严格地讲，财务报表分析报告没有固定的格式和体裁，但要能够反映要点、分析透彻、有实有据、观点鲜明，并且符合财务分析报告使用人的要求。财务报表分析报告一般包括以下几个方面的内容：提要段、说明段、分析段、评价段和建议段。但财务报表分析人员在编写分析报告时可根据具体的目的和要求有所取舍，不必一概而论。此外，财务报表分析报告在表达方式上可以采取一些创新的手法，如可采用文字处理与图表表达相结合的方法，使其易懂、生动、形象。
2642.财务分析报告的格式和内容2.1提要段2.2说明段2.3分析段2.4评价段2.5建议段
2653.财务分析报告的撰写步骤3.1资料收集整理阶段3.2财务报表分析报告选题阶段3.3财务报表分析报告的撰写
2664.财务分析报告的撰写方法4.1财务分析报告的撰写方法1）年度财务分析报告要求比较全面详细，有情况，有分析，有建议，大都采用工作总结式。2）季度财务分析报告可以有重点地作扼要的分析说明。3）月度财务分析报告，只需简要说明主要经济指标的增减变化情况就可以了，一般采用条文式，如有重大问题，再做详细分析。4）为了保证财务分析报告的编写质量，一般可在正式写作前，先拟定编写提纲，粗线条地写下财务分析报告的结构和主要内容，然后对提纲进行推敲修改。
2674.财务分析报告的撰写方法4.2撰写财务报表分析报告的注意事项（1）开头不要“套话”成串，落笔太远。（2）正文不要罗列现象，言不及义。（3）结尾不要用笼统的口号代替具体的建议和措施。
2685．财务报表分析报告样本根据甲电气集团股份有限公司2012年的财务报表资料，撰写该公司的财务报表分析报告。
269项目小结企业的经济活动是一个有机的整体,其各项经营活动、各项财务指标是紧密相连的，并相互影响，不可分割。财务报表综合分析，就是以企业财务报告及其他相关资料为主要依据，将反映企业经营理财活动的各项财务分析指标作为一个整体，系统、全面、综合地对企业的财务状况、经营成果、现金流量以及财务状况和经营业绩的变动进行剖析和评价，客观地提示企业取得的成绩或存在的问题，准确地预测企业未来的发展趋势，全面评估企业整体财务状况和经济效益的优劣。杜邦财务分析方法是一项重要的，全面评价企业财务状况分析体系，它以盈利能力为企业的核心能力，以净资产收益率为核心财务指标，根据盈利能力比率、资产管理比率和债务管理比率三者之间的内在联系，然后通过各指标之间的联系，揭示了企业盈利能力、营运能力、偿债能力和资本结构的共同作用对净资产收益率的影响。
270项目小结帕利普财务分析体系建立在杜邦财务分析体系的基础之上，以企业的可持续发展为目标，以可持续发展比率为核心指标，根据盈利能力比率、资产管理比率和债务管理比率三者之间的内在联系，对企业的财务状况作出综合的评价。它弥补了杜邦财务分析体系的缺陷，体现了企业追求价值最大化的财务管理的理念。沃尔分析法为综合评价企业的财务状况提供了一种非常重要的思路，既将分散的财务指标通过一个加权体系综合起来，使得一个多维度的评价体系变成一个综合得分，这样就可以用综合得分对企业作出综合评价。但是沃尔评分法的主观性很强，报表的分析者可以在评分体系的范围内，通过调整各个比率的权重，从不同的角度去对企业的财务状况进行分析。撰写一份高质量的财务分析报告，不仅要明确分析的目的，搜集真实可靠的信息，掌握较高的财务分析基本技术和方法，还得掌握分析报告的一些写作技巧，遵循一定的写作要求，合理安排分析报告的框架结构，只有这样才能达到撰写的目的，写出高质量的财务分析报告，满足报告使用者的要求。
271ThankYou!
