工商管理硕士论文-苏宁电器、国美电器投资价值比较分析

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1、厦门大学硕士学位论文苏宁电器、国美电器投资价值比较分析姓名：刘茂锋申请学位级别：硕士专业：工商管理指导教师：李常青20070501论文摘要中国家电业是市场化最早的行业之一，当前中国家电业的技术、产品、品牌与服务的同质化已成大势，整个产业的运作效率也已达到了某种均势状态。本研究选择了家电连锁领头企业苏宁电器和国美电器作为研究对象，对比两者在公司经营和财务状况方面的区别，选择正确的方法评估苏宁电器与国美电器的价值，做出投资建议。本研究旨在为家电连锁行业上市公司的价值评估提供思路，同时为投资者清晰描述苏宁电器与国美电器的投资价值，帮助其做出正确的投资

2、决策。本文的结构体系如下：第一章，绪论。介绍本论文的研究背景、研究内容、研究框架及创新点，以提纲挈领。第二章，文献综述。综述前人不同的价值研究方法，比较其优劣，选择适合本研究的价值评估方法，本章旨在为下文的分析和评述提供理论支持。第三章，行业分析。分析宏观背景和家电零售行业的竞争及机会，旨在为下文的分析提供背景支持。第四章，苏宁电器与国美电器经营比较分析。本文首先简单介绍苏宁电器和国美电器，然后从公司治理结构、扩张战略、渠道价值、物流配送、信息化平台管理五方面具体分析苏宁电器与国美电器在公司经营方面的区别。第五章，苏宁电器与国美电器财务比较分析

3、。本文首先从审计报告和主要会计政策两方面分析会计质量，然后从股东权益收益、盈利能力、资产运营效率、偿债能力等方面分析苏宁和国美的财务状况，最后对两家企业做出财务综合评价。第六章，苏宁电器与国美电器价值评估。首先介绍本研究选择的评估模型。根据模型的要求，计算资本成本，计算现金流量，得出公司的价值。并在此基础上进行敏感性分析。第七章，苏宁电器与国美电器的投资风险分析与投资建议。本文对上述两家公司从资金风险、经营模式变迁的风险、外资进入的风险和盈利模式被复制的风险四个方面进行投资风险进行分析，并提出投资建议。关键词：家电连锁；价值评估；苏宁电器；国美

4、电器AbstractChina’Selectricalapplianceindustryisoneoftheearliestindustriesthatenteredthemarket．Thereisatrendthateverycompanyhasthesimilarproduct,brandandservicetoothersinthisindustry．ThethesisselectsSuningandGomewhichalethebestChineseelectricalapplianceretailers．Thecorrectmeth

5、odtoevaluatetheirvaluesandpropersuggestionsoninvestmentaregivenbycomparingtheiroperationandfinancialstatus．Thisthesisaimstoofferstrategiesforthechaincompaniesintheelectricalapplianceindustry,giveaclearpicturetotheinvestorsontheinvestmentvalueofSuningandGomeandhelptheinvestor

6、smakeproperinvestmentdecisions．Thethesisisorganizedasfollows：ChapterOne，introduction．Thischapterintroducesthebackground'content,structureandinnovationoftheresearch．ChapterTwo，literaturereview．Bysummarizingdifferentresearchmethods,comparingtheiradvantagesanddisadvantages,this

7、chapterselectsthepropermethodofvalueassessmentandprovidestheoreticalanalysis。ChapterThree，industrialanalysis．Thischapteranalyzescompetitionsandopportunitiesofelectricalapplianceretailindustry,andpm哦desbackgroundforthefollowinganalysis．ChapterFour，comparingoperationbetweenSun

8、ningandGome．Thischapterbrieflyintroducesthetwocompanies,thenanalyzesthediff