传媒行业《战狼2》票房点评：《战狼2》的火爆告诉了我们什么

《传媒行业《战狼2》票房点评：《战狼2》的火爆告诉了我们什么》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、证券研究报告行业研究/动态点评2017年08月02日行业评级：《战狼2》的火爆告诉了我们什么传媒增持（维持）《战狼2》票房点评传媒Ⅱ增持（维持）票房连续打破记录，《战狼2》点燃暑期档《战狼2》于7月27日晚上8点01分上映，当天4小时票房近亿，2日许娟执业证书编号：S0570513070010两亿，首周末票房进一步发酵，上映4天约9.5亿。其中第三天和第四天研究员0755-82492321的单日票房跃居中国影史单日票房榜前十。《战狼2》的火爆超乎预期，也xujuan8971@htsc.com点燃了今年的暑期档。周钊执业证书编

2、号：S0570517070006研究员010-56793958保底发行方的收益：按现有趋势，预计北京文化至少获得收益0.88亿zhouzhao@htsc.com《战狼2》由聚合影联与上市公司北京文化共同保底发行。根据公司发布的保底发行公告，我们测算出：当《战狼2》的票房收入分别达到15亿、相关研究20亿和25亿时，北京文化的票房分成毛利润分别约为0.71亿、0.88亿和1.04亿（不考虑聚合影联的发行收入）。按照现在的趋势，总票房超过201《传媒:证金概念虽难维持，但提振龙头股亿是大概率事件，北京文化至少获得收益0.88亿。

3、信心》2017.072《昆仑万维(300418,买入):闲徕+自研带动《战狼2》为什么这么厉害？口碑优秀、顺应社会心理、外在时机因素毛利率大幅提升》2017.07从表面上看，《战狼2》制作精良，口碑优秀，上座率高企，排片增加形成3《传媒:关注中报靓丽、基本面改善的龙头正反馈；从内在看，《战狼2》的出现顺应了当今发展阶段的民族心理，为公司》2017.07民众的感情宣泄提供了出口；从时机上看，印度入侵中国领土使得近日民族情绪高涨，庆祝建军90周年朱日和阅兵刺激观影热情。行业走势图《战狼2》告诉我们：主旋律电影也能成功、国产电影基

4、本盘仍在17%随着时代的变迁，我国的主旋律商业电影一直在探索新的表达方式，以顺应观众的变化。徐克版的《智取威虎山》提供了成功的样本，而吴京的《战7%狼2》则让大家看到了票房可能的空间；《战狼2》的成功无疑给人们带来了心理上的振奋：国产电影的观众基本盘一直都在，只要在质量上下功夫，-3%观众依然会买单。同时，类型化电影的丰富与成熟将吸引不同类型的电影受众，带动国产电影进入新台阶。-13%即将上映的商业化主旋律电影有什么？《红海行动》、《空天猎》-23%160816101612170217041706《红海行动》由博纳影业集团股

5、份有限公司、中国人民解放军海政电视艺传媒传媒Ⅱ沪深300术中心等出品，林超贤执导。林超贤的上一作品《湄公河行动》也是主旋律商业大片，取得了11亿多的成绩，是2016年影市的黑马。《红海行动》资料来源：Wind将讲述海外撤侨和反恐的故事；《空天猎》由空政电视艺术中心、春秋时代影业（《战狼》系列出品方）联合制作，该片是由李晨执导并主演的现代空战题材电影，将于2017年9月30日在中国大陆上映。风险提示：后续上映电影质量不及预期。谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准1行业研究/动态点评

6、2017年08月02日一、战狼2

7、有多厉害？上映首日近亿（晚上8点上映，当天仅上映4小时），2日近两亿，首周末票房进一步发酵，上映4天近10亿，《战狼2》的票房显示出火爆之势。图表1：上映第四天票房（首周末的周日）票房约3.6亿，居中国影史单日票房排名第4名，国产片第1资料来源:CBO中国票房、华泰证券研究所上映第4天，也即首周末的周日单日票房高达3.6亿，高居中国影市单日票房第4，国产片第1，排在其前面的仅有进口片霸主《速度与激情8》；上映第3天单日票房也进入中国影史前十，可见《战狼2》的市场爆发力。二、保底方能赚多少？1、发行：票房收入分别达到15亿、2

8、0亿和25亿时，北京文化的票房分成收入分别约为0.71亿、0.88亿和1.04亿上市公司北京文化于2016年8月5日发布公告：北京文化与聚合影联将联合对《战狼2》进行保底发行，具体协议为：谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准2行业研究/动态点评

9、2017年08月02日公司投资金额为14,000万元保底费用，关联方北京聚合影联文化传媒有限公司投资金额为6,000万宣发费用和7,759.42万元保底费用，共计13,759.42万元。公司与关联方出资比例约为50.4：49.6，分成比例约为55：45。a、当总票房收入不

10、高于8亿时，发行方分成比例为12%(其中北京文化6.6%,聚合影联5.4%)；b、当总票房收入高于8亿，总票房收入在8-15亿之间的部分,发行方分成比例为25%(其中北京文化13.75%,聚合影联11.25%);c、当总票房收入高于15亿时，超出的部分分成比例为15%(其中北京文化8.25