雄安主题策略对话行业系列之四：再聚雄安，期待王者归来

《雄安主题策略对话行业系列之四：再聚雄安，期待王者归来》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、证券研究报告策略研究/专题研究2017年07月20日戴康执业证书编号：S0570516060001再聚雄安，期待王者归来研究员021-28972238daikang@htsc.com雄安主题“策略对话行业”系列之四李超执业证书编号：S0570516060002研究员010-56793933雄安是史上最强主题当之无愧lichao@htsc.com部分投资者认为目前风险偏好处于低位，雄安主题因为业绩短期无法兑现，主题认可度较低、股价回落较深。我们认为主题指数编制有较强主观性，鲍荣富执业证书编号：S0570515120002研究员021

2、-28972085雄安实际表现要强于Wind雄安指数；而股价决定因素是未来的盈利/现金baorongfu@htsc.com流，盈利预期比盈利本身更为重要，雄安规划有望9月底出炉，大规模工程建设随之启动，新型城市标杆也将揭开面纱，将有效提升相关公司的盈章诚执业证书编号：S0570515020001研究员021-28972071利预期。参与规划设计机构名单曝光，表明雄安规划设计稳步推进；雄安zhangcheng@htsc.com支持政策也有望公布，是近期潜在的催化因素。我们判断，9月底之前是雄安酝酿第二波行情的重要时间窗口，建议关注“

3、金创启深”组合。王玮嘉执业证书编号：S0570517050002研究员wangweijia@htsc.com雄安平地起高楼，建筑建材受益确定性最高陈亚龙执业证书编号：S0570517070005研究员chenyalong@htsc.com无论雄安最后建成一个怎样的城市，对建筑建材的需求是确定性最高的。比如水泥，由于环保核查等因素，河北的水泥产能有下行压力，同时，产量也受到抑制，而未来雄安新区逐步推进，城市建设，以及公路、铁路建相关研究设都会对河北省内建材需求起到直接的拉升作用，而水泥由于环保等原因，新增产能壁垒很高，这就导致目前河

4、北的水泥龙头获得了排他性的竞争优1《策略:A股“漂亮50”比海外贵吗？》势，龙头企业产能利用率有望提升、水泥价格将保持稳健，将是量价齐升2017.07的过程。2《策略:全面屏主题：苹果领航新升级周期》2017.07新型城市图景隐现，雄安模式引领未来3《策略:无人零售，不止于互联网巨头》雄安定位是未来城市，国内其他城市将以雄安为标杆，因此雄安模式将引2017.07领国内其他城市的发展方向，相关方向行业空间有望全面打开。雄安目前比较确定的地下雄安，包括地下管廊/轨交，雄安未来将建成国内最成熟的地下管廊，交通系统也将全面移至地下；地热也

5、是一个新的方向，雄安及周边有很大的取暖需求，而雄安环保要求只会更严，那雄安的地热资源的充分利用就有极高的确定性；我们说，要建设绿色雄安，而仅白洋淀水治理就能达到千亿级，因此，环保也将大幅受益于雄安新区的建设。持续关注雄安主题，把握新区建设进度徐匡迪在“中国城市百人论坛2017年会”上称9月底将上报规划方案。同时，披露了三种方案：湖田相应、掘土造山和再造传统文化，目前方案二落实的可能性比较高。并表示，雄安新区规划的原则是水城相融、蓝绿互映的生态宜居城市，绿地要超过50%。为实现城镇与乡村的共生共融和共同现代化，产业布局上依托创新资源

6、发展高端制造业可能性较大。规划确定后基建建设会逐渐加速。静候雄安实质进展，重视环保、初期建设和房建地热将成为雄安能源主要来源之一，因此勘探、钻完井、地源热泵等设备是受益环节。雄安预计将建设高度发达的轨道交通网络，同时，预计设立雄安站和雄安东站两座高铁站并有序推进高速公路建设，京津冀地区将形成海陆空协同的立体交通网络。环保治理分两方面：雄安本地环保建设相关投资来源于政府拉动，治理开展顺序应该是：土壤，水体，固废；京津冀大范围内的环境治理，最受益标是大气和水体。雄安新区可能通过黑臭水体整治、海绵城市设计和建设等举措解决白洋淀的污染和雄

7、安新区缺水的问题。钢结构建筑预计将在雄安新区的房建中产生较好的示范作用。风险提示：雄安推进进度慢于预期。谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准1策略研究/专题研究

8、2017年07月20日正文目录雄安是史上最强主题当之无愧...........................................................................................3主题指数编制主观性强，龙头换手率是理想替代指标......................................

9、.........3重视雄安主题空间，期待王者归来....................................................................................4重视雄安主题空间，酝酿第二波