环境会计信息披露与公司治理关系实证研究

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1、环境会计信息披露与公司治理关系实证研究目前我国上市公司环境会计信息披露大部分属于自愿性信息披露。本文就试图在自愿性信息披露的研究框架下，通过检验我国上市公司的治理结构与环境会计信息披露之间的关系，为认识决定上市公司环境会计信息披露的影响因素提供一些证据，并有针对性地提出一些政策性建议。　　　　一、文献回顾　　　　(一)国外文献　国外环境会计信息披露已深入到各行业和各个相关领域，对其的研究也很多。在实证研究方面，主要集中在关于公司规模、负债程度、公司绩效与环境会计信息披露的关系上。一般来说，相对于规模较小的公司而言，规模较

2、大的公司需要筹集更多的外部资金。因此，为了获得投资者的青睐，大公司有动力更多地披露环境会计信息，以减少由于信息不对称而产生的代理成本。Lang和lundhokm(1993)的实证结论支持了这一结论：上市公司的规模与环境信息披露水平正相关。最近的Eng，L.L和mak，Y.T(2003)的实证研究也发现，规模越大的公司趋向于更高的自愿性环境信息披露水平。Matsuo(2001)调查了1999年度872家日本上市公司，回应的219家公司中142家发布了环境报告，其中98家公司披露了环境会计信息，他得到结论认为公司规模越大环境

3、信息披露水平越高。在负债程度与环境信息披露的研究方面，Ferguson，Lam(2002)的研究结果发现，随着公司资本结构中负债程度的提高，公司财务失败的风险将大大提高，公司为了增强股东和债权人的信任，会自愿提供更多的环境信息以及时反映公司的财务状况。然而Eng.L.L和mak.Y.T(2003)的实证研究却发现二者存在显著的负相关关系。在公司绩效与环境信息披露的相关性研究方面：Belkaoui(1976)通过实证研究发现，公司绩效与环境信息披露水平呈正相关关系；然而，Freedman和Jaggi(1982)等通过研究却

4、得出截然相反的结论，公司绩效与环境信息披露水平呈负相关关系。在公司治理结构与环境会计信息披露的相关性研究方面，国外主要以规范研究居多。　　环境会计信息披露与公司治理关系实证研究目前我国上市公司环境会计信息披露大部分属于自愿性信息披露。本文就试图在自愿性信息披露的研究框架下，通过检验我国上市公司的治理结构与环境会计信息披露之间的关系，为认识决定上市公司环境会计信息披露的影响因素提供一些证据，并有针对性地提出一些政策性建议。　　　　一、文献回顾　　　　(一)国外文献　国外环境会计信息披露已深入到各行业和各个相关领域，对其的研

5、究也很多。在实证研究方面，主要集中在关于公司规模、负债程度、公司绩效与环境会计信息披露的关系上。一般来说，相对于规模较小的公司而言，规模较大的公司需要筹集更多的外部资金。因此，为了获得投资者的青睐，大公司有动力更多地披露环境会计信息，以减少由于信息不对称而产生的代理成本。Lang和lundhokm(1993)的实证结论支持了这一结论：上市公司的规模与环境信息披露水平正相关。最近的Eng，L.L和mak，Y.T(2003)的实证研究也发现，规模越大的公司趋向于更高的自愿性环境信息披露水平。Matsuo(2001)调查了19

6、99年度872家日本上市公司，回应的219家公司中142家发布了环境报告，其中98家公司披露了环境会计信息，他得到结论认为公司规模越大环境信息披露水平越高。在负债程度与环境信息披露的研究方面，Ferguson，Lam(2002)的研究结果发现，随着公司资本结构中负债程度的提高，公司财务失败的风险将大大提高，公司为了增强股东和债权人的信任，会自愿提供更多的环境信息以及时反映公司的财务状况。然而Eng.L.L和mak.Y.T(2003)的实证研究却发现二者存在显著的负相关关系。在公司绩效与环境信息披露的相关性研究方面：Bel

7、kaoui(1976)通过实证研究发现，公司绩效与环境信息披露水平呈正相关关系；然而，Freedman和Jaggi(1982)等通过研究却得出截然相反的结论，公司绩效与环境信息披露水平呈负相关关系。在公司治理结构与环境会计信息披露的相关性研究方面，国外主要以规范研究居多。　　(二)国内文献　国内汤亚莉等(2006)通过实证研究发现规模较大、盈利能力较好的上市公司会更多地披露环境会计信息。张俊瑞等(2008)的研究发现公司规模、资产负债率及盈利能力与环境会计信息披露呈正相关关系。上述研究集中在公司财务状况对我国上市公司环境

8、会计信息披露的影响。从公司治理结构来看，对自愿性信息披露产生影响的公司治理结构因素大致包括董事会中独立董事比例、董事长是否兼任总经理、是否设立审计委员会、流通股比例、董事持股人数比例等。李晚金等(2008)通过实证研究发现独立董事比例与董事长是否兼任总经理对公司环境会计信息披露没有显著影响，但缺乏对我国环境会计信息披