宏观经济统计分析-理论、方法与实务 第12章 货币供求分析

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1、第12章货币供求分析本章主要阐述货币供应量的概念与度量、货币需求的概念与分类、影响货币供求均衡的因素、货币供应趋势与结构分析、货币供应模型构建、货币需求理论与货币需求模型构建、货币供求均衡模型的构建与应用等基本内容和基本分析方法。12.1货币供求分析的基本问题12.2货币供应分析12.4货币供求均衡分析12.3货币需求分析湖南商学院信息系龚曙明12.1货币供求分析的基本问题12.1.1货币供应量的概念与度量货币供应量是指在某个时点上全社会承担流通和支付手段的货币存量,它是社会经济生活中所有货币的集合,包括现金货币和信用货币(存款货币)两

2、大类。为了便于宏观经济运行调控和货币政策操作，我国将货币供应量划分为Ｍ0、M1和M2三个层次。1.流通中现金Ｍ0:在银行体系外流通的现金,Ｍ0的流动性最强.2.狭义货币供应量Ｍ1:流通中的现金Ｍ0加企事业单位的活期存款.M1=M0+企业活期存款+机关团体部队存款+农村存款+个人持有的信用卡类存款3.广义货币供应量Ｍ2:货币和准货币(中间货币),指M1加准货币。M2=M1+城乡居民储蓄存款+企业存款中具有定期性质的存款+信托类存款+其他存款.此外，有的国家还在货币M2的基础上再加上一些流动性不强的资产,如大额可转让定期存款（10万美元或以

3、上）、存于货币市场（机构）的共同基金、中长期回购协议及中长期存于国际金融机构的存款等。作为货币M3。货币M3=M2+金融债券+商业票据+大额可转让定期存单等。在货币M3的基础上再加上非银行公众持有的储蓄券、短期国库券、商业票据和银行承兑票据等债务工具作为货币L。212.1.2货币需求的概念与分类货币需求是指全社会在一定时空范围内能够且愿意以货币形式持有的收入或财富总量。货币需求是一种现实需求，而非潜在需求，货币需求决定于人们的各种持币动机。人们对货币的需求既包括了执行流通手段和支付手段职能的货币需求，也包括了执行价值贮藏手段职能的货币需

4、求。从宏观分析的角度来看,货币需求是指一个国家为满足社会经济发展的需要,在市场供求、收入及财富为前提的条件下对货币的需求总量。货币需求可作如下主要分类。（1）按货币需求的作用不同。人们的货币需求大致可分为对交易媒介的需求和对资产形式的需求；亦即现金货币需求和存款货币需求，在现实中，这两类货币需求是相互交融的。（2）按货币需求的经济行为主体不同，可分为居民货币需求、企业货币需求和政府货币需求和其他行为主体货币需求。（3）按货币需求的经济行为的性质不同，可分交易性货币需求、预防性货币需求和投机性货币需求三个层面。（4）按货币需求的用途不同，

5、可分为收入支付性货币需求、生产经营性货币需求、投资性货币需求、费用支付性货币需求、汇兑或转移性货币需求等.（5）按货币需求是否剔除价格变动影响可分为名义货币需求和实际货币需求。名义货币需求是指社会各经济部门当时所实际持有的货币单位的数量；实际货币需求是指名义货币数量在扣除了价格变动因素之后那部分货币余额。312.1.3影响货币供求均衡的因素货币总供求均衡是指货币总供给Ｍd和货币总需求Ｍs大体相等的状态，即Ｍd≈Ｍs.。货币总供求的非均衡就是Ｍd≠Ｍs.，当Ｍd严重大于Ｍs.时；存在通货膨胀；当Ｍd严重小于Ｍs.时，存在通货紧缩。1．金融

6、体系的外部因素对货币供求的影响从金融体系外部来看，影响货币供求均衡的主要有经济因素、社会因素、技术因素、行为因素、心理和习惯因素等。这些因素往往首先作用于货币需求，进而影响货币供应。（1）社会总供给。社会总供给决定货币总需求。社会总供给或经济规模越大，货币总需求就越大，进而要求货币总供应必须与之相适应。（2）社会总需求。社会总需求越大，货币总需求也就越大，进而要求货币总供应必须与之相匹配，才能满足社会总需求增长对货币的需要。（3）价格总水平。价格总水平变动必然带来货币需求的变化，进而要求货币供应应与之相适应。货币供应增长应与经济增长和价

7、格总水平相匹配。（4）货币流通速度。货币流通速度越快，单位货币所实现或完成的交易量就越多，完成一定的交易量所需要的货币就越少；反之，货币流通速度越慢，需要的货币量就越多。因此，货币流通速度既影响货币需求，又要求货币供应必须与货币流通速度相适应。（5）居民持币行为。居民持币行为对货币需求和供应的影响具有多样性.（6）企业行为。企业扩大生产经营规模和经营效益的高低对货币供应具有重要的影响，（7）社会因素、技术因素、心理和习惯等其他因素。42．金融体系内部因素对货币供求的影响从金融体系内部来看，影响货币供求均衡的主要有现金投放、信贷规模、存贷

8、款利率、外汇储备、财政赤字、商业银行行为、中央银行的资产负债规模等等。这些因素主要影响货币供应，进而对货币供求均衡发生影响。（1）现金投放。金融机构的现金支出大于现金收入的差额就是现金净投放，从而使流通中的