外资并购对中国股市的影响及对策研究

《外资并购对中国股市的影响及对策研究》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、摘要目前我国股市低迷，明显缺乏后续发展的动力。与此同时，我国股票市场上发生的外资并购正在显著增多。因此研究外资并购对我国股市的整体影响，以及我们该如何正确对待外资并购我国上市公司，无疑有着重要的现实意义。国内外研究外资并购对股市影响，多集中在研究外资并购对股市中的组成因子(上市公司个体)的影响，而对于外资并购与股市整体的研究很少。因此本文选取一个新的角度——外资并购对中国股市整体的影响，来研究两者之间的关系。本文通过对外资并购与我国股市关系的实证研究，得出外资并购与我国股市之间有长期稳定的关系，当外资并购增加1.084630498%,我国股市市值增加1%，两者之间是同向的

2、。同时，外资并购和我国股市之间是单向因果关系，说明了外资并购推动了我国股市的发展。同时从误差修正模型的结论可以看出，短期内外资并购对我国股市有着极强的调整力度。本文的主要内容是：第一章，首先提出研究背景和意义、研究方法，说明国内外的研究现状、研究的主要内容以及文章的创新点,并对相关概念进行界定。在第二章，回顾了国内外外资并购与股市关系的相关理论，主要内容包括外资并购对股市促进相关理论演进，并深入研究了目前外资对我国上市公司控股的现实状况。在第三章，对外资并购与我国股市发展进行了一般行为分析研究，主要探讨了我国上市公司所特有的现状，及寻求被外资并购的动因。然后专门针对外资并

3、购我国上市公司的现状，构建了一个动态均衡模型，该模型表明外资并购可以提升我国被并购上市公司的托宾Q值。在第四章，就外资并购对我国股市的影响进行了实证研究，这也是本文的重点，整个实证研究的过程，包括数据来源、变量选取及数据处理的说明、变量的平稳性检验ADF检验、格兰杰因果检验、协整检验和误差修正模型。通过实证研究可知，外资并购与我国股市之间有长期稳定的关系。在第五章，首先研究了与股市相关的外资并购规制现状，然后根据现状提出具体对策，即完善监管，细化引导；降低门槛，弱化限制；发展中介，强化服务。关键词：外资并购；中国股市；上市公司；规制；iAbstractThestockma

4、rketofChinaisgloomyatpresent.Italsoisshortofdrivingforcefordevelopment.Atthesametime,ForeignInvestmentMergers&Acquisitions(FIMA)mergertakenplacefrequentlyonthestockmarketofChina.SoitisveryimportantthatanalyzingtherelationshipbetweenthestockmarketofChinaandFIMA.Theresearchofthiskindconcent

5、ratesontherelationshipbetweenFIMAandthelistedcompany.AnalyzingtherelationshipbetweenthestockmarketandFIMAisveryscarce.Sothisthesiswillanalyzeit.Throughanalyzing,thisthesisgetstheresultthatFIMAandthestockmarketofChinahavealong-termandsteadyrelationship.Accordingtothedataanalyzing,wegetsthe

6、resultsthatFIMAandstockhavealong-termandsteadyrelationship.WhenFIMAincreases1.084630498%,thestockmarketofChinawillincrease1%.Atthesametime,FIMAhaveastrongimpetusandcorrectiononthestockmarketofChinaforashorttime.Thisthesisincludesfivechapters.Thefirstchapterexplainsthebackground,purpose,si

7、gnificationandmethod.AndthesecondchapteranalyzesthetheoriesbetweenFIMAandthelistedcompany.Thethirdchapteranalyzesthebehaviorsofthem.Firstly,thischapterexplainsthecurrentsituationandreasons.Thenthethesissetupamodel.Troughthismodel,wegettheresultthatFIMAwouldincreaset