家庭的资产配置和理财规划(钱冠整理)

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1、家庭的资产配置和理财规划(钱冠整理)资产配置什么是资产配置资产配置是指根据投资需求将投资资金在不同资产类别之间进行分配，通常是将资产在低风险、低收益证券与高风险、高收益证券之间进行分配。简单地说，资产配置就是根据理财者的自身状况、需求、风险承受能力、未来规划等为其进行不同资产类别的合理分配。钱冠理财温馨提醒：学会资产配置，财务自由更进一步。简介在现代投资管理体制下，投资一般分为规划、实施和优化管理三个阶段。投资规划即资产配置，它是资产组合管理决策制定步骤中最重要的环节。对资产配置的理解必须建立在对机

2、构投资者资产和负债问题的本质、对普通股票和固定收人证券的投资特征等多方面问题的深刻理解基础之上。在此基础上，资产管理还可以利用期货、期权等衍生金融产品来改善资产配置的效果，也可以采用其他策略实现对资产配置的动态调整。不同配置具有自身特有的理论基础、行为特征和支付模式，并适用于不同的市场环境和客户投资需求。主要类别资产配置在不同层面有不同含义，从范围上看，可分为全球资产配置、股票债券资产配置和行业风格资产配置；从时间跨度和风格类别上看，可分为战略性资产配置、战术性资产配置和资产混合配置；从资产管理人的

3、特征与投资者的性质上，可分为买人并持有策略、恒定混合策略、投资组合保险策略和动态资产配置策略.买入并持有策略买入并持有策略是指在确定恰当的资产配置比例，构造了某个投资组合后，在诸如3—5年的适当持有期间内不改变资产配置状态，保持这种组合。买入并持有策略是消极型长期再平衡方式，适用于有长期计划水平并满足于战略性资产配置的投资者。买入并持有策略适用于资本市场环境和投资者的偏好变化不大，或者改变资产配置状态的成本大于收益时的状态。恒定混合策略恒定混合策略是指保持投资组合中各类资产的固定比例。恒定混合策略是

4、假定资产的收益情况和投资者偏好没有大的改变，因而最优投资组合的配置比例不变。恒定混合策略适用于风险承受能力较稳定的投资者。如果股票市场价格处于震荡、波动状态之中，恒定混合策略就可能优于买入并持有策略。投资组合保险投资组合保险策略是在将一部分资金投资于无风险资产从而保证资产组合的最低价值的前提下，将其余资金投资于风险资产并随着市场的变动调整风险资产和无风险资产的比例，同时不放弃资产升值潜力的一种动态调整策略。当投资组合价值因风险资产收益率的提高而上升时，风险资产的投资比例也随之提高；反之则下降。因此，

5、当风险资产收益率上升时，风险资产的投资比例随之上升，如果风险资产收益继续上升，投资组合保险策略将取得优于买人并持有策略的结果；而如果收益转而下降，则投资组合保险策略的结果将因为风险资产比例的提高而受到更大的影响，从而劣于买入并持有策略的结果。动态资产配置动态资产配置是根据资本市场环境及经济条件对资产配置状态进行动态调整，从而增加投资组合价值的积极战略。大多数动态资产配置一般具有如下共同特征：(1)一般建立在一些分析工具基础上的客观、量化过程。这些分析工具包括回归分析或优化决策等。(2)资产配置主要受

6、某种资产类别预期收益率的客观测度驱使，因此属于以价值为导向的过程。可能的驱动因素包括在现金收益、长期债券的到期收益率基础上计算股票的预期收益，或按照股票市场股息贴现模型评估股票实用收益变化等。(3)资产配置规则能够客观地测度出哪一种资产类别已经失去市场的注意力，并引导投资者进入不受人关注的资产类别。(4)资产配置一般遵循“回归均衡”的原则，这是动态资产配置中的主要利润机制。财产分析这是一张普通家庭资产分配图，这张资产分配图把一个普通家庭资产分成了四个账户，而这四个账户作用都有所不同，所支配的资金的投

7、资渠道也是各不相同。但是，一个家庭如果能够成功拥有以上四个账户，且按照固定合理的比例进行分配，长期以往，便能够保证家庭资产长期、持久的增长下去。从上图中，我们可以清晰的看出，第一个账户是每个家庭都必须面对，且拥有的账户——日常开销账户。日常开销账户是不能不拥有的账户，一般占家庭资产的10%，这样的账户一般都是放在活期储蓄银行之中，且也是属于最容易出现问题的账户，是占比过高的账户。很多时候也正是因为这个账户花销过多，从而没有充足的钱来准备其他账户。第二个账户是保命的账户，也是杠杆账户，一般占家庭资产的

8、20%。由于这个账户的开销一般都是偏大，因此都是属于专款专用的，保障家庭成员一旦发生意外、疾病时，所需要的开销。一般都是用来购买一些意外险以及重大疾病保险上，因为只有这样才能利用小钱换大钱来保障家庭的每位成员生命财产。不要小看这类账户，虽然这类账户平时很少用到，但是一旦关键时刻，只有它才能保障家庭原本生活质量不会下降。尤其是近几年来，很多内地居民为了让第二账户能够得到更好的配置，不惜赴港去购买。就在3月19日，国务院发展研究中心主办的“中国发展高层论坛2016年会”经