减持受限大小非 股权质押盛行

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1、-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------减持受限大小非股权质押盛行 【各位读友，本文仅供参考，望各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文，可点击下载下载本文，谢谢！】　　证券时报记者桂衍民　　股权质押融资———证券市场原有的快速融资老办法，正伴随着大小非减持新规的陆续出台而逐渐升温。与以往不同的是，此类股权质押引入了券商这一中介，由其充当起了资金需求方与资金供应方的纽带。　

2、　大小非的另类融资-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~6~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　5月初，河南某房地产管理和开发企业公告称，该公司接到中登公司上海分公司通知，其控股

3、股东6天前将其持有的公司股权中的近700万股限售流通股，质押给了某国有商业银行重庆分行。上述质押登记手续已在登记公司办理完毕。　　这看似普通的一则股权质押，却牵涉着一个当下正盛行的大小非股权质押另类融资。据参与该项股权质押的内部人士称，该上市公司的大股东通过此次股权质押，一次性获得了其所持股权市值50％的贷款。这笔近2000万元的贷款看似是银行给的，其实是参与其中的券商在承担“风险”，银行其实只起到一个股权托管的作用。-----------------------------------------------最新财经经济资料---------

4、-------感谢阅读-----------------------------------~6~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　其具体的操作是：上述上市公司大股东将其限售股质押给了深圳某券商，该券商按照协议签署日股权总市值的50％，提请上述国有商业银行发放贷款，而股权也相应地托管于该银行。如果质押股权市值跌至协议签署时市值的80％，上市公司大股东需增加抵

5、押物，否则该部分股权就由券商取得质押股份的处置权。到期后，如果上市公司大股东不回购股份，则不向银行支付本金和利息，券商代银行取得质押股份的处置权，并代上市公司大股东偿还银行贷款；如果质押的限售股有较大幅度上涨，上市公司大股东想回购股权，则需支付贷款本金和贷款利息，以回购质押的股份。　　“整个过程中全部的风险都是券商在承担，银行只需认准券商还贷就行。”上述参与交易的内部人士称。不过，这位内部人士也表示，所谓的全部“风险”几乎是没有风险，因为上述上市公司的股价不可能在协议的一年内跌去一半。　　质押融资悄然盛行--------------------

6、---------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~6~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　据了解，在大小非股权质押融资的过程中，券商的作用非常大，它不仅是牵线搭桥的中介，还是股权的质押方；不仅可以帮大小非持有者从银行拿到贷款，还可

7、以变相通过信托产品进行融资。　　上述大小非的另类融资途径，也得到了深圳某券商经纪业务部负责人的认可。这位负责人称，他们最近就做了好几单该方面的业务。来自市场的公开数据是，今年以来，累计已发生275笔股权质押融资，质押股权达83.43亿股，其中多为限售解禁股和尚未到期的限售解禁股。　　据这位经纪业务部负责人介绍，上述公司的股权质押中，就有很多通过他们这种渠道进行的。他进一步介绍说，做该方面的业务都是选择好的公司，上市公司资质越好，获得的贷款比例就越高；ST股的质押融资坚持不做；优质蓝筹股最高可获得60％的市值贷款。“具体的贷款占市值比例可以具体谈

8、，各家也不一样。”-----------------------------------------------最新财经经济资料-----------