美国金融困局教训 房贷风险不可不防

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5、---------------------~6~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　随着美国次按市场的崩溃，信贷市场危机的进一步恶化，最近有些美国银行相继倒闭，如美国印地麦克银行因挤提被美国联邦存款保险公司接管。更值得关注的是，美国财政部出面拯救美国两大房贷机构——房利美和房地美。　　其实，房利美与房地美一直被认为它们推动了美国房地产市场发展，帮助了成千上万的美国人获得住房，及实现

6、“美国梦”的重要支撑之一。它们拥有或担保了一半以上的美国住房抵押贷款业务，其债券也曾被华尔街金融机构誉为准国债。所以，当它们的股价出现暴跌并濒临破产边缘时，美国财政部才不得不出手相救。　　从表面上看，美国金融市场无限放大了住房按揭贷款风险，但实际上导致美国次贷危机产生的根源是住房按揭贷款。因为，将按揭贷款给次级信用的贷款人及金融机构谋求短期利益而放松对按揭贷款人市场准入审查，这些问题及风险导致了后来按揭贷款产品证券化及衍生工具化的高风险程度。　　同样，近十年来中国房地产市场的快速发展及银行体系的持续繁荣，都是与个人住房按揭贷款有关。同时，国内一些商业银行放松对个人住

7、房按揭的市场准入所制造的短期繁荣情况，与美国相比有过之而无不及。之所以会出现这种情况，是与近几年来住房按揭贷款政策及银行信贷管理的特殊环境密切相关。与美国的次级按揭贷款相比，国内个人住房按揭贷款市场的宽松程度“有过之而无不及”，如个人通过银行按揭贷款可购买几十套住房等。　　这种情况在发达国家中是很难发生的，但在中国不仅仅是出现了这种情况，而且还相当普遍。几年前，国内一些地区房价的快速飚升基本上都与利用住房按揭贷款的炒作有关。所以，当2007年对国内住房按揭贷款市场管理进行规范时，国内房地产市场就发生了巨大逆转。　　本来，房地产市场政策发生巨变后，国内房地产市场发