资源描述：
《资金时间价值与风险分析》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。
1、知识点1：本章概述及考情分析一、本章概述本章主要讲述资金的时间价值、风险分析内容。考生通过本章的学习可以把握财务管理的基本理论，为学习以后各章的计算内容奠定基础。本章在2008年教材第四章财务估价基础上作了较大的改动，去掉了股票估价、债券估价、部分证券投资组合内容。本章的学习方法是首先掌握时间价值计算的核心公式和计算方法,然后延伸到其他公式，先理解再记忆，配合习题或例题来掌握相关知识点。二、本章重点1.资金时间价值的计算2.折现率、期间和利率的推算3.风险分类4.风险计量5.风险与效用三、历年试题分析从近几年的考试情况来看，本章属于比较重要的章节。主要的考点分布在年金终值、
2、现值的计算；风险分类、风险计量、风险与效用等内容上。四、本章内容第一节资金的时间价值知识点2：资金的时间价值资金具有时间价值和风险价值。一、资金时间价值的概念资金时间价值是指资金经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。资金的时间价值包括时间价值额(绝对数)和时间价值率(相对数)。终值是现在的资金在一定时间之后的本利和，现值是未来一笔资金现在的价值。知识点3：一次性收付款项的终值与现值二、一次性收付款项的终值与现值1.单利的终值与现值单利计息：只对本金计算利息，利息不再计息。单利终值与单利现值的计算是互逆的。【例题】某人现在存入银行1000元，利率5%，单利计息，计算3年后该
3、存款的本利和。S=1000×(1+5%×3)=1150(元)【例题】甲现在存入银行一笔钱，想在两年后得到本息和2000元，利率6%，单利计息，计算现在应存入的金额。P=2000÷(1+6%×2)=1785.71(元)2.复利的终值与现值复利计息：既对本金计息，又对前期产生的利息计息，俗称利滚利。通常采取复利计息，这时一次性收付款的现值和终值也称为复利现值和复利终值。复利终值系数与复利现值系数互为倒数。【例题】某人现在存入银行1000元，利率5%，复利计息，计算3年后该存款的本利和。S=1000×(S/P,5%,3)=1000×1.1576=1157.6(元)【例题】甲现在存
4、入银行一笔钱，想在两年后得到本息和2000元，利率6%，复利计息，计算现在应存入的金额。P=2000×(P/S,6%,2)=2000×0.89=1780(元)知识点3：普通年金终值和现值三、普通年金终值和现值1.相关定义年金是等额、定期的系列收付款项。分期付款赊购、分期偿还贷款、发放养老金、分期支付工程款、每年相同的销售收入等都属于年金收付形式。年金分为四种：普通年金、预付年金、递延年金、永续年金普通年金是指每期期末收付的年金，也称后付年金。2.普通年金终值S=A+A(1+i)+A(1+i)2+…+A(1+i)n-1（1）两边同时乘以(1+i)得到：(1+i)S=A(1+i
5、)+A(1+i)2+A(1+i)3+…+A(1+i)n（2）（2）-（1）等于：(1+i)S-S=A(1+i)n-A普通年金终值公式：普通年金终值系数符号：(S/A,i,n)普通年金终值系数公式：【例题】某人现在开始每年末存入银行5000元，利率5%，计算6年后这些存款的本利和。S=5000×(S/A,5%,6)=5000×6.8019=34009.5（元）3.偿债基金偿债基金是指为使年金终值达到既定金额每年应支付的年金数额。偿债基金公式：偿债基金系数符号：(A/S,i,n)偿债基金系数公式：偿债基金系数与普通年金终值系数互为倒数。教材93页【例题】3-8知识点3：普通年金
6、终值和现值4.普通年金现值普通年金现值是指为使每期期末取得相等金额的款项，现在需要投入的金额。P=A(1+i)-1+A(1+i)-2+A(1+i)-3+…+A(1+i)-n（1）两边同时乘以(1+i)得到：(1+i)P=A+A(1+i)-1+A(1+i)-2+…+A(1+i)-(n-1)（2）（2）-（1）等于：(1+i)P-P=A-A(1+i)-n教材94页【例题】3-95.投资回收额投资回收额是指一笔投资在约定年限内每年可以收回的等额款项。投资回收系数与普通年金现值系数互为倒数。教材95页【例题】3-11知识点4：预付年金现值和终值四、预付年金现值和终值预付年金是每期期
7、初收付的年金，又称即付年金或先付年金。1.预付年金终值的计算教材96页【例题】3-122.预付年金现值的计算教材97页【例题】3-13知识点5：递延年金五、递延年金【例题】现在存入一笔钱，想在第三年到第七末每年末取出1000元，年利率8%问现在应存入多少钱？P=1000×(P/A,8%,5)×(P/S,8%,2)=1000×3.9927×0.8573=3422.94（元）或P=1000×[(P/A,8%,7)-(P/A,8%,2)]=1000×(5.2064-1.7833)=3423.1（元）知识点6：永续年金六、
