基于财务指标评价法的中国上市公司并购绩效实证的研究

基于财务指标评价法的中国上市公司并购绩效实证的研究

ID:17626251

大小:300.00 KB

页数:40页

时间:2018-09-04

基于财务指标评价法的中国上市公司并购绩效实证的研究_第1页
基于财务指标评价法的中国上市公司并购绩效实证的研究_第2页
基于财务指标评价法的中国上市公司并购绩效实证的研究_第3页
基于财务指标评价法的中国上市公司并购绩效实证的研究_第4页
基于财务指标评价法的中国上市公司并购绩效实证的研究_第5页
资源描述:

《基于财务指标评价法的中国上市公司并购绩效实证的研究》由会员上传分享,免费在线阅读,更多相关内容在学术论文-天天文库

1、摘摘要要近年来,中国经济迅速发展,世界经济一体化进程加速,为了增强市场竞争力和获取更为丰厚的利润,中国上市公司并购浪潮风起云涌。理论研究认为,并购作为企业配置资源的手段,从企业微观发展方面,有利于企业实现规模效应,降低交易费用,开展多元化经营;从国家宏观调控方面,有利于产业结构调整,合理配置资源,提升企业绩效。但是,中国资本市场有效性明显不足,发展不够成熟,上市公司并购带有很强的投机性,频繁发生的上市公司并购活动是否能提升企业的绩效和增加股东的财富?如何检验上市公司的绩效是否提升?如何分析影响中国上市公司并购绩效的因素?这些都是值得

2、理论界和实践界密切关注和深入研究的问题,也是本文努力探讨的问题。本文在大量阅读国内外相关文献基础上,以企业并购绩效理论为基础,以沪深两市经过剔除筛选得到的有效并购事件作为研究样本,选用中国上市公司年报财务数据,采用财务指标评价法,构建中国上市公司财务指标体系,然后利用主成分分析法,构建中国上市公司并购绩效综合得分模型,根据所有样本并购绩效的综合得分、综合得分差值的均值和正值比例,分别分析样本公司并购后经营业绩的改善情况、中国上市公司并购整体绩效提升情况和通过并购实现经营业绩改善的上市公司数量比例情况。最后本文对实证结果进行了理论解释,并对

3、如何提升中国上市公司并购绩效提出了建议。关键词:中国上市公司;并购绩效;财务指标评价法;综合得分模型;实证研究IAbstractAbstractInrecentyears,withtherapiddevelopmentofChina'seconomicandtheaccelerationoftheworldeconomicintegration,inordertoenhancemarketcompetitivenessandgetmoreprofit,mergersandacquisitionsoflistedcompaniesinChi

4、nahavegreatgrowth.Theoreticalstudiessuggestthatasameansofallocatingresources,tothedevelopmentofenterprises,M&Acanhelpenterprisestoachieveeconomiesofscale,tolowertransactioncosts,tocarryoutdiversification.Tothenationalmacro-control,M&Aisconducivetoindustrialrestructuringan

5、denterpriseperformanceimproving.However,asChina'ssecuritiesmarkethasnotyetmaturedperfect,M&Aoflistedcompanieshasseenanobviousspeculation,sowhetherfrequentM&Aoflistedcompaniescanenhancecorporateperformanceandincreaseshareholderwealth?Howtotestwhethertheperformanceoflistedc

6、ompanieshasenhanced?HowtoanalyzethefactorsoftheperformanceoflistedcompaniesinChina?Itisworthtoconcernandstudytheseissuestothecommunityoftheoryandpractice.ThispaperisbasedonthetheoryofM&Aperformancebyreferringalotofrelevantliterature.ItselectseffectiveM&Aeventsbyfilteringi

7、nShanghaiandShenzhenstockmarketassample.ItselectsannualfinancialdataoflistedcompaniesinChina,usesfinancialdatamethod,andconstructsthefinancialindexsystemoflistedcompaniesinChina.ItusesprincipalcomponentanalysistobuildM&AcompositescoremodeloflistedcompaniesinChina.Thispape

8、ranalyzestheperformanceoflistedcompaniesinChinaafterM&A.Finally,itmakesatheoreticalexplanationto

当前文档最多预览五页,下载文档查看全文

此文档下载收益归作者所有

当前文档最多预览五页,下载文档查看全文
温馨提示:
1. 部分包含数学公式或PPT动画的文件,查看预览时可能会显示错乱或异常,文件下载后无此问题,请放心下载。
2. 本文档由用户上传,版权归属用户,天天文库负责整理代发布。如果您对本文档版权有争议请及时联系客服。
3. 下载前请仔细阅读文档内容,确认文档内容符合您的需求后进行下载,若出现内容与标题不符可向本站投诉处理。
4. 下载文档时可能由于网络波动等原因无法下载或下载错误,付费完成后未能成功下载的用户请联系客服处理。