基于上市公司金融资产分类影响因素的实证分析

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1、基于上市公司金融资产分类影响因素的实证分析050基于上市公司金融资产分类影响因素的实证分析钱晓岚林俊钦(闽江学院经济与管理学院，福建福州350108)摘要：文章重点关注上市公司金融资产的分类问题。统计了2011-2015年中仅持有交易性金融资产或可供出售金融资产二者之一的沪深A股上市公司，并探讨、分析了影响金融资产分类的主导因素。研究结果显示：当企业政治敏感性越强、高管持股比例越大及金融资产占总资产的比重越大的企业更愿意持有可供出售金融资产；当一个上市公司实行高管薪酬与企业业绩挂钓的激励制度时，将金融资产分类为交易性金融资产是这类企业的第一选择。关键词：金融资产分类；

2、交易性金融资产；可供出售金融资产中图分类号：F832文献标识码:A文章编号:1672-8254(2016)06-0050-07收稿日期：2016-03-25作者简介:钱晓岚(1971—），女，硕士，闽江学院经济与管理学院教授，会计学专业硕士生导师，从事财务会计理论与实务研究；林俊钦(1993—),女，闽江学院经济与管理学院学生,从事财务管理研究。引言《企业会计准则第22号一金融资产的确认与计量》将金融资产分为四类:(1)交易性金融资产；（2)持有至到期投资；（3)贷款、应收款；⑷可供出售金融资产[1]。由于信息的不对称性，加之准则对交易性金融资产和可供出售金融资产的分

3、类并没有做出明确的界限规定，管理层的主观意图成为划分这两类金融资产的主要判断依据，而交易性金融资产、可供出售金融资产后续计量模式的差异给管理者提供了空间。由此，我国学者开始关注这两类金融资产分类的主导因素是什么？影响金融资产分类的因素是什么？管理者的持有意图是否会起到决定性作用？一、理论概述和文献回顾(—)理论概述1.企业契约理论经济学中的契约是指所有的交易活动都是某种关系的集合体。正如科斯指出企业是一系列契约的集合，每个参与者都是一个追求自身利益最大化和风险最低的理性人[21。契约中的参与者必须具备某项技能，从而与企业进行平等的交易活动。由夏恩桑德的观点可知:企业主

4、体可分为两类，即内部使用者和外部使用者[31。因此，企业关系的形成均可以看作是契约选择的结果。随着契约理论的不断推广及运用，由于早期的契约理论是基于一个完全理性的行为人，而当今由于信息的不对称性、经营权和所有权的分离，导致企业内外部使用者掌握的信息不对等。由此交易性金融资产、可供出售金融资产后续计量模式的差异导致的利润操作也就随之产生。因此，本文基于以上情况，在前人研究的基础上，对金融资产分类的影响因素进行进一'步探讨。2.交易性金融资产和可供出售金融资产的异同点在会计准则中，虽然这两类金融资产后续计量的会计核算方式均采用公允价值模式，但在初始确认、公允价值

5、变动损益以及处置时的会计核算却大不相同。具体详见下表(见表1):渤海大学学级哲学社会科学版m渤海大学掌报基于上市公司金融资产分类影响因素的实证分析哲学社会科学版钱晓岚林俊钦(闽江学院经济与管理学院，福建福州I350108)摘要:文章重点关注上市公司金融资产的分类问题。统计了2011-2015年中仅持有交易性金融资产或可供出售金融资产二者之一的沪深A股上市公司，并探讨、分析了影响金融资产分类的主导因素。研究结果显示:当企业政治敏感性越强、高管持股比例越大及金融资产占总资产的比重越大的企业更愿意持有可供出售金融资产;当一个上市公司实行高管薪酬与企业业绩挂钩的激励制度时，将

6、金融资产分类为交易性金融资产是这类企业的第一选择。关键词:金融资产分类;交易性金融资产;可供出售金融资产中图分类号:F832文献标识码:A文章编号:1672-8254(2016)06-0050-07收稿日期:2016-03-25作者简介:钱晓岚(1971-)，女，硕士，闵江学院经济与管理学院教授，会计学专业硕士生导师，从事财务会计理论与实务研究;林俊钦(1993-)，女，闵江学院经济与管理学院学生，从事财务管理研究。引言《企业会计准则第22号一一金融资产的确认与计量》将金融资产分为四类:(1)交易性金融资产j(2)持有至到期投资j(3)贷款、应收款;(4)可供出售金融

7、资产[1]。由于信息的不对称性，加之准则对交易性金融资产和可供出售金融资产的分类并没有做出明确的界限规定，管理层的主观意图成为划分这两类金融资产的主要判断依据，而交易性金融资产、可供出售金融资产后续计量模式的差异给管理者提供了空间。由此，我国学者开始关注这两类金融资产分类的主导因素是什么?影响金融资产分类的因素是什么?管理者的持有意图是否会起到决定性作用?一、理论概述和文献回顾(一)理论概述1.企业契约理论经济学中的契约是指所有的交易活动都是某种关系的集合体。正如科斯指出企业是一系列契约的集合，每个参与者都是一个追求自身利益最大化和风险最低的理性人[