a股中报速览：增长整体平稳，质量有“喜”有“忧”

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1、图表图表1:全部A股/金融/非金融2018上半年盈利分别增长14.5%/6.9%/22.9%3图表2:2018年2季度A股公司盈利增速有所放缓3图表3:2018年2季度A股公司收入增速小幅加速3图表4:2018年上半年A股上市公司盈利增速概览4图表5:2018年上半年A股上市公司收入增速概览5图表6:A股非金融上市公司毛利率小幅下降6图表7:A股非金融上市公司净利率小幅扩张6图表8:A股老经济板块ROE大幅上升，与新经济的差距进一步缩小6图表9:A股新经济上市公司杜邦分解7图表10:A股老经济上市公司杜邦分解7图表11:A股非金融公司杠杆水平有所提高7图表12:A股

2、非国企公司偿债能力继续下滑7图表13:非金融公司有效税率小幅上升8图表14:非金融公司营业外净收益占收入比例大幅下降，可能与部分行业补贴退坡有关8图表15:非金融板块资本开支增长小幅下降，但仍保持较高水平8图表16:2018上半年，机械、房地产资本开支增速较高82018年中报业绩速览图表1:全部A股/金融/非金融2018上半年盈利分别增长14.5%/6.9%/22.9%%150130110907050302325242018上半年A股上市公司业绩增速（分板块行业）293129313121212250394143131798314107-10-30-501

3、01619159-23-21-17-15-12-36-331-3-25610101111121415资料来源：万得资讯，图表2:2018年2季度A股公司盈利增速有所放缓图表3:2018年2季度A股公司收入增速小幅加速100%806040200-2020031H0420041H0520051H0620061H0720071H0820081H0920091H1020101H1120111H1220121H1320131H1420141H1520151H1620161H1720171H18-40A股上市公司盈利累计同比增速合计金融非金融22.914.56.9

4、60%50403020100-1020031H0420041H0520051H0620061H0720071H0820081H0920091H1020101H1120111H1220121H1320131H1420141H1520151H1620161H1720171H18-20A股上市公司收入累计同比增速合计金融非金融14.012.76.8资料来源：万得资讯，资料来源：万得资讯，图表4:2018年上半年A股上市公司盈利增速概览净利润累计增速1Q171H171~3Q1720171Q181H18vs.1Q18合计21.517.919.818.915.814.5金

5、融4.24.86.07.27.26.9非金融53.737.539.232.924.722.9非金融（除石油石化）38.733.035.631.024.019.8主板非金融61.442.044.041.025.125.3中小板35.230.631.720.520.715.6创业板11.05.66.4-17.028.210.1国企76.647.749.647.325.028.6非国企27.425.326.917.024.115.3老经济106.760.260.252.229.431.2新经济12.713.916.29.416.09.4石油石化395.6235.7186.

6、193.334.078.6煤炭560.2438.6272.8231.99.111.8有色金属303.0153.9135.9127.265.742.6钢铁377.9441.1416.6393.694.2131.3建材518.598.474.264.8132.783.0轻工制造69.765.057.440.510.511.3基础化工100.875.582.457.538.940.5电力-43.6-42.5-27.1-27.018.021.5环保及公用事业21.914.613.45.21.8-15.0航空机场-21.11.810.118.224.8-16.9公路铁路物流3

7、2.832.538.924.414.713.8港口航运510.6437.2244.5174.5-4.2-22.6机械126.0120.3123.576.328.311.5电气设备-16.314.124.332.624.910.0建筑装饰15.417.913.520.216.915.1银行2.84.94.64.85.76.5保险16.411.733.345.930.331.2证券及其他11.6-5.5-4.60.8-8.2-20.8房地产48.624.326.927.939.839.3信息设备-37.5-7.81.710.029.6-36.2信息服务30.63.0