a股恐慌杀跌百股跌停再现

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1、产品经理:沈松发：shensongfa@chinastock.com.cn大势2017年4月18日星期二是、、yioshishishisanshisanwushansanwusanwshiwshisanA股恐慌杀跌百股跌停再现一、市场回顾受到周末公开的重磅利空消息，周一股指纷纷大幅低开，开盘后权重和题材继续打压，股指瞬间下杀，不仅跌破3250点和60日均线等重要支撑，同时也是跌至3200点整数关口附近。随后护盘力量再度出现，但是仅仅是带动股指收复60日均线，随后维持横盘震荡走势。尤其值得注意的是，次新股板块超过20只个股跌停板，对市场人气打击较大。午后沪指继

2、续低位整理，但临近收盘时，盘中券商、银行板块拉升护盘。受此影响，沪指跌幅收窄。截至收盘，沪指跌0.74%，报3222点；深指跌0.66%，报10450点；创业板指跌1.02%，报1868点。两市成交略有萎缩。行业板块方面：各行业板块涨少跌多，两市仅有水泥建材、家电行业、工程建设、保险和酿酒行业等5个行业板块上涨，而多元金融、贵金属、航天航空、船舶制造、塑胶制品、钢铁行业等行业板块跌幅居前。个股方面：两市共有689只个股上涨，2229只个股下跌。N长川、N德艺登陆深交所创业板，均大涨44%；广州港、先河环保、冀东装备、科林电气、力盛赛车等26股涨停；白银有色、

3、泸天化、珠海港、海峡环保、岭南控股等121股跌停。二、消息面观察1、经济本轮复苏恐已过高点央行或再调政策利率　国家统计局公布数据显示，中国一季度经济应“开门红”请务必阅读正文后的免责声明部分9/9，GDP同比增长6.9%，连续两个季度回升，明显超出市场预期。有分析称，一季度很可能已经是本轮复苏的实际增长高点，叠加已经开始明显收紧的金融条件与日益清晰的金融严监管倾向，未来的利率将易上难下。光大宏观张文朗团队认为，固定资产投资价格指数大幅上升，实际投资需求增速大幅放缓。虽然总体固定资产投资增速上升至9.2%，但固定资产投资价格指数大幅上升到4.5%，实际增速仅有

4、4.7%，创下了2014年以来的最低值。张文朗表示，这或许更多体现通胀压力下的保值增值需求，而非表征整体消费向好，因为1季度总的消费累计增速只有10%，仍然低于去年4季度和1季度的水平。总体来看，一季度经济表现相对较强，除去年基数地的原因外，固定资产投资起到关键作用。华泰宏观李超团队表示，经济在基建、地产高增速下，政府作用明显。但经济动能你转换并没有完成，同时经济表现出的韧性越强，金融去杠杆和货币政策收紧的力度越强。李超预计，二季度央行或再提高政策利率，同时针对资产管理行业加强监管的措施还会陆续出台。2、央行提早加码开展4955亿MLF机构称资金面仍将紧平衡

5、尽管MLF（中期借贷便利）还没到期，但央行未雨稠缪，不仅在时间上提前一天，还加码了投放力度。中国人民银行发布公告称，4月17日开展MLF操作4955亿元，其中，6个月1280亿元，一年期3675亿元，利率与上次持平，六个月和一年期利率分别为3.05%和3.20%。统计显示，本周（4月15日-4月21日）央行公开市场有1900亿逆回购到期，无央票和正回购到期，若央行不进行其他操作央行公开市场将自然净回笼1900亿。尽管央行在上周重启了逆回购操作，并在本周提前加码了MLF操作，但考虑到银监会连续发文加强监管，市场似乎对资金面的后续，并不乐观。海通证券首席经济学家

6、姜超同样认为，货币政策短期难再宽松。“一是金融过度繁荣导致资产泡沫，3月信贷同比下降，银行表内资产扩张开始放缓，但表外融资高增意味着表外加杠杆仍在继续，在金融去杠杆的大背景下，同业存单纳入同业负债，MPA从严监管等政策或随时到来。二是由于外占下降等原因，银行超额准备金持续下降，我们测算2月超储率已降至1.4%的历史最低值，3月下旬以来央行持续净回笼，货币市场资金偏紧。”姜超指出。3、全球复苏终于稳固中国和印度经济开始好转据媒体报道，在世界经济遭遇金融危机近10年后，多位专家认为全球复苏终于变得“普遍而稳固”，而中国和印度经济已经开始好转。之前，23家机构对中

7、国一季度GDP增速的平均预测值为6.8%，高于全年6.5%左右的预期目标。从先期公布的指标以及官方释放的信息看，中国一季度经济有望实现良好开局。布鲁金斯学会－英国《金融时报》“全球经济复苏追踪指标”(TrackingIndexesfortheGlobalEconomicRecovery,简称Tiger)显示，近几个月来，发达经济体和新兴市场经济体的增长都已明显提速。涵盖所有大型发达经济体和发展中经济体的该指数，把有关全球经济和各国实际经济活动、金融市场和投资者信心的多项不同指标与其历史平均值进行了比较。Tiger指数表明，自2015年油价下跌导致产出下降以来

8、，新兴市场经济体的增长显著提速。去年此时，新兴市场增