中小企业融资难问题的研究

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1、中小企业融资难问题的研究[]当前，中小企业已经成为我国市场经济发展的重要力量。但是，中小企业从其发展初期，便由于自身制度缺陷、金融机构体制障碍、信用担保体系不完善等因素，使融资难问题成为制约中小企业发展的瓶颈。因此。解决中小企业融资难问题刻不容缓。本文通过对融资难问题的现状及原因分析，提出破解这一问题的途径与建议。　　[关键词]中小企业；融资难；对策　　一、中小企业融资难的现状　　（一）内源资金不足。　　内源资金是中小企业融资的最直接，不管是在中小企业初创阶段、快速成长阶段，还是成熟阶段，内源资金都是中小企业

2、最为重要的资金。很多企业在初创阶段90%以上的资金都是内源资金，有的甚至动用100%的内源资金。伴随着国民经济的快速发展，我国中小企业已经进入快速发展的轨道，一些企业在完成了原始积累之后正面临第二次创业，同时还存在大量起点高、技术含量高的高新技术企业正处于创业期，这些企业对资金的需求愈加迫切，仅仅依靠内源资金无法满足企业发展的资金要求。同时大多数中小企业对内源资金缺乏认识，自我积累意识差，很少从企业发展的长远角度来积累长期发展资金。另外，在税收政策上，国有企业先缴后退，非国有企业无此待遇，而且很多中小企业是小

3、规模纳税人，增值税发票无法抵扣，实际税负沉重，同时，在新税制下，中小企业应缴纳的许多税种的税率与国有企业相同，最终导致中小企业内部积累不足，内源资金无法在关键时刻起到作用。　　（二）间接融资渠道不通。　　银行融资是我国企业间接融资的主要渠道，目前我国企业90%的资金都是通过银行体系的间接融资解决的，但银行融资渠道对于中小企业来说并不畅通。一方面，在抵押贷款中，中小企业可抵押物较少，银行对抵押物的条件要求又比较苛刻，加之我国担保体系不健全，中小企业难以贷到足够资金；另一方面，在现有银行融资体系中，银行对民营企业

4、贷款通常为短期贷款，而我国中小企业大多为民营企业，中小企业为了满足长期资金周转需要，不得不采取短期贷款多次周转的方法，但这样必然又增加了中小企业的融资成本。尽管从政策层面上，央行鼓励商业银行增加对中小企业的贷款，但出于安全性、流动性和收益性考虑，各商业银行还是会集中力量抓住国有企业和大型企业，而不愿向中小企业贷款。　　（三）直接融资受阻。　　目前，在我国资本市场中，企业通过发行股票和债券的直接融资占银行贷款的间接融资的比重大大低于发达国家50%以上的比例。在中小企业上市融资方面，虽然国家为鼓励中小企业发展已建

5、立创业板，但对于中小企业上市融资方面还是有严格的限制条件，一方面体现在净资产方面，企业的有形净资产应达到800万元；另一方面体现在体制改革方面，中小企业要上市就必须改制为股份制企业，因为这些条件的限制，最终能够成功上市的也只是少数中小企业。在债券融资方面，我国目前实行“规模控制、集中管理、分级审批”的管理制度，由于受发行规模和发行额度的严格控制，以及对发行债券的其他条件的限制，导致中小企业很难通过发行债券来融得所需资金。　　二、中小企业融资难原因分析　　（一）中小企业自身的体制缺陷。　　中小企业规模小是其与生

6、俱来的特点，经营风险大、信用等级低，加大了融资难度。中小企业在创建时期的总体思路是：节约成本、投资少、见效快，生产在当地、服务在当地。因此，必然导致中小企业发展缺乏规模化、经营时间相对短期化、流动资金不足化。同时，中小企业缺少可供担保抵押的资产，技术水平较低，经营业绩不稳定，使其抗风险能力远不如大型企业，在市场竞争激烈的今天，更容易被淘汰。而且，中小企业的财务制度、管理制度普遍不健全，内部管理不规范，银行对其进行贷款前期考察时，无法正确判断所提供财务资料的真实性、完整性及准确性。加之，部分中小企业信用观念淡薄

7、，如拖欠账款、逃避银行债务，造成银行债权难以得到保全，破坏了整个中小企业形象，降低了信用等级。种种因素增加了银行信贷的风险，使银行对中小企业的贷款存在疑虑，出现慎贷、惜贷的现象。因而，不完善的信用体系成为中小企业融资难的一个重要原因。　　（二）商业银行的趋利选择。　　中小企业融资途径较为狭窄、单一，主要的融资渠道就是商业银行。纵观我国的商业银行，实行自主经营、自负盈亏的经营理念，其长期服务的对象是国有企业和大企业。而中小企业则是一个较新的市场，要想开拓这个市场，不但风险较大，而且对各种管理制度都要进行改革。另

8、外，商业银行为了加强内部风险控制，进而加强信贷人员责任制，但又同时缺乏激励机制的建立，从而产生了“贷不如不贷，贷多不如少贷”的心理，贷款积极性不高。因此，商业银行不管是出于中小企业贷款风险高的考虑，还是由于自身的经营理念与经营方式，都阻碍了中小企业的融资渠道。　　（三）信用担保体制不完善。　　信用担保体制的建立，就是要解决中小企业抵押担保难的问题，即将中小企业与银行之间的信贷交易转变为担保公司与银行