我国影子银行体系的发展与风险防范研究

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1、我国影子银行体系的发展与风险防范研究摘要：我国影子银行体系的快速发展使其成为我国金融体系中不可忽视的重要组成部分。然而，法律法规和监管的滞后及缺失使得影子银行的发展存在诸多风险隐患。政府应加强审慎监管，让影子银行体系更加透明、可控，使其在服务当前经济社会中发挥更大、更积极的作用。关键词：影子银行；风险隐患；风险防范中图分类号：F832.1文献标志码：A文章编号:1673-291X（2016）17-0109-02由于影子银行的界定众说纷纭，因此对其规模的测算方式并不统一。普遍认为，影子银行规模巨大，从而对金融体系的影响和危害也很大。在已有的针对我国影子银行规

2、模的统计数据中，更多的是粗略估计下的模糊数据，而精确统计口径下的具体数据较少。在具体数据方面，代表性的有如下几个。（一）金融稳定理事会（FSB）的统计数据2015年11月，FSB以26个经济体的2014年末数据为基础，发布《2015年全球影子银行监测报告》。这26个经济体加起来占全球GDP和全球金融资产的比例分别约为80%、90%，极具代表性。报告采用广义和狭义两种方法对全球影子银行规模及增长趋势进行估算。狭义估算下的2014年末，我国影子银行资产规模约为2.75万亿美元，较2013年末增长0.76万亿美元，占GDP的比例为26%。同期，中国金融机构资产总

3、额为38.42万亿美元，其中银行资产总额为28.16万亿美元，占比73%，仍为全国金融资产的最大构成部分。中国影子银行规模及风险整体可控。在中国影子银行体系的行业中，信托公司、货币市场基金的增长最为突出。（二）穆迪（Moody's）的统计数据穆迪2016年4月发布的《中国影子银行季度监测报告》显示，2015年中国广义影子银行资产增长30%，截至2015年底，总量超过了人民币53万亿元，相当于GDP的79%。因增长迅速，过去几年影子银行在银行贷款和资产中的占比越来越大至2015年底，在银行贷款和资产中的占比分别达到了58%和28%）。核心影子银行2015年资

4、产规模达22.2万亿元，同比增长3.7%，占广义影子银行资产的比重为41.4%。（三）中国人民银行的统计数据2015年5月，中国人民银行发布了《中国金融稳定报告（2015）》，对2014年我国金融体系的稳健性状况进行了全面评估。报告指出，2014年社会融资规模为16.5万亿元，比上年减少8598亿元。从结构看，一是人民币贷款增加较多，占同期社会融资规模的59.4%，较上年高8.1个百分点；二是信托贷款和未贴现银行承兑汇票显著缩量，表外融资同比大幅少增。全年实体经济以委托贷款、信托贷款和未贴现承兑汇票方式合计融资占社会融资规模的17.5%,较上年低12.3个

5、百分点。这一数据表明，随着针对性的监管日趋加强，传统的影子银行部门正逐步得到控制。（一）规模偏小，但占比明显上升根据FSB报告，截至2014年末，中国2.75万亿美元的影子银行资产规模占“26国集团”影子银行资产总额的比重为8%，而2013、2010年时这一比重分别仅为4%、2%。美国和英国的影子银行规模位居全球前两位，分别为14.2和4.1万亿美元，两国占“26国集团”影子银行资产总额的比重分别为40%和11%。全球影子银行规模2014年同比增长10.1%，其中有高达3个百分点的增长率贡献来自中国，在“26国集团”中排名第一，比排名第二的爱尔兰增长率贡献

6、度高1.1个百分点。由此可见，虽与发达国家相比中国影子银行规模并不大，但近年来的增幅明显，在全球影子银行体系中的占比呈显著上升态势，有着举足轻重的地位。（二）增速较快，但同比增速有所放缓根据FSB报告，2014年，中国影子银行资产规模增长较快，同比增长38.8%，高出“26国集团”平均增速28.7个百分点，在“26国集团”中增速仅次于阿根廷的51.9%。但与2013年相比，增速有所放缓，同比下降了5个百分点。从其他国家看，不同国家和地区影子银行的资产增速有所分化，其中，新加坡、英国影子银行资产规模呈负增长；而11个新兴市场经济体中，除墨西哥、沙特阿拉伯、南

7、非外，其余8个国家的影子银行资产增速均高于全球平均水平。（三）主要由监管套利推动穆迪的报告指出，尽管政府抑制影子银行活动的努力成功令影子银行“核心”构成，如信托贷款和未贴现银行承兑汇票的增长放缓，但影子银行活动已向监管力度较低的其他领域转移。影子银行体系规模的不断增长意味着信贷无序紧缩时，银行在替代影子银行信贷方面可能会面临困难，而依赖此类融资的借款人将有遭遇信贷危机的风险。（一）表外业务继续增长，风险隐患依然存在据中国人民银行统计，截至2014年末，银行业金融机构表外业务（含委托贷款和委托投资）余额70.44万亿元，比上年末增加12.74万亿元，增长22

8、.07%。表外资产规模相当于表内总资产规模的40.87%，比上年末