“钱荒”对中国经济的影响及对策

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1、“钱荒”对中国经济的影响及对策　　钱荒，指的是由于流通领域内货币相对不足而引发的一种金融危机。随着货币政策不断加大紧缩力度，“钱荒”从银行体系内萌生、在资本市场被放大，而利率市场“冰火两重天”的现状则直接影响实体经济的运行。钱荒，一面是资金“饥馑”，一面是游资“过剩”，中国式不对称“钱荒”，折射出的是金融领域和实体经济发展的不平衡、不匹配。银行业“钱荒”的出现，对社会经济的诸多方面都带来巨大的影响，尤其是股市、房地产以及中小企业等，面临“钱荒”所带来的巨大压力。　　一、“钱荒”所带来的经济影响　　（一）对股票市场的影响　　股市资金面持续偏紧有三方面的因素：第一，央行货币

2、政策偏紧，从源头上遏制了宽松货币投放格局，将货币投放总量减少。第二，银行在吸取以前钱荒经验教训后，会更加注意本身资金保存量，出借给市场的资金将减少。第三，对于股市‘钱荒’对其影响是巨大的。对于股市来说‘钱荒’的到来对其影响是巨大的。因为股市是一种频繁拆借的金融行业，很多机构手中并没有过多的现金资源，不断的和银行形成战略合作关系是必然，尤其是很多机构并非只赚不亏，特别是大的机构要想控制住一只个股的流通盘远不是几个亿的资金，因此频繁的拆借便为银行提供了放贷的机会，而如今股市的低迷并没有让机构获利丰厚，股市的‘缺血’运行是必然，国家的货币政策‘用好增量，盘活存量’，对于股市来

3、说增量资金是不太现实的，实体经济并没有显现复苏迹象。随着新股重新开闸，市场将源源不断被抽血。源头上流入资金减少，而新股发行将再度抽血，股市资金面将持续偏紧。市场层面来讲，股市很难有大的变动。自从货币政策从紧格局确定以后，资金增量将减少，流入股市的资金也将减少，对行情推动产生影响；由于权重指标股多处于传统产业，而传统产业信贷投放又更加受限，基本面更加难以乐观。　　（二）对房地产的影响　　房地产行业是资金密集型行业，钱荒的出现，带来地产行业融资的紧张，这种背景下，房地产行业资金链有可能出现断裂，或者出现资金的流动性紧张，市场中的投资者不看好地产股，使得地产股暴跌。随着流动性

4、紧张的内在压力以及政府对于风险较高的地方融资平台和房地产领域投资的控制，银行、尤其是非银行体系投向房地产领域的资金将会有所减少，开发商不得不通过以价换量的方式来保证维持运转，加大房价下行压力。对银行业而言，必须更审慎地约束信贷投向，更有规划地解决期限错配风险。对房地产开发商而言，传统资金渠道将面临阻碍，其必须探求新的资金渠道，加快资金周转速度。不过尽管资金流动性紧张局面持续会加大房价下行压力，但是刚性需求平稳释放将促使房地产市场不会应声下跌。此外，在需求被压抑、资本账户管制情况下，银行体系的流动性紧张局面不足以刺穿房地产泡沫。总的来说，“钱荒”对房地产行业是有影响的。它

5、会短期内将增加房地产开发企业的融资成本，特别是加剧了中小型房地产项目的风险和融资难度。而从中长期看，影响将会逐渐减弱。　　（三）对中小企业的影响　　“钱荒”现象的出现使得中小企业面临的资金短缺问题更加突出和严重。实施稳健货币政策后，中小企业从银行获得信贷资金更加困难，融资成本提高。银行对于贷款企业的挑选，也日趋严格和谨慎，别行业甚至遭到了银行的全面停贷。劳动密集型的、出口加工型的传统制造企业，是目前银行放贷时审核最为谨慎的行业。为了防范信贷风险，银行在对这类企业进行审核时，对于抵押物、企业规模、经营者素质等方面都提出了很多严苛的要求。中小企业是我国经济重要的组成部分，中

6、小企业如果因为钱荒而纷纷倒闭，必将会影响经济和社会的稳定，经济刺激政策虽然使我国经济成功应对经济危机，但由于宽松的货币政策也影响了中小企业产业升级和结构转型的步伐，因此换一个角度看，“钱荒”现象也会迫使一些中小企业加快产业升级和结构转型。　　（四）对煤炭、钢铁等重化工行业的影响　　“钱荒”除了对钢贸业的冲击外，对下游用钢行业的影响很大，一些建筑工程项目由于资金没有到位，延迟开工时间，尤其是房地产，受此次“钱荒”冲击更大，业内人士认为对于钱荒持续可能造成的后果，将给房企的“资金链”造成很大压力，开发商的资金成本也会相应增加，房企应该会加快预售以回笼资金；房企的拿地积极性预

7、计将大幅降低。由于资金紧张，一些房企可能会出现资金链断裂的情况，尤其是缺乏融资渠道的中小房企，将面临更高的风险。而房地产业的降温，对钢材需求将会明显减少。　　二、对于以上影响提出几点对策与建议　　（一）深化金融改革　　“钱荒”不是实体经济流通领域内货币相对不足而引发的危机，而是银行体系内流通货币相对不足所引发的短期性危机。在金融领域有着自我膨胀、自我循环和自我服务的特点，它没有发展生产力的功效，但是却有着使生产力萎缩，并能够使这种悲惨状况永久化的特点，就如同它的起源--在历史上有过的大量发放高利贷所带来的后果是一样的。这也就说明了，它既能