聚氨酯行业大有可为 融资难问题亟待突破

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1、《资本前瞻》双月刊ForwardCapital2013年7月刊•总第11期深圳市前瞻投资顾问有限公司聚氨酯行业大有可为融资难问题亟待突破随着聚氨酯技术的不断发展，带动聚氨酯生产规模不断扩大，2011年全球聚氨酯制品总产量为1,800万吨/年，预计到2015年生产能力将突破2,120万吨/年。■文彭超受益于2012年2月《新材料产业“十二五”发展规划》的出台，企业和投资机构纷纷看好新材料产业的发展前景，各路资本的大量涌入，为新材料产业带来了刺激效应，使其呈现出前所未有的新热点和新动态。本文是国内领先的IPO咨询机构深圳市前瞻投资顾问有限公司以聚氨酯为研究方向，通过产业链、行业发展、市场前

2、景、发展趋势等多个方面，对聚氨酯行业的发展现状、发展前景及融资模式进行的系统分析，结合企业案例对聚氨酯企业融资策略进行分析,希望能开启聚氨酯企业经营与融资的新思维。聚氨酯产业链分析聚氨酯（PU）的全称是“聚氨基甲酸酯”，是主链上含有重复氨基甲酸酯基团的大分子化合物的统称。聚氨酯根据所用原料的不同，可有不同性质的产品，一般为聚酯型和聚醚型两类。根据前瞻投顾的研究，以二元或多元异氰酸酯和二元或多元羟基化合物为原材料的聚氨酯，具有性能可调范围宽、适应性强、耐磨性能好、机械强度大、粘接性能好、使用寿命长等突出优势，与传统塑料、橡胶和金属相比成为高性能的先进高分子材料，主要应用于保温工程、合成革

3、、汽车保险杠、防水建材、鞋底原料、环保喷涂施工、轮胎等领域，其中：国内主要用作合成革、鞋底原料，国外更多使用在保温工程，汽车保险杠、轮胎等。图1：聚氨酯行业产业结构图注(部分名词解释)：MDI：二苯基甲烷二异氰酸酯、TDI：甲苯二异氰酸酯《资本前瞻》双月刊ForwardCapital2013年7月刊•总第11期深圳市前瞻投资顾问有限公司聚氨酯行业发展及市场前景经过几十年的发展，目前聚氨酯的生产能力主要集中于中国、西欧和北美等地。随着聚氨酯技术的不断发展，带动聚氨酯生产规模不断扩大，2011年全球聚氨酯制品总产量为1,800万吨/年，预计到2015年生产能力将突破2,120万吨/年。中国

4、是世界第三大经济体，生产了全世界95%的冷藏集装箱、60%的鞋子以及70%的玩具；其次，中国的建材、氨纶、纺织品、合成革和汽车产量均居世界第一，也是聚氨酯的第二大消费市场。根据期刊《化学推进剂与高分子材料》的数据，2011年我国聚氨酯总产量达到689万吨/年，预计未来2011-2016年将保持较高的增长态势，年均增长率将维持在9%以上，到2016年中国聚氨酯制品的消费量将达到1,067万吨，实现产值3,200亿元。聚氨酯行业发展趋势规模方面，我国目前是全球五大PU产品制造中心，即家具、家电、皮革、制鞋和氨纶，下游行业对聚氨酯制品的需求日益扩大。虽然从总量上看我国已成为聚氨酯产品的生产和

5、消费大国，但从人均消费量来看与发达国家相比有较大差距，扩大内需、建筑节能、新能源等发展趋势将有力地推动我国聚氨酯产业持续平稳发展，未来仍有广阔的发展空间。技术方面，工业和信息化部印发的《新材料产业“十二五”发展规划》中明确，“十二五”期间我国聚氨酯工业发展的总体目标是，重点发展先进高分子材料，主要通过自主科技创新开发，使重要基本原料、助剂、主要类型产品的生产技术、产品质量达到或接近国际水平；加快产业结构调整，提高产品高端化水平，淘汰落后产能，初步形成布局趋于合理、绿色环保、低碳高效的聚氨酯材料工业体系。到“十二五”末，我国聚氨酯工业产能规模将达到900-1000万吨，稳居世界首位。在特

6、种橡胶方面，自主研发和技术引进并举，走精细化、系列化路线，大力开发新产品、新牌号，改善产品质量，努力扩大规模，力争到2015年国内市场满足率超过70%，扩大包括聚氨酯橡胶及相关弹性体在内等产品的生产规模。应用方面，前瞻投顾认为，随着国内自主研发水平的提升和新聚氨酯产品品种的开发，未来产品应用范围将持续扩大，将广泛应用于3D打印、油墨印刷、冷藏家电、建筑保温材料、高速铁路、新能源、安全防护等领域。聚氨酯行业主要企业情况及竞争力分析聚氨酯主要原料MDI、TDI、PPG已成为国际化商品，其生产技术与设备较为复杂，产品竞争相对激烈，长期发展的结果使生产相对集中。全球聚氨酯的生产和消费主要集中在

7、欧美和亚洲。目前，中国聚氨酯产业布局已基本形成了以上海为中心的长三角地区、以烟台为中心的黄河三角洲环渤海地区、以广州为中心的珠三角地区、以葫芦岛为中心的东北地区、以兰州为中心的西北地区以及正在形成的以重庆为中心的西南地区、以福建泉州为中心的海西地区等聚氨酯产业聚集地区。《资本前瞻》双月刊ForwardCapital2013年7月刊•总第11期深圳市前瞻投资顾问有限公司在聚氨酯制品方面，2011年中国聚氨酯泡沫生产企业众多，年产3,000万吨以上