债转股对我国银行业发展的影响与对策研究

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1、债转股对我国银行业发展的影响与对策研究摘要：文章梳理了世界上主要国家与我国对银行参与股权投资的相关的法律法规限制，指明银行业可以通过企业破产重组和银行设立子公司两种方式参与企业股权投资，指明了银行业参与股权投资的积极作用与消极作用，并提出在债转股过程中银行业应当采取市场化原则，主动管理风险，提高投资的专业能力，有效化解债转股过程中产生的风险，提升综合经营的能力。关键词：债转股；银行业风险我国宏观经济增速下行，非金融企业部门债务杠杆率高升，在此背景之下，中央着手进行“三去一降一补”的结构性改革，并将“调结构，防风险，稳增长”作为2017年的中

2、央经济工作任务，债转股正是企业去杠杆的手段之一，但是??转股对于银行业会产生的影响如何，怎样化解其中的风险将是本文的研究重点。一、世界各国银行参与股权投资的相关法律规定世界各国根据本国金融体制的特点与对金融风险的监管程度不同对于银行参与企业股权投资有各自的法律限制，根据世界银行发布的世界银行监管调查（2003）和国际银行家机构全球调查（2003），在全球被调查的73个国家和地区中，共有美国、智利、玻利维亚、厄瓜多尔、乌拉圭、尼加拉瓜、萨尔瓦多和中国共8个国家禁止银行持有企业股份。美国经过二十世纪的大萧条以后便颁布法令禁止银行进行综合化经营，

3、避免银行涉及股权投资。我国在金融体制尚未健全，金融行业分业经营的背景下银行业被禁止直接持有企业股权。1995年7月1日实施的《中华人民共和国商业银行法》第43条规定：“商业银行在中华人民共和国境内不得向非银行金融机构和企业投资。本法施行前，商业银行已向非银行金融机构和企业投资的，由国务院另行规定实施办法”。经2003年修订后的《中华人民共和国商业银行法》第43条同样规定：“商业银行在中华人民共和国境内不得从事信托投资和证券经营业务，不得向非自用不动产投资或者向非银行金融机构和企业投资，但国家另有规定的除外”。与此同时《商业银行资本管理办法》

4、第六十八条规定，“（一）商业银行被动持有的对工商企业股权投资在法律规定处分期限内的风险权重为400%;（二）商业银行因政策性原因并经国务院特别批准的对工商企业股权投资的风险权重为400%;（三）商业银行对工商企业其他股权投资的风险权重为1250%”。随着我国金融改革的深化，银行在股权投资方面的限制有所放宽，银行可通过设立基金子公司涉足股权投资业务。2005年，中国人民银行等机构发布《商业银行设立基金管理公司试点管理办法》，经国务院批准，中国人民银行、银监会和证监会确定中国工商银行、建设银行和交通银行为首批直接投资设立基金管理公司的试点银行，

5、分别成立了工银瑞信、交银施罗德、建信基金管理有限公司。值得注意的是，尽管银行下属的基金公司可以进行投资股票，但基金投资更多的是基于投资收益的获取，其投资单一上市公司的比例较低，且持股期限较短，基金及银行更不会参与到企业的经营中，因此，银行并不会对上市企业经营产生实质影响。二、中国银行业参与企业股权投资的方式尽管受到商业银行法限制，银行参与企业股权投资也并非全无可能。从目前来看，银行一般通过两种途径持有企业股权：第一、在企业破产重组中，银行由债权被动转为股权；第二，银行通过设立境外子公司或孙公司进行股权投资，以子公司为载体，银行可通过直接股权

6、投资、贷款认股权和产业基金、并购基金的方式进行股权投资。1.破产重组，银行债权转为股权。债转股在我国已具有一定的历史。1999年，为了解决银行大量的不良贷款，国家成立了四大资产管理公司对接银行债务，并由其对转换的股份进行管理，最终完成政策性债转股。随后，我国允许改制企业与银行以自愿达成协议的方式进行债转股。2002年12月3日最高人民法院公布的《关于审理与企业改制相关民事纠纷案件若干问题的规定》第14条规定：“债权人与债务人自愿达成债权转股权协议，且不违反法律和行政法规强制性规定的，人民法院在审理相关民事纠纷案件中，应当确认债权转股权协议有

7、效；政策性债权转股权，按照国务院有关部门的规定处理”。在法律上允许了债权人可与债务人达成协议后将债权转为股权。此后，国家工商行政管理总局于2011年11月23日通过了《公司债权转股权登记管理办法》。该办法明确规定：公司破产重整或者和解期间，列入经人民法院批准的重整计划或者裁定认可的和解协议的债权可登记为股权。第一次在立法层面上对重整中的债权转股权做出规定。目前的银行长期股权投资中，有相当比例的股权投资是通过债转股而实现的，银行尽管可直接持有企业股权，但属于被动持有，而非主动为之。并且，受限于《商业银行资本管理办法》第六十八条规定，银行被动持

8、有企业股权在规定年限内仍按照400%的权重计提风险准备金。因此，破产重组中的债转股对银行而言具有较大的成本和弊端。2.银行通过境外子公司或孙公司进行股权投资。设立境外子公司进行股