基金设立方案.pdf

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1、私募股权投资基金设立方案、程序一、基金架构当前国内的私募股权投资基金主要有三种组织架构：公司制、合伙制和信托制。从国际行业实践和国内发展趋势来看，有限合伙制是基金组织形式较为合适的选择。有限合伙制基金可以进行灵活有效的资产配置和运营管理，可以自动实现较为合理的利润分配模式，降低投资人的税赋，从而实现价值的最大化。因此，建议设立基金时优先考虑有限合伙制。合伙制基金很少采用普通合伙企业形式，一般采用有限合伙形式。有限合伙制基金的投资人作为合伙人参与投资，依法享有合伙企业财产权。其中的普通合伙人代表基金对外行使民事权利，并对基金债务承担无限连带责任。其他投资者作为有

2、限合伙人以其认缴的出资额为限对基金债务承担连带责任。从国际行业实践来看，基金管理人一般不作为普通合伙人，而是接受普通合伙人的委托对基金投资进行管理，但两者一般具有关联关系。国内目前的实践则一般是基金管理人担任普通合伙人。1、投资者权利公司制有限合伙制信托制基金管理人的任命间接直接直接①外部审计机构的任命股东会合伙人会议基金管理人参与基金管理②不参与不参与不参与资本退出需管理人同需管理人同意不需管理人同意③意④审议批准会计报表股东会基金管理人基金管理人基金的终止与清算股东投票合伙人投票信托合同约定注：①一般而言，受托人应是基金的主要发起人之一。如无重大过失或违法

3、违约行为，委托人无权解任基金管理人②作为整体，投资者无权参与基金管理。实践中，基金管理人负责投资决策的委员会中一般会有个别投资者代表。③依照《公司法》和《合伙企业法》，股东或合伙人转让权益需要其他股东或合伙人同意。实践中，一般投资者与管理人签订协议，允许管理人代表他们同意其他股东或合伙人的退出。④从《信托法》角度看，委托人可以自行解除委托。但实践中，信托合同可能会有不同安排。一般而言，公司制下，基金的投资人不能干预基金的具体运营，但部分投资人可通过基金管理人的投资委员会参与投资决策。有限合伙制下，基金管理人（普通合伙人）在基金运营中处于主导地位；有限合伙人部分

4、可以通过投资委员会参与投资决策，但一般通过设立顾问委员会对基金管理人的投资进行监督。信托制下，投资人基本上难以干预到受托人（基金管理人）的投资决策。2、税收地位合伙制基金不存在双重纳税问题，基金本身不是纳税主体，投资者在获得投资收益后才自行缴纳收入所得税；该等投资者是否享受创业投资企业的税收优惠有待咨询当地税务部门。二、管理人设立（发行基金牌照申请条件）（一）私募基金管理人概述基金管理人，是凭借专门的知识与经验，运用所管理基金的资产，根据法律法规及基金章程或基金契约的规定，按照科学的投资组合原理进行投资决策，谋求所管理的基金资产不断增值，并使基金持有人获取尽可

5、能多收益的机构，是基金业务开展的核心。1、《中华人民共和国证券投资基金法》规定，基金管理人由依法设立的公司或合伙企业担任。《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》规定，私募基金管理人应向基金业协会履行基金管理人登记手续并申请成为基金业协会会员。2、根据《私募基金管理人登记法律意见书指引》、《私募投资基金登记备案问题解答（七）》，私募基金管理人的名称和经营范围中应当包括“基金管理”、“投资管理”、“资产管理”、“股权投资”、“创业投资”等相关字样。目前部分地区工商局暂停了名称和经营范围包含此类字样的企业登记，例如：北京、上海、深圳，意味着私募基金管理人成

6、为存量资源。3、从专业化经营和防范利益冲突角度出发，私募基金管理人不得兼营与私募基金可能存在冲突的业务、与买方“投资管理”业务无关的卖方业务以及其他非金融业务。例如：民间借贷、民间融资、配资业务、小额理财、小额借贷、P2P/P2B、众筹、保理、担保、房地产开发、交易平台等。4、私募基金管理人应参照协会发布的《私募投资基金管理人内部控制指引》、《私募基金管理人登记法律意见书指引》等规定定制定并向基金协会上传相关制度，制度文件包括但不限于（视具体业务类型而定）运营风险控制制度、信息披露制度、机极内部交易记录制度、防范内部交易、利益冲突的投资交易制度、合格投资者风险

7、揭示制度、合格投资者内部审核流程及相关制度、私募基金宣传推介、募集相关规范制度，以及适用私募股权投资基金业务的公平交易制度等。5、按照《私募投资基金监督管理暂行办法》和《私募投资基金管理人登记和基金备案办法(试行)》的规定，私募基金管理人应当通过私募基金登记备案系统及时履行私募基金管理人及其管理的私募基金的季度、年度和重大事项信息报送更新等信息报送义务。6、《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》取消了发放的私募基金管理人纸质登记证书和电子证明，6个月内仍未备案首只私募基金产品的，中国基金业协会将注销该私募基金管理人登记。7、注册资金要1000万以上

8、，实缴。8、至少有三名高级管理人员具备