国防军工行业：嫦娥四号发射成功，全年发射次数创新高

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1、目录1.本周市场回顾31.1.板块指数31.2.板块估值41.3.个股表现52.主要观点52.1.嫦娥四号探测器发射成功，将实现人类首次月球背面探测62.2.全年发射次数创历史新高，未来还将开展一系列深空探测活动62.3.投资建议：关注宇航制造产业链上下游投资机会73.行业动态73.1.国内军情73.1.1.我军合成营对“敌”实施精确打击坦克、步战车齐出动73.1.2.我驻吉布提保障基地与西班牙海军开展联合医疗演练73.1.3.10年我国22万幅卫星图像助力亚太区域科研73.1.4.解放军陆航旅大强度跨昼夜飞行训练磨砺飞行员打赢能力83.

2、1.5.中关村举办第二届科技军民融合专题赛83.1.6.中国民航完成HUDRVR90米低能见度起飞首次验证试飞83.1.7.专家:三型国产战机“同框”可胜任多种空战任务战力强大83.1.8.我国成功发射沙特-5A/5B卫星搭载发射10颗小卫星83.1.9.嫦娥四号探测器成功发射93.2.国际形势93.2.1.美海军将在明年发布舰队规模评估报告：355舰不会削减93.2.2.俄在克里米亚部署第4个S-400防空导弹营93.2.3.俄罗斯成功发射3颗军用卫星93.2.4.欲打造“超级战士”！五角大楼投资外骨骼研究93.2.5.应对变局，北约指

3、挥结构调整三部曲93.2.6.SpaceX发射“一箭64星”103.2.7.立陶宛两部远程雷达投入使用103.2.8.普京：美国并未提供俄罗斯违反《中导条约》的证据103.2.9.北约秘书长：有意维持在黑海存在力挺乌克兰103.2.10.美军重金投入加大人工智能武器研发103.2.11.俄搞军演美出军舰俄乌冲突难降温104.上市公司动态114.1.增发、业绩披露动态115.风险提示111.本周市场回顾1.1.板块指数本周申万国防军工指数上涨0.07，上证综指上涨0.68，创业板指上涨0.87，沪深300指数上涨0.28，国防军工板

4、块涨幅在28个申万一级行业中排名第25位。本周5个交易日中，国防军工板块有1个交易日上涨，其中本周一（12月3日）军工板块单日涨幅为2.50。图1：本周板块涨跌幅（）数据来源：，Wind图2：申万国防军工板块近一个月成交量（亿股）数据来源：，Wind图3：申万国防军工板块近一个月成交金额（亿元）数据来源：，Wind本周军工板块在本周呈现微跌整理态势，成交金额总体上略有下降。本周一（12月3日）成交量为本周内最高水平，共成交为4.94亿股。成交金额方面，12月3日成交金额达到本周最高水平，共计成交53.28亿元。1.1.板块估值截止至周五

5、收盘，申万军工板块PE(TTM)为51.44倍，与2013年11月估值水平相当，处于历史中地位，各子板块中航天装备板块估值为50.76倍，航空装备板块为45.99倍，地面兵装板块为49.86倍，船舶制造为77.24倍。其中，前三个子板块估值接近2009年历史低位。图4：PE-TTM（整体法、剔除负值）数据来源：，Wind图5：各子板块PE-TTM（整体法、剔除负值）数据来源：，Wind1.1.个股表现继上周军工小幅上涨态势后，本周军工板块呈现稳中有涨的趋势，在军工板块的52家公司中，有33家公司的股票周涨幅为正。其中，星网宇达，瑞特股份，

6、中国海防等公司涨幅位居前列，航新科技、国睿科技、中航沈飞、成飞集成、内蒙一机为例板块跌幅前五，其中航新科技本周下跌5.50。表1：一周涨幅前5证券代码证券名称一周涨跌幅（）年初至今涨跌幅（）002829.SZ星网宇达13.76-24.50300600.SZ瑞特股份10.58-30.61600764.SH中国海防8.40-13.50300719.SZ安达维尔6.65-32.78300034.SZ钢研高纳6.54-14.92数据来源：，Wind表2：一周跌幅前5证券代码证券名称一周涨跌幅（）年初至今涨跌幅（）300424.SZ航新科技-5.

7、50-29.66600562.SH国睿科技-3.68-23.02600760.SH中航沈飞-3.64-10.49002190.SZ成飞集成-3.43-21.90600967.SH内蒙一机-3.32-5.43数据来源：，Wind2.主要观点1.1.嫦娥四号探测器发射成功，将实现人类首次月球背面探测12月8日凌晨嫦娥四号成功发射，将实现人类首次月球背面软着陆。凌晨2时23分，长征三号乙火箭在西昌卫星发射中心点火成功将嫦娥四号探测器送上太空。随后探测器与运作火箭成功分离，成功进入近地点约200公里、远地点约42万公里的地月转移轨道。后续嫦娥四号

8、将经历地月转移、近月制动、环月飞行等过程，最终实现人类首次月球背面软着陆，开展月球背面就位探测及巡视探测，并通过已在使命轨道运行的“鹊桥”中继星，实现月球背面与地球之间的中继通信。嫦娥四号由中