山鹰纸业增发招股意向书.pdf

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1、安徽山鹰纸业股份有限公司增发不超过10,000万股A股网上路演公告经中国证券监督管理委员会证监发行字[2004]160号文核准，安徽山鹰纸业股份有限公司(以下简称“发行人”或“山鹰纸业”)将增发不超过10,000万股A股。本次发行采用在询价区间内网上网下累计投标询价方式。股权登记日登记在册的社会公众股(A股)股东在发行价格和发行价格之上的获售申购，可按照其股权登记日登记在册的持股数按10:3的比例优先配售。本次发行询价区间以本次股权登记日前20个交易日（不含股权登记日）收盘价的算术平均值为上限，上限的85%为下限，询价区间包括上限和下限。发行

2、人和保荐机构(主承销商)江南证券有限责任公司就本次增发将在全景网举行网上路演，现将有关路演安排公告如下：1、路演时间：2004年11月29日下午14:00-18:002、路演网站：全景网络(http://www.p5w.net)3、参加人员：山鹰纸业董事会、经营层主要成员和保荐机构(主承销商)江南证券有限责任公司相关人员。本次增发《招股意向书摘要》、《网下发行公告》及《网上发行公告》刊登于今日的《上海证券报》、《证券时报》和《证券日报》，《招股意向书》全文同时刊载于http://www.sse.com.cn网站，敬请投资者关注。安徽山鹰纸业股

3、份有限公司2004年11月26日安徽山鹰纸业股份有限公司增发招股意向书股票简称：山鹰纸业股票代码：600567注册地址：安徽省马鞍山市勤俭路3号保荐机构（主承销商）江南证券有限责任公司公告时间：2004年11月26日本次增发的招股文件招股意向书本招股意向书的所有内容均构成招股说明书不可撤销的组成部分，与招股说明书具有同等法律效力。发行人董事会声明本公司董事会已批准本招股意向书，全体董事承诺其中不存在任何虚假、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向

4、书及其摘要中财务会计报告真实、完整。证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行所作的任何决定，均不表明其对发行人所发行股票的价值或者投资人的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。投资者若对本招股意向书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。0本次增发的招股文件招股意向书特别提示2003年6月16日，本公司发行可转换公司债券250万张，发行价格为每张人民币100元

5、，募集资金总额为25,000万元，扣除承销佣金等发行费用后，实际募集资金23,902.5万元。截止2004年6月30日募集资金项目共使用募集资金19,472.74万元，占募集资金总额的81.47%。剩余募集资金4,429.76万元，预计前次募集资金将于2004年12月使用完毕。特别风险提示本公司特别提醒投资者在评价本次增发的新股时，应特别关注本公司面临的以下风险：1、本公司之控股子公司天福公司和现代彩印公司均为民政福利企业，依法享受“增值税先征后返”和“免征所得税”的税收优惠政策，蓝天公司为废旧物资回收企业，依法享受增值税优惠政策。同时，公司

6、还享受国产设备抵免所得税和作为高新技术企业的所得税返还等税收优惠政策。2001年、2002年、2003年和2004年1-6月本公司补贴收入和税收减免的金额分别为321万元、360万元、2,075万元和653万元，占本公司当年净利润的比例分别为13.92%、14.32%、42.69%和30.08%。由于最近三年及一期补贴收入和税收减免占本公司净利润的比重较大，若未来国家财政补贴和税收政策发生不利于公司的变化，或者天福公司和现代彩印公司民政福利企业资格被取消，导致其不能享受税收优惠政策将减少公司的利润总额和净利润额。2、本公司原材料成本占总生产成

7、本的比例较大，由于近年来国内废纸和国外废纸价格涨幅较大，使得原材料成本占总生产成本的比例进一步上升，从2001年的60.90%上升至2003年的75.48%和2004年1-6月的70.76%，从而导致公司主营业务毛利率由2001年的18.29%下降至2003年的12.44%和2004年1-6月的12.30%，2001-2003年下降幅度达5.85个百分点，其中原材料涨价因素导致毛利率下降3.52个百分点。原材料成本占产品成本的比重较大，因此原材料价格的波动将会直接影响本公司的经营成本。如果废纸供应紧张，价格持续上涨，会导致公司的生产成本上升，

8、毛利率下降，净利润减少。3、由于加快技术改造和设备更新，本公司生产规模逐年增加。本次募集资1本次增发的招股文件招股意向书金投资项目实施后，公司将新增纸板生产能力30