【5A版】产业投资基金管理公司设立细则.pptx

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1、基金管理公司设立模式探讨2014.05.09产业投资基金第一章产业投资基金综述第二章基金的设立阶段第三章基金的募集阶段第四章基金的运营阶段第五章基金的退出阶段第六章其他案例分析附录一、产业投资基金综述1.产业投资基金的起源与种类产业投资基金是指一种对未上市企业进行股权投资、提供经营管理服务或从事产业投资、企业重组投资和基础设施投资等事业投资的利益共享、风险共担的集合投资制度。产业投资基金作为在产业成长过程中，产融结合的一种金融创新形式，在国外已经有了较悠久的历史，其发展模式和相关法律法规也比较成熟和完善。随着博弈论及委托代理理论在公司金融中的广泛应用

2、，20世纪70年代末期，有限合伙型创业基金开始成为美国创业投资机构的主要组织形式，创业投资基金作为产业投资基金的前身，发展到今天，按不同方式分类，其主要类型已有：按组织形式分类公司型投资基金契约型投资基金有限合伙型投资金按发行方式分类私募型产业投资基金公募型产业投资基金按投资标的分创业投资基金企业重组投资基金基础设施投资基金资料来源：《产业投资基金法律问题研究》国泰元鑫资产管理有限公司一、产业投资基金综述2.国内产业投资基金的特征与作用其主要特征有：投资对象主要是具有增长潜力的未上市企业实业投资，通过经营企业，实现自身增值不但提供资金支持，而且提供管

3、理服务高风险与高收益匹配产业投资基金的作用：调整不合理产业结构，促进产业结构优化升级推动国企改革，建立现代企业制度扩展社会投资渠道，满足社会多元化的投资需求产业风险向资本市场风险转移，促进产融同步发展有利于宏观经济目标的实现第一章产业投资基金综述第二章基金的设立阶段第三章基金的募集阶段第四章基金的运营阶段第五章基金的退出阶段第六章其他案例分析附录二、基金的设立阶段1.产业投资基金主要类型产业投资基金的法律关系主要有三种：一、契约型产业投资基金指的是基金管理人、投资人和托管人通过订立信托契约，约定各自的权利义务，以契约法律关系为核心建立的基金组织形式。

4、设立阶段，通常由有一定资质的基金管理公司、信托公司作为发起人，通过出手受益凭证的方式筹集资金成立投资基金。二、公司型产业投资基金指的是投资人按照《公司法》发起设立有限责任或股份有限投资基金公司，拥有独立的法人财产权，能够以基金公司的名义独立开展创业投资活动，独立行使权力，履行义务，独立承担法律责任，是具有独立法人资格的经济实体。三、有限合伙型产业投资基金指的是通过出资为条件的资合和以信用为条件的人合的整合，实现了基金所有权与控制权分离基础上的适当统一。有限合伙制已经成为当今美国PE的主流组织形式。二、基金的设立阶段2.产业投资基金公司的设立产业投资基

5、金最核心的三个主体：基金管理人通过设立产业投资基金管理公司，作为法人机构对基金进行运作。管理人需要集宏观经济知识、企业管理经验与资本经营技能与一体，对基金进行管理和运作。基金托管人通过设立产业投资基金公司，作为法人机构对基金进行统一保管，并按照基金管理人的指令来运作产业投资基金的财产。其职责主要有：监管，执行，以及保管。投资者投资者是产业投资基金市场主体中的核心。投资者主要有自然人投资者和机构投资者组成，其中自然人投资者市场准入制度要求自然人作为发起人，个人净资产不得少于100万元，机构投资者作为发起人，要求法人投资者实收资本不少于2亿元。二、基金的

6、设立阶段3.产业投资基金设立的规模产业投资基金设立流程与其资产规模相关。如资产规模超过50亿元人民币，则需要申报至国务院，由国务院同意后，再由发改委审批通过设立该产业投资基金公司，具体设立流程如图所示。发起人基金单位政府、西部办、工商联国务院国家发改委当地工商部门6.认购单位金额1.申请设立报批手续2.申报设立5.登记注册3.国务院同意4.审批通过资产规模超过50亿元二、基金的设立阶段3.产业投资基金设立的规模如资产规模少于50亿元人民币，则无需上报至国务院和发改委，可直接在当地工商部门进行登记，然后直接出资至投资单位，在出资后完成相应报备流程即可，

7、具体设立流程如图所示。发起人当地工商部门1.工商登记基金单位2.出资备案部门3.事后报备资产规模少于50亿元第一章产业投资基金综述第二章基金的设立阶段第三章基金的募集阶段第四章基金的运营阶段第五章基金的退出阶段第六章其他案例分析附录三、基金的募集阶段1.国外产业投资基金资金的来源（按比重排序）美国产业投资基金的资金来源主要有：养老基金、基金会、捐赠基金、银行、保险公司、家庭和个人。日本产业投资基金的资金主要来源有：证劵公司、银行、保险公司等金融机构。欧盟产业投资基金的资金主要来源有：银行、海外资金、退休金和保障金、保险资金。印度产业投资基金的资金主要

8、来源有：国家开发机构、国有银行。由此可见，国家的发达程度与资金来源渠道的自由度上有非常高的相关性。大多数发展