全球钢材期货市场扫描

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1、全球钢材期货市场扫描1.印度钢材期货交易2004年3月，印度多种商品交易所(MultiCommodityExchange，MCX)推出了全球第一份钢材期货。MCX的钢材期货合约分为两类：钢平板期货和钢条期货。钢平板主要用于制造汽车外壳、易拉罐等产品;钢条则主要用于机械工具等产品的制造。印度多种商品交易所钢材合约印度年生产3200万—3300万吨钢材，主要都是建设使用，刀片和汽车车身等专用钢材则全部来自于进口。印度钢材生产的集中度非常高，3-4家大型企业年产出2400万吨钢材，而其他小型的生产商只生产剩余的800万吨。印度独立后，产能迅速扩张，对于国内的需求完全可

2、以自给自足。2003年钢材的表观消费量2890万吨，在1991年1484万吨的基础上翻了一番;钢材产量3285万吨，较2002年增长7.2%。由于国内外需求的快速增长，印度国内钢材价格在近几个月也保持了强劲的上涨势头。印度政府于1991年和1992年分别取消了钢材行业的特许经营和政府对钢材行业的控制。2003年大型国有企业生产32%的粗钢和43.5%的钢材，其余部分都来自于私有企业。印度国内钢材的需求由钢铁产业部统一调配，供给缺口由进口来弥补。除国防工业、铁路、工业机械出口、小规模工业企业和东北地区等五个重点部门外，政府不再对行业进行控制，对钢材价格的干预机制也

3、于1992年1月16日废除，意在建立以价格引导需求的市场机制。在进出口方面，为了限制过多进口，保护国内企业，印度政府不仅提高了关税，设立了较高的技术贸易壁垒，而且对俄罗斯和乌克兰进口的钢材征收反倾销税。印度是钢材的净出口国，为了鼓励出口，对于出口企业实行原材料进口免税的优惠政策。但是欧盟和美国已经对从印度进口的线钢征收反倾销税，欧盟还对相关进口商品规定了最低的售价和采取贸易保护手段。印度钢材出口的快速增长已经被很多发达国家所抵制，但是印度的出口在转向其他国家后，依然保持良好的势头。印度过去7年的钢材出口量(百万吨)目前印度是全球第九大钢材生产商，也是第九大钢材出

4、口国，所以国际钢材价格的波动会直接影响到相关产业链中企业的利益，这就在客观上要求相关期货品种的存在来引导相关企业规避价格风险。印度推出钢材期货的原因在于：(1)价格波动幅度大。(2)无政府管制。印度国内钢材市场于1990年解除政府管制，政府对价格的干预机制也随之废除，此外政府还降低了消费者和生产者的相应税收。(3)市场中存在着大量的中小型私营企业。印度68%的粗钢和56.5%的钢材是由非国有企业生产。随着政策的开放，越来越多的私有企业计划参与由需求引导价格的市场。(4)与国际市场联系紧密。自1980年以来，南亚钢材市场产量以4.7%的年复合增长率增长，截至201

5、0年预计需求增长43%。印度国内的需求和出口量也在过去的几年中一直呈上涨趋势。由于印度国内以生产建设用钢材为主，对于特殊钢材还是以进口为主，所以与国际市场联系非常紧密。(5)质量标准化。钢平板和钢条的质量可以通过国际标准制定。但MCX的钢材期货交易并不活跃，持仓量和交易量都不大，价格波动幅度却很大。这主要是因为印度钢材的消费相对较少，企业套期保值的愿望不强，且投资者对新工具的接受需要时间。2.日本废钢期货交易2001年以来，作为电炉主要原料的废钢已经成为日本市场上价格波动较大的产品，每当废钢市场需求波动超过±5%时，极易引起价格波动。日本每年出口废钢约500万吨

6、，价格的剧烈波动引发了“准期货交易”。日本关东废钢协会和关西废钢协会每月上旬到中旬都对H2废钢进行招标，由于中标到实际装船出口大约经过近一个月的时间，因此各方将该价格视同为日本国内的期货价，出口价格指标就是两个协会的中标价。在目前实际交易中，对亚洲的废钢出口价已开始发挥期货交易的作用。日本是国际第二大钢材生产国和第一大钢材出口国，出口国家主要集中在亚洲地区，与国际市场的接轨程度要远远高于印度。世界废钢材的价格波动十分剧烈，这不利于日本经济，加大了日本企业的风险，为了进一步稳定日本国内市场废钢价格，日本经产省采取的措施是，开展多品种废钢的期货交易，以减少出口价格波

7、动风险。2005年10月11日，废钢铁期货合约正式在交易量日本第二大和世界第七大的日本中部商品交易所(C—COM)上市交易，这是全球第一个废钢铁期货合约。日本中部商品交易所最初筹划上市废钢期货是在去年春天。通过成立“铁再生资源流通安定化检讨委员会”对这个品种经过了反复论证。2007年3月又成立了“上市研究委员会”，在该委员会同意之后，又向所属监管当局的农林水产省和经产省提出了申请，并于4月20日见诸于官报，进入公示期间。同时，中部商品交易所也开始了对期货经纪公司交易员的培训，进行充分的准备。在日本，废钢的年拥有量约为5000万吨，是许多日本钢铁生产企业的主要原料

8、。以前废钢是依靠进口来满