我国制造业上市公司财务预警模型实证的研究——昌河股份(600372)案例的分析

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1、052025507庞维宏我国制造业上市公司财务预警模型实证研究——昌河股份(600372)案例分析摘要公司财务危机的预测研究在国内外都受到高度关注，它不但具有较高的学术价值，而且具有巨大的应用价值。随着我国资本市场的快速发展，上市公司的各种问题也逐渐暴露出来，上市公司出现财务危机的案例也越来越多。在这种背景下，财务危机己成为企业相关利益者需预测并应对的重要风险之一，建立一个反应灵敏的财务危机预警机制，对于经营者防范财务危机，投资者和债权人保护自身利益，证券监管部门监控上市公司质量和股票市场风险，都具有重要的现实意

2、义。．本文以深沪两市2004．2007年首次因财务原因被ST的上市公司及与其配对的健康公司为样本，选取他们的24项财务指标，构建财务预警模型，并利用此模型对2008年即将被ST的昌河股份(600372)进行案例分析，检验预警模型的有效性。首先，阐述进行财务预警模型实证研究的背景和意义，通过文献研究，比较国内外研究成果，提出本文的研究思路和方法。其次，通过文献研究，挑选出在以前的研究中被证明预测有效的24项财务指标为研究起点，运用SPSS软件对样本公司进行Logistic回归分析，构建财务预警模型，并通过检验确定预

3、警模型的预测准确率和错判率。然后，以昌河股份为例，利用财务预警模型对其进行预测分析，并深入研究该公司的背景及财务危机形成原因。最后，总结本文的贡献与不足。关键词：财务预警模型：Logistic回归分析；昌河股份052025507庞维宏我国制造业上市公司财务预警模型实证研究AbstractBeingofhighacademicandapplicableworthy,theresearchonthepredictionoffinancialcrisisdrawsmanypeople’Sattentionathomea

4、ndabroad．Withtherapidgrowthofcapitalmarket，variousproblemsoflistedcompanieswererevealedandcompanieshavingfinancialcrisisincreased．Therefore，financialcrisishasbecomeoneofthemostimportantrisksthatneedtobepredictedandmanagedforbusinessstakeholders．Anacutepre-war

5、ningsystemoffinancialcrisisisofrealisticsignificanceforpreventingfinancialcrisis，safeguardinginvestors’andcreditors’interestsandstocksupervisoryauthorities’supervisiononlistedcompanies’qualityandstockmarketrisk．Thispapertooklistedcompaniesthatwerespeciallytre

6、atedthefirsttimeforfinancialreasonsinShenzhenandShanghaistockmarketfrom2004to2007andpairedhealthycompaniesassamples．24financialindexeswereselectedtobuildafinancialpre—warningmodel．FinancialdataofChangheAutomobileCo．，Ltd(600372)wereappliedtothemodeltotestitsva

7、lidity．Firstly,thispaperexpoundedthebackgroundsandsignificanceofempiricalresearchonfinancialpre—warningmodel．Thetrainofthoughtandmethodswereputforwardthroughliteraturereviewandacomparisonofdomesticandoverseasresearchfmdings．Secondly,thispaperselected24financi

8、alindexesthatwereprovedtobeeffectiveinpredictionbypreviousresearch．Afinancialpre—wamingmodelwasbuiltthroughlogisticregressionanalysisofsamplecompaniesbySPSS，andthemodel’Saccuracyratioandm