财务成本管理2012vip阶段性测试第4～7章

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1、一、单项选择题（本题型共16题，每小题2分，共32分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。）1.有一项年金，前3年无流入，后5年每年年初流入500万元，假设年利率为10%，其现值为（）万元。A.1994.59B.1566.36C.1813.48D.1423.21ABCD隐藏答案收藏提问错题指正正确答案：B试题解析：本题是递延年金现值计算的问题，对于递延年金现值计算关键是确定正确的递延期。本题总的期限为8年，由于后5年每年年初有流量，即在第4～8年的每年年初也就是第3～7年的每年年末有流量，与普通年金相比，少了第1年末和第2年末的两期A，所以递延期为2

2、，因此现值=500×（P/A，10%，5）×（P/F，10%，2）=500×3.7908×0.8264=1566.36（万元）。2.已知A证券收益率的标准差为0.3，B证券收益率的标准差为0.7，A、B两者之间收益率的协方差是0.08，则A、B两者之间收益率的相关系数为(　　)。A.0.3B.0.7C.0.21D.0.38ABCD隐藏答案收藏提问错题指正正确答案：D试题解析：3.现有两个投资项目A和B，已知A、B项目的期望值分别为30%、15%，标准差分别为35%、50%，那么（）。A.A项目的风险程度大于B项目的风险程度B.A项目的风险程度小于B项目的风险程度C.A项目的风险程度等于

3、B项目的风险程度D.不能确定ABCD隐藏答案收藏提问错题指正正确答案：B试题解析：本题的主要考核点是标准差和变化系数的适用情形。标准差仅适用于预期值相同的情况，在预期值相同的情况下，标准差越大，风险越大；变化系数适用于预期值相同或不同的情况，在预期值不同的情况下，变化系数越大，风险越大。4.下列事项中，能够改变特定企业非系统风险的是(　　)。A.竞争对手被外资并购B.国家加入世界贸易组织C.汇率波动D.货币政策变化ABCD隐藏答案收藏提问错题指正正确答案：A试题解析：选项BCD属于引起系统风险的致险因素。5.A、B两种证券的相关系数为0.5，预期报酬率分别为16%和20%，标准差分别为

4、22%和28%，在投资组合中A、B两种证券的投资比例分别为70%和30%，则A、B两种证券构成的投资组合的预期报酬率和标准差分别为（）。A.17.2%和22%B.17.2%和21%C.18.8%和21%D.19%和22%ABCD隐藏答案收藏提问错题指正正确答案：B试题解析：6.B公司打算购买A公司2012年4月3日发行的公司债券，每张面值为1000元，票面利率为10%，5年期。假定该债券每年4月3日付息一次，到期按面值偿还，投资者要求的必要报酬率为12%。根据上述资料计算当每张债券价格为（）元时，B公司才可以考虑购买。A.360.48B.927.88C.1360.48D.1100ABC

5、D隐藏答案收藏提问错题指正正确答案：B试题解析：本题考核的是债券价值的计算与决策。本题中，发行者A公司从现在至债券到期日所支付给B公司的款项包括5年中每年一次的利息和到期的面值，它们的现值就是债券价值，所以债券价值=1000×10%×（P/A,12%，5）+1000×（P/F，12%，5）=927.88（元）。即当每张债券的价格低于927.88元时，B公司购买A公司债券才能获利。7.C公司2012年3月4日以每张债券1120元的价格购入并持有至到期D公司2010年3月4日发行的公司债券，该债券每张面值为1000元，票面利率为8%，5年期。假定该债券每年3月4日付息一次，到期按面值偿还。

6、根据上述资料计算该债券的到期收益率为（）。A.8%B.4.7%C.3.67%D.3.7%ABCD隐藏答案收藏提问错题指正正确答案：D试题解析：本题考核的是债券到期收益率的计算。到期收益率是使未来现金流量现值等于债券购入价格的折现率，假设到期收益率为i，则有1120=1000×8%×（P/A,i，3）+1000×（P/F，i，3），当i=4%时，1000×8%×（P/A,4%，3）+1000×（P/F，4%，3）=1111.008（元），当i=3%时，1000×8%×（P/A,3%，3）+1000×（P/F，3%，3）=1141.388（元），利用内插法可得，i=3.7%。8.某投资者在

7、2007年3月9日以每股5.1元的价格购入某上市公司的股票，并计划于2010年3月9日以每股6元的价格将股票全部出售，该上市公司在2008年、2009年和2010年的3月8日每股派发现金股利0.5元、0.6元和0.8元。假设无风险报酬率为5%，该股票的贝塔值为2，股票市场的平均收益率为10.5%。根据上述资料计算该项投资的持有期收益率为（）。A.17.11%B.10.5%C.16%D.18%ABCD隐藏答案收藏提问错题指正正确答案：A试题解析：