央企EVA考核的有效性研究

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1、学校代码10125专业代码120201硕士学位论文题目央企EVA考核的有效性研究姓名武宁专业会计学研究方向财务管理所属学院会计学院指导教师吴秋生二〇一五年五月十日UniversityCode10125MajorCode120201ShanxiUniversityofFinance&EconomicsThesisforMaster’sDegreeTitleStudyonthevalidityofEVAassessmentofcentralenterprisesNameNingWuMajorAccountingResearchOrien

2、tationFinancialManagementSchoolAccountinginstituteTutorQiushengWuMay10,2015学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究所做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。学位论文作者签名：日期：2015年5月10日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校

3、有关保管、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权山西财经大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。本学位论文属于保密□，不保密□。在年解密后适用本授权书。（请在以上方框内打“√”）学位论文作者签名：指导教师签名：日期：2015年5月10日日期：2015年5月10日山西财经大学硕士学位论文摘要上世纪九十年代由斯腾斯特公司将经济增加值（EVA）指标引入我国，引起了国内相关学者的关注，逐步从理论

4、研究上升到与实践结合的研究，给国资委将EVA考核运用到中央企业负责人考核中提供了有效的理论支撑。经济增加值的理论源自于经济发达的国家，适用于完善的资本市场，而我国是一个资本市场起步较晚的发展中国家，这一绩效考核体系是否在我国企业管理中有效，这将是本文研究的重点。国资委于2010年开始在中央企业中实施经济增加值考核，表明我国央企步入了EVA管理时代。在此背景下,本文以我国央企控股的上市公司作为研究对象,选取了251家上市公司为研究样本，时间区间选择了2011-2013年，研究其使用经济增加值考核企业绩效的有效性，运用盈余管理和剩余收益

5、理论作为理论支撑，旨在论证中央企业在实施经济增加值考核之后，从企业盈余管理与企业价值这两个方面检验EVA考核的有效性。通过实证分析，本文得出了经济增加值与企业价值存在明显的正相关关系，说明EVA能够体现企业的价值；但是，EVA同样与盈余管理的度量指标可操纵利润存在明显的正相关关系，说明企业采用EVA考核加剧了公司的盈余管理行为。针对实证结论，有针对性地从两个方面提出政策建议，其一是如何改进央企上市公司的盈余管理行为，其二是逐步完善EVA考核指标体系。关键词：经济增加值，盈余管理，企业价值，中央企业，上市公司1央企EVA考核的有效性研

6、究ABSTRACTThelastcenturyninety'seconomicvalueaddedbySternStewart&Co.(EVA)indexwasintroducedtoourcountry,causedomesticrelatedscholars,graduallyrisingfromtheoreticalresearchtostudyandpractice,totheSASACwillEVAassessmentappliedtothecentralenterprisesresponsiblepersonassess

7、mentprovidestheoreticalsupportandeffective.Economicvalueaddedtheoryoriginatedindevelopedcountries,issuitablefortheperfectcapitalmarket,whileChinaisadevelopingcountrycapitalmarketstartedlate,theperformanceappraisalsystemiseffectiveinthemanagementofenterprisesinChina,whi

8、chwillbestudiedinthispaper.In2010,theSASACstartedtheimplementationofeconomicvalueaddedassessmentinthecentralenterpris