var限额在我国商业银行市场风险管理中的应用

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1、【问题探讨】VaR限额在我国商业银行市场风险管理中的应用12周凯,夏颖（1.南京大学经济学院,江苏南京210008;2.南京银行,江苏南京210008）摘要：通过对VaR限额管理的简介、VaR限额的优势和局限性、VaR限额管理流程、VaR限额与其他限额之间的关系以及管理对策和建议5个方面来阐述整个VaR限额管理的流程、方法论、优缺点以及VaR限额的改进。关键词：商业银行；VaR限额管理；市场风险；限额管理文章编号：1003-4625（2013）08-0043-07中图分类号：F832.33文献标志码：AAbst

2、ract:ThispaperisdividedintofivepartstopresentthewholeprocedureofVaRLimitManage-ment,whicharegeneralintroductionofVaRLimitManagement,advantagesanddisadvantagesofVaRLimit,theentireprocessofVaRLimitManagement,therelationshipbetweenVaRlimitandtheotherlimits,andr

3、ecommendationforthemarketriskmanagementofcommercialbankofChina.Keywords:commercialbanks;VaRlimitmanagement;marketriskmanagement;limitmanagement一、引言层面、交易品种层面以及风险因子层面的风险暴露，自从20世纪70年代布雷顿森林体系瓦解以来，支持风险管控分析和决策。全球金融体系发生了巨大而深刻的变革，国际金融我们可以看到，目前国际上已有超过1000家金市场利率和汇率波动日

4、益加剧，金融创新层出不融机构和非金融机构使用VaR限额进行市场风险管穷。为应对这种变化，我国商业银行在市场风险管理。从表1可见，除BNPParibas银行外，其余所有银理领域进行了一系列的变革，但仍与国际先进银行行均采用VaR限额管理交易账户市场风险。这些国存在着较大的差距，最主要的体现就是近年来金融外金融机构不仅将VaR作为市场风险计量工具，并界革命性的创新：在险价值(ValueatRisk.简称VaR)因此开发了VaR管理信息系统，将VaR上升到了风在我国市场风险管理方面的应用暂未发展起来。本险管理层面。文

5、将首先介绍VaR限额管理、其次论述VaR限额的我国商业银行现在暂未真正意义上应用VaR进优势和局限性、然后阐述VaR限额管理的整个流程行市场风险管理决策，只将其作为管理工作中的参以及VaR限额与其他限额之间的关系，最后根据中考。现在只有四大国有商业银行和少数股份制银行国实际情况，对我国商业银行市场风险管理提出对正在实施新资本协议内部模型法，基本采用历史模策和建议。拟法申请达标，虽有按照风险因子的组合管理模式、二、VaR限额管理的简介跨业务品种来设置VaR限额，但尚未形成完整、科学在VaR值能够精确计量的基础上，

6、商业银行可的VaR限额的流程体系。现在我国商业银行实施以设置VaR限额以作为传统交易额度的补充手段，VaR限额困难主要有：高管层偏好不明确，无具体资用于控制全行层面、部门层面、交易台层面、交易员本分配方案；限额具体分配方案过于粗糙，科学性有收稿日期：2013-06-19作者简介：周凯（1977-），男，安徽马鞍山人，博士研究生，现为南京大学经济学院博士后，研究方向：商业银行风险管理；夏颖（1981-），女，江苏南京人，硕士研究生，研究方向：商业银行市场风险管理。2013年第8期(总第409期)43金融理论与实践

7、【问题探讨】[4]待商榷；报告制度不完善，以及高管层对VaR限额理响VaR计算的准确性（徐滢燕，2005）。解不透彻，容易产生误解等等。VaR限额的应用将现在我国商业银行市场数据方面主要有两类问在缓慢的摸索过程中逐步完善。题：表1国外大型商业银行管理市场风险的风险第一类是数据量过少，VaR的计算需要大量的指标（部分）历史数据进行计算、分析和预测，如果还要进行返回ABNBNPDeutscheBHSBCING检验（99%置信度，10天持有期），则需要至少4年的银行CitigroupUBSAMROParibasank

8、HoldingGroup数据，很多金融工具无法满足此条件。交易账第二类是数据的有效性，由于市场发展不成熟，户限额VaRGVaRVaRVaRVaRVaRVaR使一些数据不具有代表性，缺乏可信性。指标三、VaR限额的优势及局限性VaR限额具有其他限额所不具备的很多优点[1]（梁世栋，2011）：（1）它适用于所有金融产品和金融交易，能够全面、综合地反映业务的实际风险状况；（2）它可以用一个