中国货币政策区域效应研究——基于信贷传导渠道

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1、学校代码10125专业代码020204硕士学位论文题目中国货币政策区域效应研究——基于信贷传导渠道姓名樊琦荣专业金融学研究方向金融理论与政策研究所属学院财政金融学院指导教师李锁云二〇一五年三月九日UniversityCode10125MajorCode020204ShanxiUniversityofFinance&EconomicsThesisforMaster’sDegreeTitleResearchontheRegionalEffectofChineseMonetaryPolicyBasedontheCreditChanne

2、lNameQirongFanMajorFinanceResearchOrientationFinancialTheoryandPolicySchoolFacultyofFinance&BankingTutorSuoyunLiMarch9,2015学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究所做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本

3、人承担。学位论文作者签名：日期：年月日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保管、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权山西财经大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。本学位论文属于保密□，不保密□。在年解密后适用本授权书。（请在以上方框内打“√”）学位论文作者签名：指导教师签名：日期：年月日日期：年月日山西财经大学硕士学位论文摘要货币政策作为我国有效的宏观调控手段，在

4、减小经济波动与调节经济运行等方面起着举足轻重的作用。信贷渠道作为我国主要的货币政策传导渠道，其实施过程中涉及到的商业银行、企业及居民等微观主体行为直接决定了政策效果。然而，我国各区域在银行体系、企业结构及居民收入消费等方面存在显著差异，导致各地区对货币政策反应不一，从而削弱了货币政策的实施效果，降低了政策有效性。因此，深入分析我国货币政策信贷传导中的区域效应问题，能为我国制定更加合理的货币政策，支持实体经济发展与结构调整，促进区域协调可持续发展起到至关重要的作用。本文首先通过存在性证明、影响因素及政策建议三方面对货币政策区域效应

5、的相关国内外文献进行分类归纳。同时，系统介绍了最优货币理论，传导渠道理论及新、后凯恩斯主义的相关观点。接下来本文以信贷渠道作为切入点，对信贷传导过程中银行体系、企业及居民这三类微观主体在各地区的差异进行了现状分析，并对其影响货币政策区域效应的作用机理进行了阐述。继而，本文将我国分为东部、中部、西部及东北部四大区域，通过分别构建VAR模型实证检验及脉冲响应对比分析得出结论：我国存在明显的货币政策区域效应。最后，本文针对各区域微观主体存在的差异提出针对性的政策建议，主要包括两个方面：一是运用区域差别化的货币政策工具；二是通过不断优化

6、中西部及东北地区银行体系、企业结构及居民消费行为，从微观主体层面减小货币政策传导的区域差异。本文结合国内外相关文献及新、后凯恩斯主义相关理论，从较为新颖的角度分析影响货币政策区域的影响因素，提出区域银行体系、企业结构及居民收入消费行为在地区间的差异是导致区域效应的主要原因。在此基础上，创新性的提出根据不同金融机构在信贷结构上的差别予以差别化的存款准备金率，大胆尝试区域差别化的再贴现率，加强培养地区性商业银行和农村信用社体系，并且不断培育区域中小企业。另外，本文还建议在健全社会保障体系的同时，不断完善消费信贷体制，推动消费结构升级

7、。关键词：货币政策，区域效应，信贷渠道，VAR模型，微观主体12山西财经大学硕士学位论文ABSTRACTAsaneffectivemacro-controlmeans,monetarypolicyplaysadecisiveroleinreducingtheeconomicfluctuationandadjustingtheeconomicoperation.Thecreditchannelisthemainmonetarypolicytransmissionchannel,andthebehaviorsofinvolvedmi

8、croscopicsubjectswhicharethecommercialbanks,enterprisesandresidentsdirectlydeterminethepolicyeffect.However,differentregionshaverem